Laporan Kestabilan Kewangan terkini Federal Reserve menunjukkan bahawa kecerdasan buatan muncul sebagai kebimbangan yang semakin meningkat dalam sistem kewangan, dengan 50% peserta pasaran yang disurvei menyatakan AI sebagai kemungkinan guncangan. Responden mengaitkan risiko tersebut dengan penilaian, leveraj, keadaan buruh, dan kredit swasta.
Mata Pelajaran Utama:
- Kecerdasan buatan berada di antara risiko yang paling kerap disebut dalam survei keselamatan kewangan terkini Fed.
- Pengeluaran AI yang dibiayai dengan hutang boleh meningkatkan leveraj di kalangan syarikat, pemberi pinjaman, dan pasaran pendanaan.
- Kredit peribadi dan tekanan buruh mungkin memperluas kesan AI jika jangkaan pasaran melemah.
AI Masuk ke Perdebatan Risiko Kestabilan Kewangan Fed
Federal Reserve memperkenalkan Laporan Kestabilan Kewangan terbaharu pada 8 Mei, menunjukkan bahawa kecerdasan buatan (AI) muncul sebagai kebimbangan yang semakin meningkat dalam sistem kewangan. Pada musim bunga 2026, 50% peserta pasaran yang disurvei menyebut AI sebagai kemungkinan guncangan, meningkat daripada 30% pada musim gugur 2025. Ini menjadikan AI sebagai salah satu risiko yang paling kerap disebut dalam tempoh 12 hingga 18 bulan ke depan, bersama dengan ketegangan geopolitik, guncangan minyak, inflasi yang berterusan inflasi, dan tekanan kredit swasta.
Survei ini muncul dalam Laporan Kestabilan Kewangan Fed, yang menyajikan penilaian semasa bank pusat terhadap sistem kewangan AS. Fed menyatakan bahawa kestabilan kewangan menyokong pekerjaan penuh, harga stabil, sistem perbankan yang selamat, dan sistem pembayaran yang cekap. Kehadiran AI yang semakin meningkat dalam survei ini mencerminkan kebimbangan yang lebih luas bahawa teknologi ini boleh mempengaruhi pelbagai bahagian sistem kewangan, termasuk penilaian aset, tahap pinjaman, pasaran buruh, dan syarat kredit.
Laporan tersebut menyatakan:
Risiko yang berkaitan dengan AI juga menjadi fokus, terutama kebimbangan mengenai penilaian ekuiti, perbelanjaan modal yang dibiayai dengan hutang, dan risiko terhadap pasaran buruh.
Semasa Mac dan April, staf New York Fed mengemukakan soal selidik kepada 20 peserta pasaran kewangan, termasuk profesional di broker-dealer, bank, dana pelaburan, dan firma perunding. Mereka diminta menentukan kejutan mana yang boleh memberi kesan negatif terbesar terhadap stabiliti kewangan AS dalam tempoh 12 hingga 18 bulan mendatang. Laporan itu menyatakan bahawa dapatan tersebut mencerminkan pandangan peserta pasaran, bukan kedudukan rasmi Lembaga Persekutuan atau New York Fed.
Pengeluaran AI yang didanai dengan hutang menciptakan salur risiko yang lebih luas
Di luar saham teknologi, responden menghubungkan AI dengan kerentanan kewangan yang lebih luas. Penilaian ekuiti yang tinggi yang dikaitkan dengan optimisme AI boleh menjadi tidak stabil jika harapan pertumbuhan atau keuntungan melemah. Perbelanjaan modal yang dibiayai dengan hutang juga menjadi kebimbangan kerana pinjaman boleh mencipta leveraj di kalangan syarikat, pemberi pinjaman, dan pasaran pendanaan. Kelemahan pasaran buruh juga dimasukkan ke dalam perbincangan, mencerminkan kebimbangan bahawa pengambilan AI yang lebih luas boleh memberi tekanan terhadap pekerjaan di beberapa sektor.
Pengeluaran modal yang berkaitan dengan AI menarik perhatian kerana lebih banyak pelaburan didanai melalui pinjaman. Fed tidak meramalkan krisis yang dipicu oleh AI atau mengatakan bahawa perbelanjaan AI sudah menggangu pasaran. Namun, tinjauan itu menunjukkan bahawa profesional pasaran memantau bagaimana hutang yang berkaitan dengan AI boleh berinteraksi dengan harga aset yang tinggi dan keadaan kewangan yang lebih ketat sekiranya jangkaan berubah.
Laporan Fed merincikan:
Responden menimbulkan beberapa risiko berkaitan AI, termasuk penilaian ekuiti; bahawa perbelanjaan modal semakin didanai oleh hutang, mencipta leveraj dalam sistem; dan bahawa pengambilan AI secara meluas mungkin menyumbang kepada kelemahan pasaran buruh.
Kredit peribadi menambah saluran lain. Responden mengatakan gangguan yang dipacu AI boleh melemahkan kualiti kredit untuk beberapa peminjam. Laporan itu juga mencatat permintaan penebusan dan sentimen yang lemah di bahagian-bahagian tertentu kredit peribadi. Ini menjadikan AI relevan selain daripada saham teknologi awam, menghubungkannya dengan peminjam, pemberi pinjaman, pembiayaan berpengaruh, dan keyakinan pasaran yang lebih luas.
Secara keseluruhan, tinjauan ini menunjukkan AI bergerak lebih dalam ke dalam kerangka stabilitas kewangan Fed. Ia bukan risiko yang disenaraikan paling tinggi, dengan risiko geopolitik dan kejutan minyak menduduki tempat yang lebih tinggi. Namun, lonjakan dari 30% kepada 50% menunjukkan peserta pasaran semakin melihat AI sebagai kemungkinan penguat tekanan penilaian, leveraj yang meningkat, tekanan kredit, dan tekanan pasaran buruh.