John Haar, pengarah urusan di Swan Private, mengatakan tindakan dasar terhadap COVID tetap menjadi salah satu katalis paling jelas bagi pengambilan bitcoin dalam beberapa tahun terakhir, dan berhujah bahawa putaran penciptaan wang berskala besar seterusnya kemungkinan besar adalah soal masa, bukan sama ada ia akan berlaku. Dalam temu bual dengan Milk Road, Haar mengatakan “cetakan besar” seterusnya mungkin muncul dalam tempoh tiga hingga 24 bulan ke depan, didorong oleh apa sahaja daripada peperangan dan tekanan perbankan hingga ketidakmampuan dana pensiun atau gangguan tenaga kerja berkaitan AI.
Cetakan Besar Berikutnya Mendukung Bitcoin
Haar membentuk hujahan itu bukan sebagai ramalan peristiwa yang segera berlaku, tetapi sebagai ciri berulang dalam sistem wang. Beliau menunjuk kepada stimulus semasa COVID dan pengembangan neraca sebagai pengalaman nyata yang mengubah cara ramai pelabur memikirkan risiko fiat dan kelangkaan.
“Seperti yang anda katakan, dua pencetakan besar dalam seumur hidup kebanyakan orang dewasa, dan yang paling terkini ialah COVID,” kata Haar. “Dan saya boleh katakan, saya melihat secara langsung berapa ramai orang yang terkesan, yang berkata, ‘Wah, semua perkara yang saya katakan tadi, mereka boleh cetak wang, cek rangsangan, dan sebagainya.’ Tetapi saya juga, ini bukan sekadar teori, kerana saya telah melihatnya secara langsung, ratusan pelanggan di SWAN yang saya ajak bercakap.”
Pengalaman klien langsung itu nampaknya menjadi inti utama titiknya. Haar mengatakan salah satu soalan pertama yang dia tanyakan kepada klien baru ialah tentang “cerita Bitcoin” mereka, dan beliau menggambarkan corak berulang di kalangan mereka yang memasuki aset ini selepas menyaksikan tindakan moneter dan fiskal terhadap pandemi. Menurut beliau, COVID tidak semata-mata mengesahkan tesis makro bagi pemegang Bitcoin yang sedia ada; ia mencipta kumpulan pembeli baharu yang melihat kebijaksanaan dasar secara langsung dan menarik kesimpulan mereka sendiri.
Dia menghubungkan pengalaman itu dengan irama sejarah yang lebih luas. Merujuk kepada buku Lawrence Lappard, The Big Print, Haar mencadangkan bahawa lonjakan penciptaan wang yang berkala bukanlah anomali, tetapi episod yang sistem semula jadi kembali kunjungi “dengan beberapa kerap”. Namun, dia tidak sampai meminta pengulangan segera, dan secara eksplisit menolak kebimbangan jangka pendek.
"Saya bukan salah seorang yang mengatakan ia akan berlaku bulan depan," kata Haar. "Itu biasanya terlalu awal. Anda biasanya harus menolak panggilan-panggilan itu. Tetapi saya memang fikir ia hanya soal masa."
Sebahagian penting hujah Haar adalah psikologi berbanding semata-mata makroekonomi. Seiring syok COVID semakin menjauh ke belakang, katanya, pelabur berisiko kembali menjadi complacent. “Semakin banyak tahun berlalu, ini adalah tabiat manusia biasa,” katanya, menambah bahawa orang mulai lupa “betapa gilanya tindakan moneter itu” dan kembali kepada jenis bias normaliti dasar. Menurut pandangannya, ingatan yang memudar itu tidak mengurangkan kemungkinan intervensi besar lain; ia hanya membuat pasaran kurang bersedia secara mental untuknya.
Kemudian beliau menjelaskan pelbagai kemungkinan pencetus. “Perang geopoltik atau mobilisasi tentera berskala besar” adalah salah satunya, walaupun beliau berkata ketegangan semasa belum memenuhi syarat dan perlu meningkat jauh lagi. Beliau juga menunjuk kepada penggantian tenaga kerja yang dipicu AI, kegagalan bajet negara, ketidakmampuan dana pencen, tekanan perbankan wilayah yang berterusan, krisis kredit swasta, perluasan struktur hak melalui program seperti Social Security, Medicaid, Medicare atau pembebasan pinjaman pelajar, dan bencana iklim atau semula jadi yang besar.
Cetakan besar seterusnya akan datang (tandakan halaman ini).
Masa: 3 hingga 24 bulan.
Pemicu: Penggantian pekerjaan AI, kegagalan bajet negara, ketidakmampuan pension, krisis bank wilayah, perang geopolitik.
"Saya percaya bahawa salah satu daripada perkara-perkara itu atau beberapa daripada perkara-perkara itu akan berlaku." pic.twitter.com/1x1bgvl612
— Milk Road (@MilkRoad) 22 Mac 2026
“Dan akhirnya, ini agaknya telah berada dalam senarai sepanjang sejarah manusia,” kata Haar, “tetapi jika terjadi bencana iklim atau bencana semula jadi yang besar, sesuatu seperti itu boleh menyebabkan pencetakan besar. Jadi saya tahu saya baru sahaja menyebut banyak perkara dalam senarai itu, tetapi saya percaya bahawa salah satu daripada perkara itu atau beberapa daripadanya akan berlaku pada suatu ketika dalam tempoh tiga hingga 24 bulan ke depan.”
Pada masa tekan, BTC diperdagangkan pada $70,861.
