Fed Menjadi Lebih Keras, SpaceX dan OpenAI Cepat Lakukan IPO, NVIDIA Lapor Keuntungan Rekod

Mars Finance melaporkan, pada 23 Mei, minggu ini, pasaran global mengalami fluktuasi tajam berdasarkan tiga garis utama: "Peningkatan ketegangan Timur Tengah + Kembalinya sikap hawkish Federal Reserve + Gelombang modal AI". Dolar dan imbal hasil obligasi AS meningkat tajam, emas, minyak mentah, dan saham teknologi bergerak fluktuatif, sementara raksasa AI seperti SpaceX, OpenAI, dan Anthropic secara serentak mempercepat proses IPO, membawa aset berisiko global memasuki fasa volatilitas tinggi. Dari segi makroekonomi, Kevin Warsh secara rasmi bersumpah sebagai Ketua Federal Reserve dan menekankan akan mendorong "Fed yang berorientasi reformasi". Sementara itu, risalah rapat Fed bulan April menunjukkan bahawa majoriti pejabat percaya risiko inflasi kembali meningkat dan mungkin menaikkan suku bunga lebih lanjut jika diperlukan. Harapan pasaran terhadap "suku bunga tinggi yang berkekalan lebih lama" meningkat pesat, dengan imbal hasil obligasi 30 tahun sempat mencapai paras tertinggi sejak 2007. Ketegangan Timur Tengah terus menjadi pemboleh ubah utama pasaran. Walaupun perundingan AS-Iran hampir mencapai perjanjian, kedua-dua belah pihak masih berada dalam keadaan "berunding sambil memberi tekanan". Risiko gangguan laluan pelayaran di Selat Hormuz terus mengganggu pasaran tenaga global, dengan beberapa kapal komersial terpaksa mengubah rute, menyebabkan harga minyak naik-turun drastik dalam sesi perdagangan. Pasaran bermula menilai semula inflasi tenaga dan risiko geopolitik. Dalam bidang teknologi dan AI, SpaceX secara rasmi mengemukakan dokumen IPO, merancang untuk listing di Nasdaq paling awal akhir Jun, dengan jumlah pembiayaan mungkin mencapai $50 bilion hingga $75 bilion, dengan valuasi sekitar $1.25 trilion, berpotensi menjadi salah satu IPO terbesar dalam sejarah. Dokumen IPO tersebut mengungkapkan untuk pertama kalinya bahawa pendapatan syarikat pada 2025 mencapai $18.7 bilion, meningkat 33% secara tahunan, tetapi kerana pengeluaran besar-besaran dalam AI dan pusat data, kerugian bersih tahunan diperkirakan sebanyak $4.9 bilion. OpenAI juga dilaporkan paling cepat minggu ini mengemukakan permohonan IPO secara rahsia, dengan target valuasi melebihi $1 trilion; Anthropic pula merancang untuk listing pada separuh kedua 2026. Gelombang kapitalisasi rantai nilai AI sedang mempercepat secara menyeluruh. NVIDIA pula terus menjadi enjin utama pasaran bull AI. Pendapatan kuartalan terkini syarikat mencapai $81.6 bilion, meningkat 85% secara tahunan, dengan pendapatan perniagaan pusat data hampir ganda menjadi $75.2 bilion, serta memberikan panduan kuartal seterusnya yang jauh melebihi jangkaan pasaran. Jensen Huang menyatakan bahawa sistem Rubin AI akan bermula pengeluaran pada separuh kedua tahun ini, dan dijangka chip Blackwell dan Rubin akan mencipta pendapatan $1 trilion dalam beberapa tahun ke depan. Sementara itu, risiko valuasi pasaran saham AS juga mulai menimbulkan kebimbangan. Shiller CAPE (P/E Shiller), yang mengukur tahap valuasi jangka panjang, telah naik ke sekitar 40 kali, mencatatkan paras tertinggi sejak gelembung internet. Kini, saham pemimpin AI sangat terkonsentrasi, dan pasaran bimbang bahawa gerakan saham teknologi sedang mengulangi pola "konsentrasi ekstrem" seperti pada fasa gelembung internet 1999. Dari segi pengawasan, Komisi Pengawasan Sekuriti China bersama lapan agensi lain mengeluarkan "Rancangan Komprehensif untuk Memerangi Aktiviti Perdagangan Sekuriti, Derivatif, dan Dana Silang Sempadan Ilegal", yang menetapkan bahawa semua aktiviti silang sempadan tidak sah oleh pihak asing akan dibersihkan sepenuhnya dalam tempoh dua tahun. Futu, Tiger Brokers, dan Longbridge Securities semuanya dikenakan denda berat; FUTU dihukum sebanyak RMB 1.85 bilion. Selepas pengumuman ini, saham broker China di luar negara turun tajam. Dari segi pasaran kripto, Nasdaq telah mendapat kelulusan dari SEC AS untuk melancarkan produk opsyen indeks Bitcoin; Grayscale telah mengemukakan dokumen revisi ketiga ETF Hyperliquid dengan kod GHYP; Michael Saylor pula pertama kali menyatakan bahawa strateginya "tidak menutup kemungkinan menjual sebahagian Bitcoin pada 2026", yang menarik perhatian pasaran. Selain itu, portfolio terkini dana milik Duan Yongping yang diungkapkan melalui bentuk 13F menunjukkan bahawa pada kuartal pertama ia secara agresif menambah pegangan dalam Tesla, NVIDIA, dan Pinduoduo, serta membuka posisi baru dalam konsep kripto seperti Circle, menunjukkan bahawa AI dan aset digital masih merupakan salah satu arah utama modal global.