Pemegang saham Armada Acquisition Corp. II akan mengadakan pemungutan suara pada 30 September mengenai penggabungan Evernorth Holdings di Nasdaq, yang akan memberikan kuasa kepada perusahaan perbendaharaan XRP untuk menerbitkan hingga 10 miliar saham sambil mengejar pertumbuhan XRP per saham.
Menurut pengajuan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC), charter yang dicadangkan akan mengesahkan 7.4 bilion saham Kelas A, 100 juta saham Kelas B, 2.4 bilion saham Kelas C, dan 100 juta saham keutamaan.
Transaksi itu sendiri merangkumi sehingga kira-kira 34.5 juta saham Kelas A dan 11.5 juta waran, meninggalkan Evernorth dengan kapasiti tidak digunakan yang besar selepas penggabungan ditutup.
Kapasiti itu berada di pusat strategi yang lebih luas yang menurut Evernorth akan diukur berdasarkan XRP setiap saham. Syarikat ini mengharapkan untuk memasuki pasaran awam dengan lebih daripada 473,3 juta XRP dan merancang untuk meningkatkan jumlah yang diperuntukkan kepada pemegang saham melalui aktiviti pasaran modal, strategi hasil keuangan institusi dan terdesentralisasi, serta penyertaan di seluruh ekosistem XRP.
Secara ketara, SEC mengisytiharkan pernyataan pendaftaran Evernorth berkesan pada 27 Ogos, membuka jalan kepada pemegang saham Armada yang tercatat pada 20 Ogos untuk mempertimbangkan penggabungan. Jika diluluskan dan syarat-syarat penutupan lain dipenuhi, syarikat bergabung berharap disenaraikan di Nasdaq di bawah ticker XRPN.
Kekeluasan modal Evernorth meningkatkan had XPS
Kumpulan besar saham yang dijejak tetapi belum dikeluarkan akan memberikan ruang kepada Evernorth untuk mengumpulkan modal selepas pencatatan, tetapi setiap saham tambahan akan meningkatkan jumlah XRP yang perlu ditambahkan oleh syarikat jika ia ingin XRP setiap saham terus meningkat.
Struktur 10 bilion saham muncul di Cadangan 5A, salah satu daripada beberapa cadangan perundangan dokumen organisasi yang disertakan bersama undian penggabungan perniagaan. Cadangan ini tidak mengikat, dan kebenaran tidak bermakna Evernorth merancang untuk mengeluarkan semua saham yang tersedia.
Namun, struktur ini akan meninggalkan syarikat dengan kapasiti penerbitan yang jauh lebih tinggi berbanding bilangan saham yang terlibat dalam transaksi awal, memberikan fleksibiliti pengurusan untuk kembali ke pasaran ekuiti sekiranya Evernorth melihat peluang untuk memperoleh lebih banyak XRP atau membiayai bahagian lain strateginya.
Itu menjadikan syarat sebarang penerbitan masa depan penting untuk membesarkan metrik tersebut. Mengumpul tunai dan membeli XRP akan meningkatkan saiz perbendaharaan, tetapi XRP setiap saham hanya akan meningkat jika kepemilikan XRP syarikat bertumbuh mencukupi berbanding bilangan saham yang diperluaskan.
Evernorth telah berulang kali mengenal pasti aktivitas pasaran modal sebagai salah satu alat yang dimaksudkan untuk memperbesar XRP setiap saham. CEO Asheesh Birla juga menyatakan bahawa sebahagian hasil yang dihasilkan oleh strategi syarikat boleh dipulangkan ke kas negara dan digunakan untuk memperoleh XRP tambahan, dengan memaksimumkan XRP setiap saham sebagai matlamat untuk pemegang saham.
Pendekatan ini memberikan Evernorth enjin pertumbuhan potensial lain apabila keadaan pasaran awal menguntungkan. Ia juga mencipta risiko pengurangan apabila keadaan tidak menguntungkan, terutamanya jika syarikat mengumpulkan ekuiti pada penilaian yang gagal menyokong peningkatan akresif dalam pemilikan XRP.
Evernorth ingin XRP miliknya menghasilkan lebih banyak XRP
Kerana pengumpulan modal sahaja tidak dapat menjamin pertumbuhan XRP setiap saham, Evernorth merancang untuk memanfaatkan sebahagian perbendaharaan sedia ada melalui pembiayaan institusi, penyediaan likuiditi, dan strategi DeFi.
Syarikat tersebut telah menggambarkan modelnya sebagai perbendaharaan XRP yang dikelola secara aktif, dengan pulangan daripada aktiviti-aktiviti tersebut berpotensi dikitar semula menjadi XRP tambahan.
Evernorth mengatakan pada pelancaran transaksi itu bahawa pinjaman institusi, penyediaan likuiditi, dan peluang hasil DeFi akan menjadi sebahagian usaha untuk meningkatkan XRP setiap saham dari masa ke masa.
Strategi itu sejak itu berkembang menjadi infrastruktur potensial yang direka khusus untuk pelaburan XRP institusi.
Pada Januari, Evernorth dan Doppler Finance mula menjelajahi pelaburan likuiditi berstruktur dan produk pengurusan perbendaharaan di the XRP Ledger, termasuk mekanisme yang boleh membenarkan modal institusi melaburkan XRP secara dalam talian dalam skala besar.
Syarikat tersebut juga menyatakan niatnya untuk menggunakan XLS-66 XRP Lending Protocol sebagai bahagian utama strategi aset digitalnya.
Protokol ini direka untuk membenarkan pemegang XRP menyediakan token ke dalam peti simpanan aset tunggal yang boleh membiayai pinjaman jangka tetap kepada peminjam institusi, berpotensi mencipta sumber hasil asli untuk pemegangan XRP.
XLS-66 masih dalam pembangunan, meninggalkan sebahagian strategi hasil berpotensi itu bergantung kepada infrastruktur yang belum sepenuhnya beroperasi.
Evernorth juga telah mengkaji sistem perbendaharaan automatik. Kolaborasi yang diumumkan dengan t54 mempertimbangkan infrastruktur berkuasakan AI untuk memantau protokol, melaksanakan strategi hasil, mengurus likuiditi, dan menilai risiko merentas operasi XRP-nya.
Aktiviti-aktiviti tersebut boleh menambah XRP ke dalam perbendaharaan tanpa mengeluarkan saham baru, memberikan jalan lain untuk meningkatkan XRP setiap saham. Mereka juga akan memperkenalkan risiko yang tidak ada apabila hanya memegang token, termasuk gagal bayar peminjam, kegagalan pihak berlawan, batasan likuiditi, dan kerentanan dalam protokol onchain.
Ekosistem XRP menjadi sebahagian daripada taruhan perbendaharaan Evernorth
Evernorth juga menghubungkan pulangan jangka panjangnya kepada pertumbuhan infrastruktur sekeliling XRP, memperluaskan strategi ini kepada penvalidasi, pasaran likuiditi, kredit, dan aset yang ditokenkan.
Syarikat tersebut telah menggariskan rancangan untuk mengendalikan validator XRP Ledger, menggunakan Ripple's RLUSD stablecoin untuk menyertai XRP-based DeFi dan menyediakan likuiditi kepada projek-projek yang merangkumi pembayaran, pasaran modal dan aset yang ditokenisasi.
Kepartisipasi itu boleh memenuhi dua tujuan. Strategi pinjaman dan likuiditi mungkin menghasilkan pulangan langsung yang boleh ditambahkan ke perbendaharaan, manakala pelaburan infrastruktur boleh memperluaskan pasaran di mana Evernorth boleh melaburkan XRP seiring masa.
Syarikat semakin memfokuskan diri pada kewangan onchain institusi seiring perkembangan peluang tersebut. Birla mengatakan pada 27 Ogos bahawa aset yang ditokenkan, pasaran kredit onchain, dan rel pengesahan memerlukan modal untuk berskala, dengan Evernorth berusaha menjadi sumber modal tersebut selepas pencatatan awamnya.
Itu menciptakan ujian yang lebih luas bagi syarikat selepas undian pemegang saham. Prestasi Evernorth akan kekal sangat terdedah kepada harga XRP, sementara strategi aktifnya menambahkan risiko pelaksanaan daripada pinjaman, DeFi, penyediaan likuiditi dan pelaburan ekosistem.
Pengesahan 10 bilion sahamnya akan memberikan pengurusan ruang yang besar untuk membiayai ambisi-ambisi tersebut jika penggabungan berlaku. Samada fleksibiliti ini akhirnya memberi manfaat kepada pemegang saham sedia ada akan bergantung kepada pengiraan yang lebih ketat sama ada Evernorth boleh mempercepatkan pertumbuhan pemilikan XRP lebih cepat daripada jumlah saham sepenuhnya yang dicairkan.
Post Evernorth’s XRP strategy hinges on one number after Nasdaq vote pertama kali muncul di CryptoSlate.