FinCEN dan OFAC mencadangkan peraturan untuk melaksanakan Akta GENIUS mengenai AML dan kepatuhan sanksi terhadap koin stabil

Penulis: Kumpulan Peguam Zhonglun, Fang Jianwei, Chen Yian, Chen Lin, Chen Guangpeng

Kata kunci: Undang-Undang GENIUS, aset kripto, pengawasan mata wang stabil

Pada 8 April 2026, Jabatan Kewangan Amerika Syarikat, Jaringan Penguatkuasaan Kejahatan Kewangan (FinCEN) bersama Pejabat Kawalan Aset Asing (OFAC) secara bersama mengumumkan "Cadangan Peraturan mengenai Pelaksanaan Kewajiban Anti-Pencucian Wang dan Syarat Rancangan Kesesuaian Sanksi di bawah Akta GENIUS" ("Cadangan Peraturan"), yang menandakan lompatan substantif kerajaan Amerika dari kuasa undang-undang kepada pelaksanaan ketat terhadap kerangka pengawasan bagi koin stabil pembayaran. Artikel ini merangkum peraturan utama, menentukan piawaian dan syarat kesesuaian baharu yang dikenakan terhadap Penerbit Koin Stabil Pembayaran yang Dibenarkan (Permitted Payment Stablecoin Issuer, "PPSI") dan pasaran, menganalisis tujuan undang-undang di sebaliknya serta kesannya terhadap industri kewangan digital, dan berdasarkan ini, memberi cadangan profesional mengenai laluan kesesuaian bagi syarikat China dalam pelaburan dan pengurusan perniagaan silang sempadan.

Pada 18 Julai 2025, Presiden Amerika Syarikat Trump menandatangani Akta Panduan dan Penciptaan Inovasi Nasional untuk Koin Stabil Amerika Syarikat (GENIUS Act) ("Akta GENIUS"), yang menandakan koin stabil yang dipatuhi secara sistematik dimasukkan ke dalam sistem kewangan Amerika Syarikat. [[1]] Akta ini menentukan maksud tepat koin stabil pembayaran, sambil mempertimbangkan dua matlamat: memenuhi keperluan pengguna dan memelihara stabiliti kewangan. Walau bagaimanapun, teks akta itu masih memiliki kekosongan dalam standard pelaksanaan khusus untuk pencegahan pencucian wang dan pembiayaan terorisme (AML/CFT), serta ketepatan pemeriksaan kepatuhan terhadap sanksi; akta ini juga dipertikaikan kerana tidak cukup mencegah risiko kewangan sistematik dan tidak cukup melindungi hak pengguna. Untuk menyelesaikan kelemahan dalam pelaksanaan ini, FinCEN dan OFAC telah mengeluarkan peraturan pelaksanaan khusus bagi Akta GENIUS dalam pencegahan pencucian wang dan kejahatan kewangan, serta kepatuhan PPSI, dan membuka ruang untuk ulasan awam pada awal April 2026. Sementara itu, agensi pengawas peringkat persekutuan termasuk Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan Amerika (FDIC) dan Pejabat Pengawas Mata Wang Amerika (OCC) juga sedang mempercepatkan peraturan penyertaan berkaitan, secara beransur-ansur membina kerangka pengawasan koin stabil yang seragam.

Dibandingkan dengan Akta GENIUS yang dikeluarkan pada 2025, Peraturan Cadangan kali ini terutama menonjolkan tujuh aspek berikut yang patut diperhatikan.

(1) Memperbaiki struktur tata kelola AML/CFT, menekankan tanggung jawab pengurusan

Sebelum ini, Undang-Undang GENIUS telah menetapkan bahawa stablecoin dolar mesti memiliki cadangan penuh 1:1 dan mampu menebus dalam tempoh 2 hari kerja. Selain itu, dalam hal keperluan transparansi, PPSI perlu mengumumkan laporan aset yang disimpan sekurang-kurangnya sebulan sekali, serta menerima audit dan penyiasatan pihak ketiga profesional secara berkala, dan secara aktif melaporkan jumlah stablecoin yang belum dilunaskan dan komposisi aset cadangan. [[2]] Jelas bahawa undang-undang ini memberi tumpuan kepada menghalang tindakan berisiko berpinjam tinggi oleh PPSI, memberikan jaminan institusional untuk memperjelas pasaran perdagangan stablecoin, dengan demikian membantu memastikan kestabilan pegangan 1:1 terhadap mata wang asing.

Peraturan yang dicadangkan memperkuat pembinaan kerangka pengawasan AML/CFT di dalam PPSI berdasarkan kandungan sebelumnya. Pertama, peraturan ini mengharuskan PPSI untuk menyusun program AML/CFT dan menyediakan salinan program anti pencucian wang tersebut kepada FinCEN atau orang yang ditunjuknya apabila diminta. [[3]] Peraturan ini juga mengharuskan rancangan AML/CFT mendapat persetujuan dari pihak pengurusan tertinggi PPSI atau dewan pengarah.

Kedua, Peraturan yang Cadangan tersebut menetapkan kriteria spesifik untuk PPSI dalam menyusun pelaksanaan AML/CFT yang berkesan. PPSI mesti membina dan mengekalkan pelan semasa, serta membuat beberapa kemas kini, termasuk satu set dasar, prosedur, dan langkah kawalan dalaman berdasarkan risiko yang direka secara munasabah untuk memastikan kepatuhan terhadap peraturan BSA dan FinCEN. [[4]] Perubahan-perubahan ini akan memastikan pelan AML/CFT PPSI berfokus pada menyediakan maklumat paling berguna mengenai ancaman paling serius kepada agensi penegak undang-undang dan keselamatan negara.

(2) Melaksanakan penyelidikan pelanggan berdasarkan risiko dan pemantauan berterusan

Dalam Akta GENIUS yang telah diluluskan sebelum ini, peraturan secara umum hanya ditetapkan terhadap kemampuan kepatuhan PPSI, yang terutama merangkumi tiga aspek berikut: (1) PPSI asing mesti mematuhi undang-undang anti-pencucian wang (AML), “Kenal Pelanggan Anda” (KYC), dan peraturan sanksi Amerika Syarikat, serta mempunyai kemampuan untuk memantau, menghalang, atau membekukan transaksi aktiviti kewangan haram tertentu supaya dapat mengesan kesalahan semasa proses transaksi tertentu; (2) PPSI secara jelas dimasukkan ke dalam lingkungan pengawasan AML yang dikenakan oleh Akta Kerahsiaan Bank (Bank Secrecy Act), untuk meningkatkan kejelasan aktiviti transaksi kewangan, menghalang secara berkesan aktiviti pengumpulan dana haram melalui stablecoin, dan seterusnya memainkan peranan dalam memerangi kejahatan kewangan; (3) secara jelas memerlukan PPSI menggunakan rancangan kepatuhan sanksi yang memenuhi peruntukan Akta GENIUS, untuk menyatukan piawaian pengawasan terhadap peredaran stablecoin. [[5]]

Berbanding dengan Akta GENIUS, Peraturan Cadangan menambahkan penilaian risiko khusus dan kewajiban due diligence untuk PPSI. Pertama, PPSI diwajibkan untuk mengenal pasti, menilai, dan mendokumentasikan risiko pencucian wang, pendanaan terorisme, dan aktiviti kewangan haram lain melalui proses penilaian risiko mereka, yang merangkumi: (1) menilai risiko aktiviti perniagaan PPSI; (2) mengkaji dan, jika sesuai, memasukkan prioriti AML/CFT; (3) memperbaharui segera apabila PPSI mengetahui atau mempunyai sebab untuk mengetahui sebarang perubahan yang jelas akan mengubah risiko PPSI. [[6]] Sementara itu, peraturan ini juga menambah kewajiban penyiasatan berterusan untuk PPSI. PPSI perlu menjalankan due diligence pelanggan yang berterusan untuk memahami sifat dan tujuan hubungan pelanggan, membina profil risiko pelanggan, dan melakukan pemantauan berterusan. [[7]]

Selanjutnya, Peraturan Cadangan memerlukan PPSI untuk menghasilkan rancangan AML/CFT berasaskan risiko. Menurut butiran peraturan tersebut, rancangan AML/CFT harus secara sesuai berdasarkan risiko, supaya mendorong PPSI untuk mengalokasikan lebih banyak sumber daya kepada pelanggan dan aktiviti berisiko tinggi. [[8]] Cadangan ini mencerminkan pandangan FinCEN bahawa institusi kewangan paling mampu mengenal pasti dan menilai risiko pencucian wang, pembiayaan terorisme, dan kewangan haram mereka, oleh itu, kewajipan dan harapan kepatuhan yang sepadan seharusnya lebih menekankan keberkesanan.

Akhirnya, Peraturan yang dicadangkan memerlukan PPSI untuk membina rancangan due diligence (termasuk rancangan due diligence yang diperkuat apabila diperlukan) supaya ia dapat mengesan dan melaporkan sebarang aktiviti pencucian wang yang diketahui atau disyaki yang melibatkan agen dan akaun bank swasta. [[9]] Ia juga memerlukan PPSI mematuhi langkah-langkah khas yang dikuasakan oleh FinCEN untuk mengelakkan risiko pencucian wang terhadap institusi kewangan asing.

(3) Memperkuat rancangan kepatuhan terhadap sanksi dan mekanisme perkongsian maklumat

Peraturan yang dicadangkan menjelaskan kemungkinan polisi penegakan dan pengawasan AML/CFT oleh Financial Crimes Enforcement Network. Secara khusus, jika PPSI yang bersesuaian membentuk program AML/CFT berdasarkan peraturan yang dicadangkan, FinCEN biasanya tidak akan mengambil tindakan penegakan, kecuali jika PPSI yang bersesuaian mengalami kegagalan besar atau sistemik dalam mempertahankan program tersebut. [[10]] Sementara itu, peraturan yang dicadangkan akan memastikan peranan utama FinCEN dalam pengawasan AML/CFT, serta memperkenalkan kerangka pemberitahuan dan konsultasi antara agensi pengawas utama mata wang stabil pembayaran federal dan agensi kewangan, memperkuat kerjasama sektor.

(4) Menetapkan penyimpanan rekod perdagangan dan penerapan Peraturan Perjalanan

Peraturan yang dicadangkan akan memerlukan PPSI untuk mencipta dan mengekalkan rekod tertentu. Cadangan ini akan memerlukan PPSI mematuhi peraturan penyimpanan rekod, yang memerlukan mereka untuk mengumpul dan menyimpan rekod pemindahan dan penghantaran dana sebanyak $3,000 atau lebih. Cadangan ini juga memerlukan PPSI mematuhi Peraturan Perjalanan (Travel Rule), iaitu memerlukan PPSI untuk menghantar maklumat tertentu mengenai pemindahan dana kepada institusi kewangan lain yang terlibat dalam pemindahan tersebut. [[11]] Peraturan yang dicadangkan juga memerlukan PPSI untuk menghantar semua rekod pelanggaran yang disiasat atau diblokir kepada agensi pengawal utama PPSI atau agensi negara, berdasarkan Akta GENIUS, untuk membuktikan bahawa PPSI telah melaksanakan rancangan kepatuhan sanksi yang berkesan. [[12]]

(5) Membina mekanisme perkongsian maklumat

Peraturan yang dicadangkan akan menerapkan ketentuan perkongsian maklumat tertentu kepada PPSI. PPSI mesti mencari rekodnya selepas menerima permintaan daripada FinCEN untuk menentukan sama ada ia telah membuka atau memelihara sebarang akaun untuk individu atau entiti yang dikenal pasti dalam permintaan tersebut, atau telah melakukan sebarang transaksi dengan individu atau entiti yang dikenal pasti dalam permintaan tersebut. [[13]]

(6) Memperkukuh latihan kepatuhan dan risiko untuk kakitangan PPSI

Peraturan yang dicadangkan memerlukan PPSI untuk membina dan mengekalkan program latihan kepatuhan terhadap sanksi berdasarkan risiko, yang harus dilaksanakan dengan cara berikut: (1) sekurang-kurangnya sekali setahun, dengan frekuensi yang sesuai dengan penilaian risiko dan profil risiko PPSI tertentu; (2) diberikan kepada semua pihak yang berkaitan dan pemangku; (3) disesuaikan secara pantas mengikut peranan dan tanggungjawab setiap peserta; (4) dimodifikasi sewaktu-waktu untuk mencerminkan hasil penilaian risiko dan kelemahan yang dikenal pasti dalam rancangan kepatuhan sanksi, termasuk hasil ujian dan audit; (5) bertujuan memastikan semua pihak yang berkaitan dan pemangku dapat dengan mudah mengakses sumber dan bahan kepatuhan yang relevan. [[14]] Peraturan ini memberi manfaat dengan memperkuat kemampuan pekerja dalam mengenal pasti risiko semasa pengurusan operasi harian, serta mengurangkan kos pengawalan kejahatan kewangan sebanyak mungkin.

(7) Menyediakan pegawai pengawas anti pencucian wang yang khusus

Peraturan yang dicadangkan memerlukan PPSI untuk menunjuk seorang komisaris yang bertanggung jawab atas penyusunan dan pelaksanaan rancangan anti-pencucian wang dan pendanaan teroris, serta mengkoordinasikan dan mengawasi kesesuaian harian. Komisaris tersebut harus berada di Amerika Syarikat dan tidak boleh telah dihukum kerana kesalahan berat yang melibatkan perdagangan dalaman, rasuah, jenayah siber, pencucian wang, pendanaan teroris, atau penipuan kewangan. [[15]] Dapat dianggap bahawa rancangan perundangan Persekutuan Amerika melalui penambahan seorang komisar pengawasan anti-pencucian wang khas meningkatkan kecekapan profesional dalam pengawasan harian, memperkuat kekuatan pengawasan harian, serta memperoleh maklumat semasa mengenai status dan kelemahan institusi kewangan dalam mengawal pencucian wang.

Pengeluaran Peraturan yang Diusulkan mencerminkan penekanan yang lebih besar daripada pembuat undang-undang terhadap jaminan keselamatan transaksi dan operasi stabil pasaran kripto, dengan tujuan utama untuk membawa transaksi pasaran kripto ke dalam landasan undang-undang yang lebih kukuh, seterusnya mempertahankan kedudukan dominan Amerika Syarikat dalam pasaran kewangan global.

(1) Menghilangkan arbitrage pengawasan, membina skala penguatkuasaan persekutuan yang seragam

Kerana setiap negeri di Amerika memiliki sumber undang-undang dan yurisdiksi yang berasingan, polisi dan keperluan pengawasan kewangan di setiap negeri berbeza-beza. Peraturan yang dicadangkan menekankan tanggungjawab penilaian risiko khusus dan kewajipan due diligence terhadap PPSI, yang mampu menghapuskan "rintangan tersirat" dan bias politik antara negeri-negeri, serta mencegah "pengawasan berbeza" dalam proses penegakan undang-undang akibat undang-undang tidak menetapkan standard anti-pencucian wang yang jelas bagi PPSI. Kedua, berbanding versi Akta GENIUS tahun 2025, Peraturan yang dicadangkan memberi lebih banyak penekanan kepada pembinaan rancangan dan prosedur pelaporan AML/CFT yang standard oleh PPSI, dengan berkesan menyelesaikan kekurangan standard kerjasama anti-pencucian wang sebelum ini serta kegagalan sepenuhnya untuk menutup jurang risiko penipuan dan pemindahan dana akibat transaksi anonim. Selain itu, keperluan pengawasan yang jelas, seragam, dan telus juga membantu meningkatkan kebolehjangkaan pasaran PPSI, mendorongnya untuk melepaskan potensi inovasi, serta menarik pelabur asing masuk ke pasaran kripto Amerika. [[16]]

(2) Menghubungkan pulau maklumat, membina rangkaian pertahanan bersama antara sektor awam dan swasta terhadap pencucian wang haram

Sekarang, aktiviti pencucian wang di pasaran kewangan dunia semakin menunjukkan ciri-ciri pelbagai, profesional, dan tersembunyi, sementara rantai pemindahan dana juga semakin menunjukkan perkembangan antarabangsa dan teknologi. Penguatan perkongsian maklumat kesesuaian bertujuan untuk memecahkan pulau data antara PPSI, serta melalui kerjasama antara PPSI dan agensi penegak undang-undang untuk mengenal pasti risiko potensi pencucian wang dan pembiayaan terorisme secara dinamik, mengenal pasti sepenuhnya kaedah pencucian wang yang kompleks yang menggunakan stabelcoin, dan meningkatkan kecekapan pengenalpastian dana haram. Secara perspektif pengawasan selepas kejadian, ia tidak hanya membantu memperkuat pengurusan risiko dan mempercepatkan penyiasatan kes, memenuhi keperluan kesesuaian, tetapi juga membantu membina mekanisme pencegahan bersama untuk memerangi kejahatan kewangan silang sempadan dan silang pasaran. [[17]] Di sisi lain, ia juga mendukung perusahaan yang terlibat dalam stabelcoin untuk menjalankan semakan dalaman secara tepat masa dan terus menyempurnakan senarai risiko dan objek pemantauan utama.

(3) Majukan sempadan pengurusan risiko dan integrasi kesesuaian sanksi ke dalam proses perniagaan

Berbeza dengan barangan mewah tradisional yang menyembunyikan kekayaan, mata wang stabil mudah disimpan dan dipindahkan, serta sukar dilacak. Secara umum, jika tindakan AML/CFT tidak dapat dipantau pada peringkat penerbitan dan pembelian awal, ia akan secara besar-besaran meningkatkan kesukaran dalam pelacakan dan pengawasan selepas kejadian. Menurut penyelidikan Chainalysis, dalam sepuluh tahun terakhir, penjenayah seperti penyeludup dan pengedar dadah telah menggunakan mata wang stabil untuk memindahkan berjuta-juta dolar secara lintas sempadan, yang secara besar-besaran mengancam kestabilan sistem pasaran kewangan Amerika dan juga meningkatkan beban penyiasatan oleh agensi penegak undang-undang Amerika. [[18]] Memperkuat pembinaan PPSI melalui mekanisme penilaian risiko dan penyiasatan, meningkatkan kemampuan pekerja dalam mengenal pasti risiko, serta memaksa penugasan pegawai pemeriksa anti-pencucian wang akan membantu setiap PPSI melaksanakan langkah pengawasan yang sesuai dengan tahap risiko sebenar, secara efektif mengurangkan kos penegakan dan meminimumkan intervensi yang tidak perlu terhadap pasaran. Selain itu, apabila PPSI gagal mengawal diri, FinCEN boleh mengambil alih tugas pengawasan secara langsung, yang membantu mengkuantifikasikan piawaian pengawasan yang spesifik sambil menghormati autonomi PPSI, seterusnya menyatukan skala penegakan dan mencapai kesan yang benar-benar efektif dalam memerangi jenayah kewangan.

(1) Usaha kecil dan sederhana menghadapi ujian kelangsungan hidup

Pengenalan Peraturan Cadangan menandakan industri mata wang stabil memasuki era “kepatuhan” secara rasmi, sehingga menghadapi pengawasan yang lebih telus dan menyeluruh. Keperluan dalam Peraturan Cadangan seperti penempatan pejabat kepatuhan penuh masa di Amerika Syarikat, audit bebas tahunan, dan pembinaan sistem pemantauan masa nyata akan meningkatkan kos kepatuhan tahunan PPSI kepada berjuta-juta dolar. PPSI kecil dan sederhana serta luar negara yang tidak memiliki ekonomi skala dan simpanan teknologi akan terpaksa keluar dari pasaran Amerika kerana tidak mampu menanggung infrastruktur kepatuhan, menyebabkan pasaran semakin terkonsentrasi kepada raksasa yang memegang lesen kepatuhan (seperti USDC, PYUSD).

(2) Pihak-pihak yang terlibat secara antarabangsa menunjukkan kecenderungan "pembahagian dua kutub"

Kerana peraturan dan prosedur bagi kripto-stabil lebih rumit, negara-negara membangun yang memulakan undang-undang pematuhan seperti anti-pencucian wang lebih lewat atau masih kurang dalam aspek pelaksanaan, biasanya tidak memiliki kesedaran risiko yang matang serta kekurangan pasukan dan sistem pematuhan profesional. Oleh itu, mereka akan meninjau semula hubungan antara keuntungan dan risiko memasuki pasaran kripto-stabil Amerika. Sebaliknya, negara-negara maju secara umum telah membina sistem undang-undang pelbagai tingkat yang terdiri daripada undang-undang jenayah, undang-undang anti-pencucian wang khas, peraturan pentadbiran, dan peraturan pengawasan industri, dengan institusi kewangan besar yang mempunyai proses pematuhan anti-pencucian wang yang lebih sistematik, menjadikannya lebih sesuai dengan keperluan pengawasan Amerika. Institusi dan syarikat besar ini akan lebih mudah terlibat dalam pasaran kripto-stabil Amerika dan memanfaatkan kripto-stabil untuk menghantar dana lintas batas global dengan cepat dan berkos rendah.

(3) Tahap akses pasaran dinaikkan: Kelebihan entiti berkaitan bank menjadi lebih ketara

Sejak 2025, Undang-Undang GENIUS telah menetapkan syarat kelayakan untuk menjadi PPSI, yang terutama mencakup: (1) anak syarikat institusi simpanan yang diinsuranskan, yang bergantung pada kemampuan pengurusan risiko dan sistem kepatuhan institusi kewangan tradisional; (2) PPSI persekutuan yang diluluskan oleh OCC; (3) PPSI yang layak di setiap negeri. [[19]] Di mana, Undang-Undang GENIUS membenarkan institusi bukan bank atau entiti bekerjasama dengan anak syarikat bank dalam penerbitan mata wang stabil. Berbanding institusi bank tradisional, ambang masuk untuk entiti bukan bank lebih tinggi. Selain itu, Peraturan Cadangan lebih menekankan perlindungan keselamatan pasaran kewangan tempatan AS. Sebaliknya, sekarang ini bank-bank seperti JPMorgan dan Telcoin telah membina sistem kepatuhan dalaman yang sistematik untuk pasaran mata wang stabil, serta membentuk mekanisme penerbitan yang relatif matang. [[20]] Berdasarkan pertimbangan komprehensif terhadap kos kepatuhan dan kestabilan pulangan, entiti bukan bank mungkin akan semakin bergantung kepada bank-bank besar untuk penerbitan mata wang stabil di masa depan.

(4) Kerjasama pasaran mata wang stabil antarabangsa menjadi lebih rapat

Dengan penyempurnaan peraturan cadangan terhadap anti-pencucian wang dan peraturan kepatuhan, kecenderungan penguatan pengawasan akan secara stabil mendorong peredaran mata wang stabil di pasaran antarabangsa. Semasa ini, Peraturan Pasar Aset Kripto (MiCA) yang dikeluarkan oleh Kesatuan Eropah dan Peraturan Mata Wang Stabil yang dikeluarkan oleh Hong Kong China juga telah menetapkan perincian mengenai syarat kelayakan PPSI dan mekanisme anti-pencucian wang. Semua ini mencipta syarat yang diperlukan untuk melaksanakan peraturan pasaran mata wang stabil antarabangsa yang seragam pada masa depan. Pada masa depan, pasaran mata wang stabil antarabangsa akan terutamanya berusaha mencapai keseimbangan antara mencegah risiko kewangan global (seperti pencucian wang, aliran modal keluar, pembiayaan terorisme) dan meningkatkan kecekapan penyelesaian, serta memperkuat tindakan bersama untuk memerangi kejahatan kewangan antarabangsa. Dengan semakin jelas dan teratur pasaran mata wang stabil, serta penerapan mata wang stabil di lebih banyak negara dan wilayah, mata wang stabil akan secara beransur-ansur menjadi mata wang asas utama dalam transaksi antara negara-negara utama, sehingga tidak perlu menukar kadar pertukaran terlebih dahulu semasa membeli atau menjual aset digital lain (seperti Bitcoin) atau membuat pembayaran lintas batas. Sementara itu, tren ini juga akan memaksa institusi kewangan di negara-negara membangun untuk mentransformasikan struktur pelaburan dan kawalan risiko dalaman mereka, supaya dapat menyesuaikan diri dengan kelajuan perkembangan pasaran mata wang stabil.

Bagi perusahaan China yang terlibat dalam teknologi keuangan lintas batas atau memiliki keperluan penyelesaian dalam dolar AS, di bawah persekitaran perbezaan pengawasan antara China dan AS kini, kami mencadangkan strategi kepatuhan yang berhati-hati berikut:

(1) Patuh sepenuhnya kepada garis merah undang-undang tempatan, elakkan sepenuhnya penyertaan yang tidak sah dalam peringkat penerbitan

Pemberitahuan mengenai penguatan pencegahan dan penanganan risiko terkait mata uang maya dan sebagainya secara jelas melarang pihak domestik untuk menerbitkan mata uang maya di luar negeri tanpa persetujuan yang sah dan sesuai hukum dari pihak terkait, termasuk mata uang stabil. Dalam keadaan prosedur persetujuan dan pendaftaran untuk penerbitan luar negeri belum jelas, perusahaan domestik tetap perlu semaksimal mungkin menghindari rencana partisipasi langsung / tidak langsung dalam penerbitan, investasi, dan perdagangan mata uang stabil Amerika Serikat, serta tidak boleh menghindari pengawasan melalui cara-cara seperti mendirikan entitas di Amerika Serikat, berpartisipasi sebagai pemegang saham penerbit berlisensi, atau penyelesaian berbasis rantai.

Sementara itu, pihak industri boleh mengkaji secara sistematik kuasa jangka panjang, penapisan sanksi, dan keperluan anti pencucian wang dalam Undang-Undang AS GENIUS dan Peraturan Cadangan, menilai sama ada perniagaan lintas batas semasa (pengesahan, rantaian bekalan, perkhidmatan teknikal) terlibat secara pasif dalam pengawasan mata wang stabil dan sanksi OFAC, serta melakukan pemeriksaan menyeluruh terhadap saluran dana lintas batas, rakan kongsi, dan sistem teknikal untuk mengelakkan sebarang perhubungan dana atau perniagaan dengan PPSI tanpa lesen atau platform aset digital.

(2) Membina kapasiti pematuhan, sejajar dengan piawaian antarabangsa

Peraturan yang dicadangkan membawa peranan memimpin dalam sistem anti-pencucian wang, penyelidikan pelanggan, pemantauan berterusan, kepatuhan terhadap sanksi, dan pegawai kawalan dalaman, di mana syarikat boleh menggunakan peraturan ini sebagai bahan kajian kepatuhan kewangan lintas batas untuk menyempurnakan sistem kepatuhan dalaman tradisional dalam kewangan lintas batas, pengiraan perdagangan, dan pengurusan pertukaran asing, serta membina kerangka kawalan dalaman berasaskan risiko yang merangkumi KYC/CDD, pemantauan transaksi, latihan pekerja, dan tanggungjawab kepatuhan, selari dengan trend kepatuhan kewangan global. Sementara itu, teruskan komunikasi aktif dengan agensi pengawas tempatan untuk memahami arah dan dinamik penegakan peraturan, serta meningkatkan tahap kepatuhan tempatan.

(3) Berpindah ke lintasan kepatuhan, fokus pada urusan kewangan lintas batas yang sah

Perusahaan China yang mempunyai keperluan pembayaran lintas batas, pada peringkat ini masih disarankan untuk terlebih dahulu menggunakan saluran rasmi yang selaras dengan peraturan, seperti institusi kewangan berlesen, SWIFT, dan pembayaran renminbi digital lintas batas, serta membataskan pasangan kerjasama hanya kepada institusi kewangan tradisional berlesen yang besar dan syarikat tersenarai yang selaras dengan peraturan, serta memastikan keseluruhan proses mematuhi peraturan pengawasan kewangan lintas batas dan pengurusan pertukaran asing.

(4) Menyertai tata kelola global, mendorong penyesuaian standard kepatuhan

Dalam konteks pemulihan semula peraturan global, industri boleh bergantung kepada persatuan industri dan institut penyelidikan untuk secara aktif menyertai kajian peraturan pengawasan mata wang global, piawaian pencegahan pencucian wang, dan koordinasi pengawasan lintas batas, sebagai rujukan untuk penyempurnaan pengawasan kewangan digital di negara kita. Sementara itu, bekerjasama untuk mendorong penyesuaian piawaian antara Renminbi digital dan sistem pembayaran selaras antarabangsa, serta meningkatkan kecekapan pembayaran lintas batas melalui saluran mata wang digital rasmi, sambil mengelakkan penggunaan dalam skenario yang tidak selaras.

[1] Lihat: How the GENIUS Act Is Reshaping Stablecoin Regulation and Emerging Financial Disputes, https://www.jamsadr.com/insight/2025/how-the-genius-act-is-reshaping-stablecoin-regulation.

[2]Undang-Undang GENIUS, Bahagian 4(a)(1)(A).

[3]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajipan Pencegahan Pencucian Wang dan Sanksi Akta GENIUS

Keperluan Program Kepatuhan, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf

[4] Lihat: Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajiban Anti-Pencucian Wang dan Persyaratan Program Kepatuhan Sanksi Undang-Undang GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf

[5] Lihat: Akta GENIUS, Bahagian 4(a)(5)(A).

[6]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajipan Anti-Pencucian Wang dan Sanksi Akta GENIUS

Keperluan Program Kepatuhan, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[7]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajiban Anti-Pencucian Wang dan Persyaratan Program Kepatuhan Sanksi Akta GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[8]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajiban Anti-Pencucian Wang dan Persyaratan Program Kepatuhan Sanksi Akta GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[9]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajiban Pemberantasan Pencucian Wang dan Persyaratan Program Kepatuhan Sanksi Akta GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[10]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajipan Anti-Pencucian Wang dan Sanksi Akta GENIUS

Keperluan Program Kepatuhan, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[11] Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajipan Pemberantasan Pencucian Wang dan Keperluan Program Kepatuhan Sanksi Akta GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[12]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajiban Anti-Pencucian Wang dan Persyaratan Program Kepatuhan Sanksi Akta GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[13]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajiban Anti-Pencucian Wang dan Persyaratan Program Kepatuhan Sanksi Akta GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[14]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajiban Anti-Pencucian Wang dan Persyaratan Program Kepatuhan Sanksi Akta GENIUS, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[15]Cadangan Peraturan untuk Melaksanakan Kewajipan Pemberantasan Pencucian Wang dan Sanksi Akta GENIUS

Keperluan Program Kepatuhan, https://www.fincen.gov/system/files/2026-04/FactSheet-PPSI-program-NPRM.pdf.

[16] Lihat Giovanna M. Cinelli: Tafsiran Peraturan Baharu Mengenai Pelaburan Asing AS - Sedikit Kesan Jangka Pendek, Tetapi Masih Banyak Perubahan Lagi yang Perlu Dilihat.

[17]Pengarah FinCEN Menekankan Kepentingan Perkongsian Maklumat Antara Institusi Kewangan, https://www.fincen.gov/news/news-releases.

[18] Lihat: Laporan Pencucian Wang dan Mata Wang Kripto Chainalysis, https://go.chainalysis.com/cryptocurrency-money-laundering-report.html.

[19] Akta GENIUS, Bahagian 2(23).

[20] Lihat Will Canny: Bank Wall Street JPMorgan Chase Mengatakan Pasar Koin Stabil Mungkin Tumbuh Menjadi $600 Bilion Pada 2028, https://www.coindesk.com/zh/markets/2025/12/19.