Berbeza dengan acara sebelumnya yang hanya membincangkan pergerakan pasaran secara umum, titik utama dalam episod kali ini ialah beberapa veteran lama dalam industri secara terus terang mengungkapkan portfolio sebenar mereka semasa ini.Penulis artikel, sumber: DeepTide TechFlow
Tamu: Qiao Wang (Rekan Pengasas Alliance DAO), Se Yong Park (Rekan Pengasas FOMO)
Pengendali tetap podcast: Jordy, Justin, Tiki, Dimma
Pernyataan kepentingan: Semua tetamu podcast ini mempunyai ikatan kewangan yang signifikan dengan aset yang dibincangkan. Institusi yang diwakili oleh Qiao Wang memegang banyak projek Web3 awal, manakala beliau secara peribadi memegang saham AS, BTC, dan Zcash; Tiki memegang S&P 500, bon kerajaan, dan banyak kad fizikal Pokémon; Justin memegang Zcash dan airdrop Lit; Jordy memegang BTC dan Hyperliquid (Hype); Dimma memegang Near dan Grass; data yang dibahagikan oleh salah seorang penubuh FOMO membawa niat yang kuat untuk menarik pelanggan dan mempromosikan produk. Kandungan edisi ini menyajikan portfolio dan logik sebenar tetamu secara setia, dan tidak merupakan nasihat pelaburan daripada pihak ketiga bebas. Sila tanggung tanggungjawab atas dompet anda sendiri.
Pengenalan: Ini adalah penampilan kembali selepas empat bulan senyap oleh podcast Steady Lads, tepat ketika bitcoin kembali mencapai paras US$80,000. Berbeza dengan episod-episod sebelumnya yang hanya membincangkan pergerakan pasaran secara umum, fokus utama dalam episod ini ialah beberapa veteran lama dalam industri ini secara terbuka mengungkapkan portfolio sebenar mereka semasa ini. Hasilnya mengejutkan: di kalangan industri yang dianggap penuh dengan mitos kekayaan pantas, wang bijak sebenar sedang menarik diri secara besar-besaran ke aset-aset kewangan tradisional, atau mengalihkan dana kepada beberapa pelaburan berketepatan tinggi yang sangat terkonsentrasi, sementara sebahagian besar altcoin telah sepenuhnya ditinggalkan oleh mereka.
Ringkasan Poin
· Mengungkapkan portofolio sebenar 5 tokoh: Nilai terbesar dalam edisi ini ialah menghancurkan ilusi pemegangan di kalangan komuniti. Qiao Wang mempunyai 70% hingga 80% dana di pasaran saham AS, hanya menyimpan BTC dan Zcash sebagai aset kripto; Tiki melaksanakan strategi barbell ekstrem, memegang S&P 500, bon kerajaan, dan kad fizikal Pokemon bernilai sekitar $3 juta, serta secara jelas menyatakan bearish terhadap hampir semua token lain; Jordy memegang BTC sebagai aset utama, menyimpan sebahagian Hyperliquid, tetapi mengakui bahawa penilaianya sudah terlalu tinggi; Justin membeli Zcash spot pada harga rendah dan mengekalkan airdrop Lit awalnya; Dimma pula memegang Near, Grass, dan token konsep AI lain.
· Konsensus dasar sepuluh tahun Zcash: Zcash menjadi aset yang dipegang secara besar-besaran oleh Qiao Wang dan Justin. Logika utamanya ialah bahawa proses pengumpulan selama sepuluh tahun telah menghilangkan tekanan jual daripada pelabur awal. Secara grafik, ia membentuk corak pengumpulan raksasa yang meliputi sepuluh tahun. Berbanding membeli BTC yang sudah naik tinggi, Zcash dengan jumlah penawaran yang sama tetapi harga yang sangat rendah menawarkan peluang beli dengan nisbah keuntungan terhadap kerugian yang sangat baik.
· Kebenaran tentang kekurangan likuiditi token pinggiran: Selain beberapa aset terkemuka, kebanyakan token telah dimasukkan ke dalam senarai hitam oleh para tetamu. Sebaliknya, data yang dibahagikan oleh salah seorang penubuh FOMO menunjukkan bahawa sekitar 40,000 pengguna bukan asli kripto memasuki platform mudah alih setiap hari untuk memperdagangkan Meme. Wang pelabur kecil sedang habis melalui "permainan sosial" dengan rintangan sangat rendah ini, sementara token klasik tradisional sudah tidak lagi diminati.
· Perbezaan pandangan mengenai pengesanan dasar makro: Mengenai fluktuasi besar baru-baru ini dalam Bitcoin, Jordy berpendapat bahawa korelasi antara emas dan Bitcoin telah mencapai rekod tertinggi sepanjang sejarah bersama naratif pelemahan dolar, dengan modal segera kembali. Justin pula merujuk secara ketat kepada teori kitaran empat tahun, berpendapat bahawa menyatakan titik dasar pada peringkat ini masih terlalu awal; dalam keadaan nisbah keuntungan-kerugian yang tidak mencukupi, lebih baik membeli saham teknologi AI di pasaran saham AS daripada mengejar Bitcoin.
Ringkasan pandangan menarik
"Tentang posisi sebenar dan pertahanan: 'Sekitar 70% hingga 80% dana saya berada di pasaran saham AS, sementara di kripto, saya hanya memegang Bitcoin dan Zcash. Dalam industri berisiko tinggi yang boleh jatuh 50% dalam sehari tanpa sebab, anda perlu tetap waras.' (Qiao Wang) 'Strategi saya adalah strategi barbell standard: satu sisi adalah S&P 500 dan obligasi kerajaan, sementara sisi lainnya adalah kad Pokemon bernilai $3 juta saya. Bagi kebanyakan token, saya sangat bearish.' (Tiki)"
Mengenai dasar sepuluh tahun Zcash: "Logik Zcash tidak berubah selama sepuluh tahun; yang paling penting, pelabur awal sudah menjual semua saham mereka, dan ganjaran penambang juga telah berkurang secara besar-besaran. Sekarang, tekanan pembelian akhirnya melebihi tekanan jualan." "Lihat grafik jangka panjangnya, ia mengandungi tiga bentuk dasar separuh bulat, saling bersarang membentuk corak akumulasi dasar raksasa selama sepuluh tahun—ini adalah struktur grafik paling sempurna yang boleh anda jumpai."
Mengenai esensi perdagangan mudah alih: "Permainan seluler jenis match-3 tradisional mampu menghasilkan sepuluh miliar dolar AS setahun. Perdagangan token mudah alih pada dasarnya adalah permainan sosial dengan penghalang yang lebih rendah dan rangsangan wang sebenar." "Pengguna sama sekali tidak peduli blokchain mana yang menjadi asasnya. Dalam 110,000 pengguna aktif harian semalam, 90,000 berdagang aset di rantai Robinhood, dan 100,000 di Solana, pengalaman pengguna adalah sepenuhnya lancar."
Satu: Kartu sebenar lima ahli besar: Selain Bitcoin, apa lagi yang mereka beli?
Di separuh kedua rancangan, semua orang memainkan permainan bernama “Bongkar Isi Beg Dokumen Anda”, di mana para veteran yang telah berkecimpung di pasaran kripto bertahun-tahun secara berturut-turut memaparkan posisi likuiditi sebenar mereka semasa ini. Data ini membuktikan dengan kejam satu perkara: wang bijak sudah tidak lagi mencari harta karun di tumpukan sampah.
Qiao Wang (Rekan Pengasas Alliance DAO): Institusinya telah melibatkan diri secara luas dalam banyak projek Web3 baharu, tetapi konfigurasi aset likuid peribadinya sangat konservatif. Dia mengunci 70% hingga 80% portfolionya dalam saham AS. Di antara aset kripto yang tinggal, dia sepenuhnya meninggalkan semua jenis koin kapitalisasi kecil yang pelbagai, hanya menyimpan Bitcoin dan Zcash. Dari segi jumlah pelaburan yang disesuaikan dengan risiko, jumlah yang dia belanjakan untuk Zcash bahkan sebanding dengan portfolionya dalam saham AS.
Tiki: Beliau melaksanakan "strategi barbel" paling ekstrem (satu hujung sangat stabil, satu hujung sangat berisiko tinggi). Hujung stabilnya ialah ETF S&P 500 (dana diperdagangkan di bursa) dan obligasi kerajaan AS; hujung berisiko tinggi pula ialah kad fizikal Pokémon bernilai sekitar $3 juta. Menghadapi soalan daripada tetamu lain, beliau berkata dengan jujur: "Selain projek yang saya terlibat dalam bahagian awal, saya sangat bearish terhadap semua token yang ada di pasaran sekarang."
Jordy: Posisi inti mutlaknya ialah Bitcoin, dan dia mengumpulkan jumlah yang besar. Dari segi altcoin, dia mengekalkan sebahagian posisi Hyperliquid (Hype), tetapi dia dengan jelas menekankan bahawa penilaian P/E Hype semasa telah melebihi batas, dan harga semasa didukung terutamanya oleh pembelian emosi dari pelabur kecil, yang tidak berterusan dalam jangka panjang, oleh itu dia terus mengambil keuntungan semasa harga naik.
Justin: Beliau melakukan operasi tax-loss harvesting di dasar pasaran (sekitar $1), kemudian membeli banyak Zcash spot. Selain itu, beliau masih mengekalkan airdrop Lit yang diperoleh pada awalnya, dengan jumlah yang dipegang kini sekitar 80% daripada alokasi asal.
Dimma: Dia termasuk salah satu yang cenderung menyukai naratif popular. Dia memegang sebahagian token AI dengan sokongan asas seperti Near dan Grass, serta memiliki portfolio ventura awal token AI yang terus bertambah.
Dua: Mengapa Zcash? Dasar raksasa selama sepuluh tahun dan harapan terhadap "mata wang AI"
Dalam posisi beberapa pakar, Zcash menjadi aset yang paling sering disebut dan dipegang dengan modal nyata. Qiao Wang memberikan logika pembelian yang lengkap.
Secara asas, fungsi utama Zcash dalam privasi dan ketahanan terhadap kuantum telah melalui ujian pasaran selama hampir sepuluh tahun. Dari segi struktur peredaran, proses pembersihan selama lapan hingga sembilan tahun telah membolehkan pelabur institusi awal dan pasukan melepaskan semua kepingan mereka. Seiring kemajuan kitaran pengurangan, tekanan jualan daripada penambang juga berkurang secara ketara. Kini, tenaga pembelian baharu di pasaran akhirnya mula mengatasi tekanan jualan yang tinggal daripada sebelum ini. Beberapa hari yang lalu, walaupun seekor paus besar menjual ZEC bernilai $50 juta secara lintas rantai sekaligus, pasaran masih mampu menyerapnya dengan tenang tanpa jatuh harga secara ketara.
Dari segi teknikal perdagangan, Qiao menunjukkan bahawa Zcash membentuk struktur jangka panjang yang sangat jarang berlaku: beberapa dasar busur kecil saling bersarang, akhirnya bergabung menjadi bentuk akumulasi dasar raksasa yang membentang selama sepuluh tahun.
Lebih menarik lagi ialah perbandingan penilaian. Bitcoin sudah sukar memberikan pulangan seratus kali ganda kepada orang awam yang baru masuk, tetapi jumlah edaran Zcash adalah sama dengan Bitcoin, sementara harga semasa hanya sekitar satu per seratus harga Bitcoin. Tetamu podcast mengusulkan bahawa selepas Bitcoin mengambil posisi sebagai “emas digital”, pasaran sangat memerlukan “mata wang AI privasi asli” untuk menyerap kelebihan dana baru, dan Zcash sedang secara perlahan mengambil posisi ini.
Tiga: Aliran sebenar dana luar lingkaran: 40,000 pengguna baru memasuki permainan mudah alih setiap hari
Sementara komunitas masih menantikan pelbagai token pinggiran klasik, Se, salah seorang penubuh aplikasi perdagangan FOMO, membawa sekumpulan data yang mengejutkan: mereka kini mendapat sekitar 40,000 pengguna baru yang sebenar setiap hari daripada stor aplikasi, dan kebanyakannya adalah pengguna luar yang tidak pernah terlibat dalam kripto.
Mereka menggunakan pemasaran UGC (kandungan yang dihasilkan pengguna) sebagai strategi utama untuk mendapatkan pelanggan, menghabiskan antara $100,000 hingga $150,000 sebulan untuk mensponsor kreator media sosial, yang berjaya menembusi halangan maklumat orang biasa melalui paparan rekod perdagangan sebenar dan gaya hidup material.
Dalam reka bentuk produk, FOMO sepenuhnya mengelakkan konsep rumit “blockchain awam”. Dari 110,000 pengguna harian semalam, 90,000 telah memperdagangkan aset di rantai Robinhood, 100,000 terlibat dengan Solana, dan 60,000 terlibat dengan Base. Pengguna tidak perlu menukar dompet atau melintasi blockchain—semua aset boleh diperdagangkan secara mulus dalam antaramuka yang sama. Selain itu, FOMO hanya mengenakan caj 0.5%, jauh lebih rendah berbanding kadar 2.5% yang dikenakan oleh Coinbase kepada pelanggan runcit.
Kesimpulan Se sangat tepat: perdagangan token ini pada peranti mudah alih pada dasarnya adalah permainan sosial dengan insentif wang sebenar. Permainan pelenyapan tradisional mampu menghasilkan sepuluh miliar dolar setiap tahun, sementara dunia kripto membungkus spekulasi kewangan sebagai permainan mudah alih, mencipta satu lingkaran perniagaan yang jauh lebih besar dan lebih adiktif berbanding permainan tradisional.
Empat: Perdebatan makro: Di bawah jangkaan pemotongan suku bunga, mengejar kenaikan Bitcoin atau merangkul pasaran saham AS?
Menghadapi fluktuasi besar Bitcoin sebesar US$20,000 dalam seminggu terakhir, para tetamu memberikan ramalan yang berbeza.
Jordy percaya bahawa dengan peralihan ekspektasi Federal Reserve dan isyarat pelemahan dolar secara makroekonomi yang jelas, pasaran tidak lagi memiliki aset pelindung yang lebih baik daripada emas dan bitcoin. Data Bloomberg menunjukkan bahawa korelasi pergerakan emas dan bitcoin kini mencapai tahap tertinggi sepanjang sejarah, dan institusi tradisional sedang membeli kedua-duanya secara serentak.
Justin pula lebih berhati-hati. Beliau merujuk secara ketat kepada teori kitaran empat tahun dan berpendapat bahawa pengesanan dasar pada peringkat ini masih terlalu awal. Beliau mengira: jika bitcoin mencapai dasar pada US$60,000, dengan membeli pada harga semasa, ruang keuntungan ke atas puncak US$125,000 yang dijangka dalam kitaran sebelumnya hanya tinggal kurang daripada satu kali ganda. Dalam keadaan nisbah keuntungan-kerugian yang tidak mencukupi, beliau lebih suka mengalihkan dana ini ke saham teknologi AI di pasaran saham AS.
Sama ada pasaran bergerak ke kiri atau ke kanan, konsensus yang dicapai oleh para veteran ini sangat seragam: letakkan dana anda dalam aset tradisional terkemuka dengan likuiditi paling tinggi, atau fokuskan pada hanya beberapa pelaburan yang mempunyai logik yang kukuh, dan buang sepenuhnya aset-aset pinggiran yang tidak mempunyai keupayaan menghasilkan pendapatan sebenar.