FIFA mencadangkan menjual sebahagian aset paling berharganya, hak komersial Piala Dunia, kepada pelabur ekuiti swasta. Dua hari kemudian, rancangan itu gagal.
Badan pengurusan bola sepak global mengusulkan penciptaan anak syarikat komersial baharu bernama FIFA Forward Enterprise pada 29 Julai, dengan matlamat menjual 20-21% saham pada penilaian $20 bilion. Jumlah dana yang ditargetkan ialah $4.2 bilion, lebih kurang PDB Bermuda. Pada 31 Julai, selepas UEFA dan CONCACAF mengancam untuk memboikot acara FIFA sepenuhnya, keseluruhan rancangan itu dibatalkan.
Perjanjian yang berlangsung selama 48 jam
Inilah yang cuba dilakukan oleh Presiden FIFA, Gianni Infantino. FFE akan menguruskan hak komersial untuk Piala Dunia dan Piala Dunia Kelab, pada dasarnya menggabungkan harta paling berharga bola sepak menjadi satu alat pelaburan. J.P. Morgan memberi nasihat mengenai pengumpulan modal, dan Thrive Eternal, sebuah syarikat yang berpotensi dikaitkan dengan Joshua Kushner, muncul sebagai pelabur utama yang mungkin.
Untuk mempermanis tawaran kepada asosiasi ahli, FIFA menawarkan setiap daripada 211 persekutuan kebangsaan pembayaran segera sebanyak $20 juta untuk menyokong rancangan tersebut. Matematik pantas: itu lebih daripada $4.2 bilion dalam dana permanis semata-mata, angka yang memberitahu anda dengan tepat berapa banyak yang dipertaruhkan.
UEFA tidak mempercayainya. Persekutuan bola sepak Eropah, yang mengawal Liga Juara-Juara dan mewakili kelab-kelab paling kaya dalam sukan ini, melihat cadangan itu sebagai membuka pintu kepada pengaruh luar terhadap cara acara-acara terbesar bola sepak diuruskan. CONCACAF, persekutuan yang meliputi Amerika Utara, Amerika Tengah, dan Karibia, menyertai tentangan tersebut.
Ancaman itu ringkas dan merosakkan: boykot pertandingan FIFA. Mengingat pasukan Eropah dan Piala Dunia 2026 yang dihoskan oleh AS mewakili nilai komersial yang besar dalam sukan ini, ini bukanlah satu ancaman palsu yang boleh FIFA ambil risiko.
FIFA menarik semula cadangan itu, dengan mengutip perpecahan yang telah dibangkitkan. Status quo operasi komersial yang dikendalikan oleh FIFA dipulihkan.
Mengapa ekuiti swasta terus berputar-putar sekitar sukan
Ini bukan idea rawak. Ekuiti swasta telah agresif mendorong masuk ke sukan profesional selama bertahun-tahun. Firma-firma seperti CVC Capital Partners telah membeli saham di La Liga Sepanyol, Serie A Itali, dan Ligue 1 Perancis. Panduan strateginya jelas: liga sukan menghasilkan pendapatan hak media yang boleh diramalkan dan tumbuh, yang merupakan jenis arus tunai yang disukai oleh ekuiti swasta untuk dimanfaatkan.
Cadangan FIFA berbeza dalam skala. Penilaian sebanyak $20 bilion untuk hak komersial Piala Dunia akan mewakili salah satu transaksi kewangan sukan terbesar yang pernah cuba dilakukan. Ia juga akan menetapkan preseden tentang bagaimana acara sukan global, bukan hanya liga domestik, berinteraksi dengan modal luar.
Kedudukan UEFA pada dasarnya ialah bahawa keputusan komersial bola sepak harus kekal di tangan orang-orang bola sepak, bukan pengurusan dana yang mengoptimumkan kadar pulangan dalaman.
Apakah maksudnya bagi aset digital dalam sukan
Eksperimen ekuiti swasta FIFA yang gagal berlaku dalam ruang kosong sepenuhnya tanpa sebarang keterlibatan mata wang kripto atau aset digital. Tiada ekuiti yang ditokenkan, tiada tatacara berdasarkan blok rantai, tiada token peminat yang dikaitkan dengan anak syarikat komersial.
Ketiadaan itu ketara. Industri sukan telah menguji aset digital selama bertahun-tahun. Platform tiket NFT semakin mendapat perhatian. Projek token penggemar, seperti yang dibina di rangkaian Chiliz untuk kelab-kelab termasuk FC Barcelona dan Paris Saint-Germain, telah mencipta model baharu untuk keterlibatan dan monetisasi penggemar.
Namun, apabila FIFA mencari dana sebanyak $4.2 bilion, ia beralih kepada ekuiti swasta tradisional dan J.P. Morgan. Bukan tawaran yang ditokenkan, bukan organisasi autonomi terdesentralisasi, bukan penggalangan modal berasaskan blok rantai. Organisasi sukan paling berkuasa di dunia beralih kepada mekanisme pembiayaan paling tradisional yang tersedia.
Ironinya ialah, tata pentadbiran yang ditokenkan mungkin sebenarnya membantu kes FIFA. Salah satu keberatan utama UEFA ialah pelabur ekuiti swasta akan memperoleh pengaruh yang tidak sewajarnya terhadap keputusan bola sepak. Struktur yang ditokenkan secara teori boleh mendistribusikan kepemilikan secara lebih luas, memberikan hak tata pentadbiran kepada peminat atau persatuan ahli mengikut kadar taruhan mereka. Bukan sekadar satu firma ekuiti swasta memegang 20% dan berpotensi mengambil keputusan, ribuan pemangku boleh memegang bahagian kecil dengan hak undian yang telus dan berdasarkan rantai.
Tiada badan pengurusan sukan mana pun yang telah mencuba apa-apa yang hampir sebesar ini dengan teknologi blok rantai. Projek-projek seperti Chiliz, Socios, dan pelbagai permulaan tiket NFT sedang membina infrastruktur untuk masa depan di mana kewangan sukan berjalan di atas landasan yang belum wujud pada skala besar.