Majlis Polisi Perbendaharaan Fed akan diadakan pada 15 hingga 16 September, dengan pasaran semakin mempertaruhkan kenaikan suku bunga semula. Selepas pertemuan Jackson Hole, penilaian pasaran terhadap kadar faedah telah dinaikkan secara ketara, dan data pekerjaan serta inflasi AS yang akan datang akan secara langsung mempengaruhi penilaian pasaran sebelum pertemuan September.
Kemungkinan kenaikan suku bunga diperbaiki secara jelas ke atas
Harga pasaran menunjukkan kebarangkalian kenaikan suku bunga pada September telah meningkat dari sekitar 33% kepada sekitar 66%, kemudian berkekalan pada sekitar 64%. Pasaran ramalan Kalshi kini memberikan kebarangkalian kenaikan 25 bps sebanyak 55%, dan kebarangkalian mengekalkan suku bunga tetap sebanyak 46%.
Ketua Federal Reserve, Kevin Warsh, sebelum ini menyatakan di Jackson Hole bahawa kadar pengangguran 4.1% dan bilangan permohonan bantuan pengangguran yang mendekati tahap terendah sejarah, menunjukkan bahawa tahap faedah semasa masih mempunyai ruang untuk dipertahankan pada aras tinggi atau bahkan dinaikkan lagi.
Data pekerjaan minggu ini menjadi fokus
Data pekerjaan JOLTS dan data pekerjaan swasta ADP yang akan dikeluarkan minggu ini akan memberikan petunjuk awal mengenai sama ada pasaran tenaga kerja sedang melambat. Lebih penting lagi, data pekerjaan bukan pertanian dan kadar pengangguran yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat akan menjadi salah satu pemboleh ubah jangka pendek paling penting sebelum mesyuarat suku tahunan September.
Jika data pekerjaan terus menunjukkan kekuatan, spekulasi pasaran terhadap kenaikan suku bunga mungkin semakin meningkat. Jika data jelas melemah, alasan untuk kenaikan suku bunga akan dilemahkan. Data PPI dan CPI yang akan dikeluarkan minggu depan juga akan terus mempengaruhi jangkaan kadar faedah sebelum mesyuarat.
Pihak institusi mengalami perbezaan pendapat
Ekonom Steve Hanke membuat penilaian yang lebih agresif mengenai kenaikan suku bunga, dengan mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September mendekati 80%. Beliau menyatakan bahawa pada mesyuarat sebelumnya, sudah ada tiga ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan yang menyokong kenaikan suku bunga; jika lebih ramai pejabat berpindah ke sikap hawkish, keputusan mungkin semakin cenderung kepada pemulihan ketat.
Namun, analisis Wellington-Altus berpendapat bahawa kenaikan suku bunga sekali lagi mungkin tidak perlu. Institusi ini menunjukkan bahawa tekanan harga terkini mungkin lebih disebabkan oleh kejutan bekalan, bukan permintaan yang pulih semula. Jika kenaikan kos tidak berterusan dihantar kepada upah, harga luas, dan jangkaan inflasi, inflasi mungkin tidak membentuk gelombang kenaikan berterusan yang baru.
Bitcoin berada dalam fasa pemilihan arah
Pendiri bersama Fundstrat, Tom Lee, menyatakan bahawa jika Federal Reserve akhirnya mengekalkan keadaan, indeks S&P 500 mungkin mengalami pantulan yang melebihi jangkaan, serta memandang mesyuarat kebijakan September sebagai titik belok jangka pendek. Aset berisiko semasa ini secara keseluruhan berada dalam fasa menunggu data dan isyarat dasar.
Pasaran kripto juga tetap berhati-hati. Bitcoin kini bergerak dalam julat $76,000 hingga $80,000, dengan sokongan jangka pendek di sekitar $76,000 dan rintangan utama di sekitar $80,000. Ethereum berada di sekitar $2,400, sementara Solana berada di sekitar $100; arah seterusnya masih bergantung pada sama ada Bitcoin mampu mendorong peningkatan semula preferensi risiko keseluruhan.