Vice presiden kanan ExxonMobil, Neil Chapman, memberitahu peserta di Konferensi Bernstein Strategic Decisions bahawa minyak mentah Brent yang telah luput tarikh boleh melonjak ke antara $150 dan $160 se barel. Tempoh masa yang diberikannya bukan dalam bulan atau kuartal. Ia adalah dua hingga tiga minggu.
Katalis, menurut Chapman, adalah sesuatu yang tampak sederhana tetapi menyesatkan: dunia kehabisan minyak yang disimpan. Stok komersial global minyak mentah dan produk olahan telah turun ke tingkat yang menurutnya "tidak pernah terjadi sebelumnya," dan bantalan antara stok semasa dan jumlah minimum yang diperlukan untuk menjaga kilang serta rantai pasokan berfungsi semakin menipis secara berbahaya.
Masalah stok yang tersembunyi di mata umum
Chapman menunjukkan bahawa minyak mentah telah diperdagangkan dalam julat $90 hingga $110 sebatang selama kira-kira enam minggu. Julat ini dikekalkan oleh penurunan stok yang berterusan, bermakna dunia sedang mengkonsumsi minyak yang disimpan lebih cepat daripada menggantikannya.
Stok semasa berada jauh di bawah purata lima tahun. Negara-negara Barat telah bergantung kepada pelepasan cawangan minyak strategik untuk sementara waktu menyembunyikan betapa ketatnya keadaan. Pelepasan tersebut menutupi jurang bekalan selama sementara waktu, tetapi ia juga bermakna sokongan kecemasan itu sendiri telah habis.
Peringatan Chapman membawa penggerak ambang tertentu. Jika stok jatuh di bawah minimum operasi yang diperlukan untuk mengekalkan sistem pemurnian dan pengagihan global berfungsi, sasaran harga $150 hingga $160 bukan lagi satu ramalan tetapi satu kepastian.
Geopolitik menuangkan bensin ke dalam api
Ketegangan di Selat Hormuz, saluran air sempit yang menjadi laluan sekitar seperlima minyak dunia setiap hari, telah meningkat secara ketara. Sebarang gangguan terhadap lalu lintas melalui titik sempit ini akan segera mengurangkan jutaan barel sehari daripada bekalan global pada masa yang tidak ada ruang untuk menyerap kejutan tersebut.
ExxonMobil baru-baru ini memindahkan markas korporatnya dari New Jersey ke Texas, satu langkah yang berlaku sejajar dengan ketegangan Timur Tengah yang semakin meningkat.
Chapman tidak sendirian dalam mengeluarkan amaran. Eksekutif Chevron telah mengeluarkan amaran selari, meramalkan bahawa harga minyak boleh mencapai $140 hingga $160 sebatang dalam tempoh terdekat berdasarkan kekangan bekalan yang sama.
Chapman menggambarkan tahap stok semasa sebagai “tidak pernah terjadi sebelum ini”, memperingatkan bahawa minyak mentah Brent boleh mencapai $150 hingga $160 sebatang dalam tempoh dua hingga tiga minggu sekiranya stok melebihi minimum operasi.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur dan pasaran kripto
Bagi Federal Reserve, lonjakan harga tenaga akan mendorong inflasi keseluruhan naik tajam, berpotensi memaksa Fed untuk menangguhkan atau bahkan membalikkan keputusan melonggarkan dasar moneter.
Saham tenaga akan menjadi penerima faedah yang jelas. ExxonMobil dan Chevron akan melihat keuntungan luar biasa pada harga minyak mentah lebih daripada $150. Pedagang juga harus mempertimbangkan kesan kedua terhadap ekonomi penambangan bitcoin. Harga tenaga yang lebih tinggi secara langsung meningkatkan kos penambangan bukti-kerja, merapatkan margin bagi penambang yang sudah beroperasi dengan keuntungan yang nipis.
Tetingkap yang diperihalkan oleh Chapman adalah sempit. Dua hingga tiga minggu bukanlah masa yang banyak untuk pasaran menyesuaikan posisi. Perbezaan antara minyak $110 dan $160 mungkin bergantung kepada nombor penurunan seminggu sahaja yang melintasi ambang yang salah.