Ditulis oleh Anthony J. Pompliano, Pengasas dan CEO ProCap Financial
Diterjemahkan oleh: Saoirse, Foresight News
Dalam setahun terakhir, bitcoin mengecewakan banyak pelabur. Aset digital yang mendapat perhatian besar ini turun lebih dari 50% dari titik tertinggi sejarahnya pada $125,000. Tetapi berita baiknya, pasaran bear kemungkinan besar telah berakhir, dan kita sedang memasuki permulaan babak bull baru.
Lima grafik di bawah ini akan membuat anda berharap terhadap prospek pulangan bitcoin dalam 18-24 bulan ke depan.
Pertama, Quinten Francois menunjukkan hubungan antara kos tenaga penambangan Bitcoin dan Relative Strength Index (RSI). Dari pergerakan sejarah, jelas kelihatan bahawa keduanya sering mencapai titik terendah secara serentak.
Grafik mingguan Bitcoin ini menggabungkan pita kos tenaga penambangan (ungu) dengan indikator RSI, menunjukkan tiga kali penyesuaian harga menyentuh pita kos pada tahun 2019, 2022, dan 2026, sambil RSI mencapai titik terendah. Secara historis, isyarat ini sering diikuti oleh pasar bull.
Jika pola sejarah berulang, ini adalah isyarat kuat bahawa pasaran bull sedang bermula.
Kedua, Will Clemente menunjukkan bahawa korelasi antara bitcoin dan emas kini mencapai tahap tertinggi sepanjang sejarah. Ini sangat bermakna, kerana spekulasi terhadap penurunan nilai mata wang kembali popular akibat janji terkini Scott Bessent untuk memperluaskan perbelanjaan kerajaan.
Grafik Glassnode ini menunjukkan korelasi 90 hari antara Bitcoin dan emas, di mana korelasi antara keduanya mencapai tertinggi sejarah pada tahun 2026, menunjukkan bahawa pergerakan kedua-duanya kini sangat selari dan kedua-duanya dianggap sebagai aset pelindung terhadap penurunan nilai mata wang.
Saya sentiasa mengulangi pandangan klasik dalam dunia bitcoin: bitcoin tidak mempunyai had harga, kerana dolar tidak mempunyai dasar nilai. Jumlah utang kerajaan Amerika telah melebihi 40 trilion dolar, dan kerajaan terus menghabiskan kuasa beli dolar secara sewenang-wenang; selagi anda berfikir secara rasional, tidak sukar untuk menilai bahawa trend tanpa sempadan ini akan berterusan.
Ketiga, secara sejarah, pergerakan harga bitcoin selari dengan jumlah wang beredar luas M2, tetapi baru-baru ini keduanya menunjukkan penyimpangan ketara: M2 terus mengembang, sementara harga bitcoin jatuh. Banyak orang oleh itu meninggalkan indikator ini, tetapi sejarah juga pernah mengalami penyimpangan besar serupa berulang kali. Setiap kali jurang antara keduanya menyempit semula, harga bitcoin selalu mengejar naik, bukan laju pertumbuhan M2 yang melambat.
Grafik mingguan ini membandingkan Bitcoin (hijau) dengan jumlah uang beredar M2 (jingga), menunjukkan dua siklus divergensi harga: harga kripto mengejar kembali peningkatan M2 setelah jatuh pada 2022, dan sekali lagi harga kripto tertinggal dari pertumbuhan pasokan uang pada 2026; pola sejarah menunjukkan Bitcoin cenderung memperbaiki jurang tersebut ke arah atas.
Keempat, saya biasanya jarang hanya bergantung pada garis grafik untuk meramalkan pergerakan naik turun portfolio, tetapi analisis daripada R89 Capital ini sangat meyakinkan. Bitcoin kelihatannya sedang memulakan pantulan dari dasar kawasan pengumpulan penting, yang menandakan bahawa harga kripto berpotensi naik dalam beberapa minggu hingga bulan ke depan.
Ini adalah grafik K 4 jam Bitcoin yang dilukis oleh R89 Capital, di mana harga membentuk corak saluran naik, dan institusi ini memandangnya sebagai isyarat bullish, mengharapkan harga bergerak menuju $90,000.
Akhirnya, inti sebenarnya dalam berinvestasi dalam Bitcoin: memegang jangka panjang jauh lebih berkesan daripada mencuba menyesuaikan masa pasaran secara berkali-kali. Jeff John Robert berkongsi grafik dari Bloomberg dan menulis: "Logik pelaburan Bitcoin kini serupa dengan indeks S&P 500, di mana sebahagian besar keuntungan datang daripada beberapa hari pemulihan besar. Jika anda menjual dan keluar pada masa ini dan melepasi jendela kenaikan ini, hasil pelaburan anda akan sangat buruk. Grafik Bloomberg ini membandingkan prestasi pulangan tahunan Bitcoin dengan dan tanpa sepuluh hari kenaikan terbesar."
Grafik ini membandingkan pulangan tahunan penuh Bitcoin dengan pulangan selepas mengeluarkan sepuluh hari perdagangan terbesar dalam tahun tersebut, menunjukkan bahawa sebahagian besar pulangan Bitcoin datang daripada sedikit hari kenaikan tajam, dan perdagangan masa yang kerap mudah melepasi peluang penting.
Sebenarnya, logikanya sangat mudah. Bear market Bitcoin kali ini berlangsung lebih singkat dan penurunannya lebih kecil berbanding siklus sebelumnya. Jangan terlalu fokus pada masa lalu, bull market baru sudah tiba. Bitcoin akan mengalami apresiasi besar dari harga semasa ini. Namun, pasaran akan sangat volatil, dan fluktuasi seperti ini tidak sesuai untuk pelabur yang tidak tahan tekanan psikologi. Namun, mereka yang memahami Bitcoin dengan baik dan tetap memegang aset mereka semasa fluktuasi hebat kemungkinan besar akan memperoleh pulangan yang melimpah.