Berikut adalah perkara tentang melancarkan protokol kripto dengan perkataan “Fake” dalam namanya: anda mungkin tidak mampu memberikan komuniti anda sebarang sebab nyata untuk tidak percaya kepada anda. Fake World Assets, protokol NFT bergaya gacha yang dibina oleh TokenWorks, baru sahaja mempelajari pelajaran ini dengan cara yang sukar.
Projek yang menggabungkan tokenisasi aset dunia nyata dengan mekanik mesin cakar menghasilkan $3.2 juta dalam yuran protokol semasa dua minggu pertama operasinya. Itu adalah nombor yang mengesankan. Masalahnya ialah apa yang berlaku selepas itu: komuniti menyedari yuran-yuran tersebut tidak digunakan untuk pembelian semula token seperti yang banyak andaikan, dan harga token turun 43% sebagai akibatnya.
Dari keuntungan 35.000% ke tahap terendah rekod dalam masa rekod
Untuk memahami skala perubahan suasana hati di sini, pertimbangkan di mana $FWA bermula. Semasa fasa emisi 15 hari, token ini melonjak lebih daripada 35,000%, mencapai puncak kapitalisasi pasaran tempatan sebanyak kira-kira $38 juta.
Token itu jatuh kepada kira-kira 44% daripada kapitalisasi pasaran puncaknya, menghapuskan nilai puluhan juta dalam masa singkat.
Isu pengagihan yuran patut dibongkar. Di bawah struktur asal, hanya 15% yuran yang dialihkan kepada pembelian semula di bawah syarat-syarat tertentu, menggunakan Chainlink VRF untuk tarikan NFT rawak. Sebahagian besar $3.2 juta yang dikumpulkan oleh protokol tidak kembali kepada pemegang token seperti yang dijangka oleh banyak daripada mereka.
Rancangan yang telah diperbaiki: 80% yuran, 327 ETH, dan seorang penemu yang turut serta dengan modal sendiri
TokenWorks bergerak pantas. Program beli semula yang telah diperbaharui kini mengikat 80% yuran protokol masa depan untuk pembelian semula token, satu perubahan struktur yang ketara daripada susunan asal.
Pendiri juga menjanjikan 327 ETH kepada dana simpanan.
Ini adalah risiko spiral kematian yang dimaksud. Selepas emisi, tekanan jualan daripada peserta awal cenderung meningkat seiring pengurangan hadiah. Program beli semula boleh menangkis sebahagian tekanan itu, tetapi hanya jika volum yuran tetap stabil. Jika aktiviti protokol melambat, dana komitmen beli semula 80% akan menyokong lebih sedikit pembelian semula, yang menyokong harga kurang, yang menghalang pengguna baru, yang mempercepatkan perlambatan aktiviti.
Apa yang sebenarnya dilakukan mekanik gacha, dan mengapa ia penting
Fake World Assets beroperasi melalui mekanik yang diambil daripada permainan mudah alih Jepun: tarikan gacha. Pengguna mendepositkan NFT dan ethereum ke dalam sistem yang menggunakan Fungsi Rawak Terbukti Chainlink untuk merandomisasi hasil. Yuran yang dikumpul melalui proses ini mengalir semula ke dalam protokol dan, di bawah struktur yang telah diperbaharui, terutamanya kembali kepada pemegang token melalui pembelian semula.
Jack Butcher, pereka di sebalik Checks dan projek NFT terkenal lain, berinteraksi dengan protokol melalui projek bernama Wrappers.
Apa yang perlu diperhatikan oleh pelabur dari sini
Isyarat yang lebih penting ialah sama ada isi padu yuran protokol mampu mengekalkan komitmen pembelian semula 80% seiring masa. Yuran sebanyak $3.2 juta dalam dua minggu dihasilkan semasa kegembiraan puncak dan fasa pengeluaran yang aktif. Menyamai kadar itu dalam bulan-bulan seterusnya adalah tugas yang jauh lebih sukar, dan pengiraan pembelian semula berubah secara ketara jika nombor-nombor tersebut turun.