Ketua Federal Reserve, Kevin Warsh, telah menghadapi tahap perbezaan pendapat yang signifikan dalam pertemuan Komiti Pasaran Terbuka Federal (FOMC) baru-baru ini, dengan lebih banyak pendapat berbeza daripada mana-mana pegawai Fed lain sejak 1970. Perkembangan ini berlaku apabila bank pusat memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah patutan pada 3.50%–3.75% dalam pertemuan terkini, yang menyaksikan empat ahli tidak bersetuju—jumlah perbezaan pendapat tertinggi dalam satu pertemuan sejak Oktober 1992. Tiga pegawai menentang bahasa pernyataan yang mencadangkan penurunan kadar faedah di masa depan, manakala satu ahli mendesak penurunan kadar faedah segera sebanyak 25 titik asas.
Peningkatan yang ditandai dalam perbezaan pendapat menunjukkan potensi ketidakstabilan dalam arah dasar, yang memberi kesan kepada jangkaan pasaran terhadap langkah-langkah dasar kewangan masa depan. Harga pasaran semasa mencerminkan penurunan kemungkinan kenaikan kadar pada Oktober 2026, dengan kebarangkalian kenaikan 25-titik asas kini berada pada 22.5%, turun daripada 24% sehari sebelumnya. Kebarangkalian tiada perubahan dalam kadar telah meningkat kepada 63.5%, menunjukkan bahawa peserta pasaran pada masa ini menganggap skenario kadar stabil sebagai lebih mungkin.
Perasaan pasaran kelihatan dipengaruhi oleh konteks sejarah perbezaan pendapat di dalam Fed. Secara sejarah, perbezaan pendapat lebih biasa berlaku pada tahun 1960-an dan 1970-an, tetapi menjadi kurang kerap dalam beberapa dekad terakhir. Kembalinya perbezaan pendapat dalam FOMC di bawah kepimpinan Warsh adalah penting dan boleh menunjukkan perubahan dalam pendekatan Fed dalam menguruskan keadaan ekonomi.
Mengambil Poin Utama
- Pasar menunjukkan bahawa peningkatan perbezaan pendapat di bawah Ketua Warsh adalah selari dengan potensi ketidakstabilan dalam arah dasar Fed.
- Harga semasa menunjukkan penurunan kebarangkalian kenaikan kadar pada Oktober 2026, kini pada 22.5% untuk kenaikan 25 titik asas.
- Konteks sejarah menunjukkan bahawa tahap perbezaan semasa menyerupai corak dari tahun 1960-an dan 1970-an, satu era yang lebih kerap mengalami perbezaan dasar.
Apa yang Perlu Diperhatikan
Pengamat seharusnya memantau indikator ekonomi yang akan datang seperti kadar inflasi dan data pekerjaan, yang boleh mempengaruhi pengambilan keputusan FOMC pada Oktober. Pertemuan FOMC seterusnya dan sebarang pernyataan daripada pegawai-pegawai Federal Reserve akan menjadi penting dalam menilai sama ada tren perbezaan semasa berterusan atau jika konsensus boleh dibina semula. Perubahan dalam dinamik ini boleh mengubah jangkaan pasaran dan kebarangkalian yang dirasakan terhadap pelbagai skenario kadar faedah.
Dapatkan analisis pasaran ramalan secara langsung, dikuasai oleh Vera. Daftar untuk Vera.