Federal Reserve sedang mengendalikan landskap yang semakin rumit berikutan cabaran undang-undang, pemulihan peraturan, dan pemeriksaan politik semasa ia menjalankan peninjauan menyeluruh terhadap cara ia menjalankan ujian tekanan tahunan terhadap bank-bank besar AS.
Pembaikian ujian tekanan, dijelaskan
Ujian tekanan bank menjalani senario bencana hipotetik — resesi teruk, runtuhnya pasaran perumahan, atau kegagalan pasaran — untuk memeriksa sama ada bank-bank besar mempunyai modal yang mencukupi untuk bertahan tanpa bantuan kewangan daripada pembayar cukai. Ujian ini telah menjadi tulang belakang pengawasan kewangan sejak krisis 2008.
Kumpulan penyokong bank besar menggugat Fed pada Disember 2024 berkenaan proses ujian tekanan, berhujah bahawa ia kurang transparan dan menghasilkan keperluan baki modal yang volatil dan tidak dapat diramalkan.
Fed memberikan respons pada 23 Disember 2024, mengumumkan rancangan untuk meminta ulasan awam mengenai perubahan besar kepada kerangka ujian. Powell membincangkan cadangan untuk transparansi model ujian tekanan pada mesyuarat Lembaga pada 24 Oktober 2025.
Dua tarikh akhir utama kini telah dimasukkan ke dalam kalendar. Ulasan mengenai senario sangat buruk tahun 2026 harus diserahkan sebelum 1 Disember 2025. Maklum balas yang lebih luas mengenai transparansi model itu sendiri mempunyai tarikh akhir pada 22 Januari 2026.
Di antara perubahan yang dicadangkan paling signifikan: menerbitkan model yang digunakan dalam ujian tekanan untuk komen awam, dan mengira purata keputusan selama dua tahun berbanding bergantung kepada gambaran tahunan tunggal. Peraturan baki modal yang dikemaskini telah ditangguhkan ke 2027.
Mengapa Fed merasa tekanan
Cabaran undang-undang datang bersamaan dengan perubahan yang lebih luas dalam undang-undang pentadbiran selepas penghentian deferens Chevron, doktrin undang-undang yang telah lama berlaku yang memberikan keuntungan kepada agensi peringkat persekutuan apabila mentafsirkan undang-undang yang kabur. Tanpa bantalan itu, agensi seperti Fed menjadi lebih rentan terhadap tuntutan mahkamah yang berhujah bahawa mereka telah melangkau kuasa mereka.
Dengan membuka model kepada pemeriksaan awam dan memperpanjang tempoh komen, Fed sedang membina rekod pentadbiran yang lebih kukuh. Jika sebuah bank menantang keperluan modal, Fed boleh menunjuk kepada proses yang telus dan didokumenkan dengan baik, serta berhujah bahawa ia mengikuti prosedur yang betul.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Pendekatan purata dua tahun sangat signifikan. Di bawah sistem semasa, satu keputusan ujian tekanan yang buruk sahaja boleh memaksa bank untuk meningkatkan baki modalnya secara drastik semalaman, mencipta ketidakpastian bagi pelabur yang cuba memodelkan pendapatan dan pulangan modal.
Jadual yang diperpanjang, dengan peraturan baki modal yang kini ditangguhkan hingga 2027, menunjukkan bahawa peralihan ini tidak akan cepat atau bersih.
Pembaikian ujian tekanan Fed berfokus sepenuhnya kepada institusi perbankan tradisional dan ketahanan mereka semasa kemerosotan ekonomi. Reformasi yang lebih luas bertujuan untuk memperkuat ketahanan ujian tekanan terhadap kemungkinan tentangan undang-undang sambil memastikan bahawa bank-bank besar mengekalkan simpanan modal yang mencukupi untuk menghadapi kemerosotan ekonomi yang signifikan.