Pada peringkat RWA beransur-ansur bergerak dari bukti konsep ke pembangunan struktur, emas bertokok (tokenized) sedang menjadi salah satu daripada beberapa kategori aset yang diberi perhatian terus menerus oleh sistem kewangan tradisional dan pasaran kripto. Berbeza dengan bentuk RWA lain yang bergantung kepada struktur undang-undang, anggapan aliran tunai atau persekitaran dasar kawasan, emas itu sendiri mempunyai mekanisme penentuan harga global yang seragam, asas kelikuidan jangka panjang dan piawaian penyerahan fizikal yang matang, menjadikannya contoh penting untuk menguji "adakah aset yang di-tokenkan mempunyai kesahihan yang boleh disahkan dan keupayaan operasi jangka panjang."
Kerana keunikan ini, perbincangan industri mengenai emas tokenisasi telah jelas bergerak dari soalan permulaan seperti "adakah ia boleh dilaksanakan" dan "adakah ia mematuhi peraturan", kepada isu struktur seperti hubungan aset dasar, pengaturan simpanan fizikal, dan kaedah pengesahan maklumat. Pada peringkat ini, institusi penyelidikan pihak ketiga semakin menjadi rujukan penting untuk memahami bidang ini melalui kaedah perbandingan mendatar terhadap pelan emas tokenisasi utama.
Kerangka Kajian Emas Dikodkan: Penyusunan Pasaran dari Perspektif Pihak Ketiiga
Dalam konteks ini, platform kajian aset digital Falcon Finance baru-baru ini memaparkan artikel kajian "Digitalisasi Emas: Kajian Mendalam tentang Emas Dijital dan Bagaimana Mendapat Keuntungan DaripadanyaKajian ini mengkaji semula secara berkala projek-projek emas tokenisasi semasa. Kandungan kajian ini disajikan dalam bentuk jadual dan analisis projek, memaparkan beberapa skim emas tokenisasi yang paling representatif, membolehkan pembaca membandingkan perbezaan dalam reka bentuk struktur antara pelbagai projek.
Dalam rangkaian kajian yang dibina oleh Falcon Finance, XAUm, token emas yang diperkenalkan oleh platform RWA Matrixport, Matrixdock, telah dimasukkan ke dalam kajian "Lima Projek Utama Token Emas (The Big Five of Gold Tokens)", dan dipamerkan secara serentak bersama pelbagai skim token emas antarabangsa.
Pendekatan Ganda untuk Emas Dijadualkan: Dari Bentuk Aset ke Rekabentuk Struktur
Melalui pendedahan pelbagai projek token emas, kajian Falcon Finance menunjukkan pelbagai amalan penggunaan emas bertokok di bawah pelbagai struktur. Projek berkaitan menunjukkan perbezaan yang jelas dalam aspek seperti kaedah penilaian emas setiap token, pengaturcaraan penjagaan emas fizikal, dan reka bentuk struktur aset.
Perbezaan-perbezaan ini bukanlah penghakiman mudah tentang kelebihan atau kekurangan, tetapi mencerminkan pelbagai cara pelaksanaan emas diberi token mengikut skop penggunaan dan pendekatan reka bentuk yang berbeza. Dengan memaparkan pelbagai skop pelaksanaan dalam kerangka kajian yang sama, kandungan kajian berkaitan ini menyediakan perspektif rujukan kepada pasaran untuk memerhati struktur pasaran emas diberi token pada masa kini.
Dalam rangka kerja kajian ini, XAUm diambil sebagai contoh kes, menjadi kes contoh kongkrit dalam pelbagai laluan amalan emas diterajekan.
Struktur Aset dan Logik Penjagaan XAUm
XAUm adalah token logam mulia yang disokong oleh Matrixdock. Setiap XAUm bersamaan dengan 1 troy ounce bar logam mulia yang memenuhi piawaian LBMA, dan disokong oleh aset asas berbentuk bar logam mulia fizikal.
Berdasarkan maklumat yang didedahkan secara terbuka, emas fizikal yang berkaitan dengan XAUm terutamanya disimpan dalam sistem gudang emas profesional di Singapura dan Hong Kong. Maklumat tentang kekayaan emas ini dinyatakan secara berkala dalam bentuk yang boleh diakses, dan dengan mekanisme pengesahan pihak ketiga, hubungan berkorespondensi antara kuantiti kekayaan emas, spesifikasi bar emas dan bekalan token XAUm di blockchain boleh dikesan dan disemak secara berkala oleh pihak luar.
Laluan reka bentuk yang menitikberatkan pada pengendalian fizikal, pendedahan berterusan, dan verifikasi hubungan yang boleh disemak ini, menjadikan XAUm menonjolkan penekanan terhadap keaslian aset dan kejelasan jangka panjang dalam pelbagai model amalan emas tokenisasi. Dalam kajian Falcon Finance, pengaturan pengendalian dan maklumat struktur yang serupa juga dipersembahkan sebagai komponen penting yang disusun secara berkembang.
Kepentingan industri yang terpilih dalam lima bidang kajian utama
Dalam segmen token emas yang masih dalam proses evolusi, projek yang dimasukkan ke dalam sistem perbandingan dan paparan oleh institusi kajian pihak ketiga itu sendiri bermakna projek tersebut telah memasuki bidang kajian dan perbincangan antarabangsa. Kajian Falcon Finance adalah berdasarkan maklumat awam, memaparkan pelbagai skema emas secara berdampingan, bukan berdasarkan kerjasama perniagaan atau penggunaan perkhidmatan.
Penglibatan XAUm dalam lingkup kajian lima projek token emas utama menunjukkan bahawa struktur dan pendekatan produknya telah menjadi contoh penting yang dipertimbangkan oleh institusi kajian antarabangsa apabila memerhatikan pasaran emas bertoken. Kandungan kajian sebegini biasanya memberi perspektif rujukan jangka panjang dan berstruktur kepada pasaran, bukan sekadar penilaian produk jangka pendek.
Kesimpulan
Dengan emas tokenisasi secara perlahan bergerak dari fasa pengesahan konsep ke persekitaran operasi yang lebih kompleks, fokus pasaran terhadap emas tokenisasi kini sedang berpindah dari sifat-sifat jual beli jangka pendek ke isu-isu yang lebih asas seperti struktur aset, pengaturan penjagaan fizikal, dan kesahihan jangka panjang. Dalam proses ini, pelbagai laluan reka bentuk yang diambil oleh projek-projek berbeza akan terus dikenakan pengawasan oleh institusi kajian, peserta pasaran, dan persekitaran pemerintah.
XAUm telah disertakan dalam kajian sistematis Falcon Finance terhadap pasaran emas tokenisasi, menyediakan kes pelbagai kes yang mewakili untuk memerhati pelbagai amalan dalam trek ini, serta memberikan rujukan yang jelas untuk memahami arah perkembangan masa depan emas tokenisasi.