Tarikh Penerbitan: 21 Januari 2025
Penulis: BlockBeats Editorial Team

Dalam 24 jam yang lalu, perbincangan pasaran kripto telah berkembang dari naratif makro hingga ke peristiwa spesifik ekosistem, dengan kehangatan yang berkumpul dan perbezaan yang ketara. Topik utama berkisar kepada kehangatan keterlibatan yang diwujudkan oleh airdrop dan peningkatan pentadbiran DeFi, sementara kontroversi pentadbiran WLFI dan krisis Trove telah meningkatkan kesedaran pasaran terhadap keperluan kejelasan dan keselamatan kewangan. Dalam aspek pembangunan ekosistem, Ethereum memperkuatkan naratif institusi dan imaginasi wang tetap, manakala trek Perp DEX mempercepatkan persaingan melalui mekanisme insentif dan pengoptimuman pengurangan yuran, sementara itu persaingan untuk memperoleh kecairan di rantai semakin memanaskan lagi suasana.

1. Isu-isu utama

ETHGas Foundation secara rasmi melancarkan alat pemeriksaan kelayakkan untuk pemberian token $GWEI secara percuma, pengguna boleh memvalidasi kelayakkan mereka dengan menyambung dompet mereka. Kelayakan pemberian token percuma bergantung kepada penggunaan Gas Ethereum utama (sekurang-kurangnya 0.5 ETH), aktiviti dalam komuniti (seperti berkongsi ID Gas atau mempromosikan pengumuman), keaktifan di Discord/Telegram, dan sekurang-kurangnya 500 mata Beans. Pihak foundation menyatakan bahawa pengambilan snapshot pemberian token telah selesai, dan pengambilan akan bermula pada 13:00 UTC pada 21 Januari, bertujuan untuk memberi ganjaran kepada pemberi sumbangan dalam ekosistem Ethereum dan memulakan proses pengurusan. Pihak rasmi menekankan bahawa ini akan menjadi permulaan "ekonomi Ethereum masa nyata", dan akan ada lebih banyak aktiviti musiman yang akan dikeluarkan pada masa akan datang.

Kesedaran keterlibatan komuniti adalah tinggi, dengan pengguna berkumpul untuk memaparkan keputusan kelayakan mereka. Banyak yang merayakan kejayaan mencapai syarat, manakala sesetengah pula memberi maklum balas tentang masalah dengan pemeriksa, atau kehilangan kelayakan disebabkan gagal mengikat ID Gas dengan segera. Perbincangan tentang skala pengagihan dan jangkaan TGE terus berkembang. Ada pandangan yang menyatakan projek ini mungkin akan memacu pembangunan infrastruktur Ethereum masa nyata, sambil pada masa yang sama mengingatkan pengguna supaya berhati-hati terhadap pautan jahat dan risiko penipuan. Secara keseluruhannya, keadaan emosi cenderung optimis, dan dianggap sebagai salah satu fokus utama musim airdrop.

Pendle memperkenalkan sPENDLE sebagai token baru untuk pentadbiran dan pendem, menggantikan sistem kunci vePENDLE yang sedia ada. Pemakaiannya memperkenalkan mekanisme pengeluaran yang lebih fleksibel (14 hari untuk pencairan atau pengeluaran serta-merta dengan caj 5% yuran), dan menyokong integrasi restaking, memperkuatkan komposabiliti DeFi. Pendle menyatakan bahawa pendapatan protokol boleh mencapai sehingga 80% untuk pembelian semula $PENDLE, dan akan diagihkan kepada pemegang sPENDLE, sementara jangkaan pengeluaran token akan dikurangkan sebanyak 20%–30%. Pemantauan vePENDLE akan dihentikan pada 29 Januari, dan migrasi akan diselaraskan dengan pengambilan snapshot untuk menyelesaikan peralihan. Kini Pendle mempunyai TVL purata sekitar 5.7 bilion dolar AS, dan penyesuaian ini dianggap sebagai langkah penting untuk menyelesaikan isu "kecekapan modal kunci yang rendah".

Kemasyarakatan secara umum mengiktiraf peningkatan ini, memandangnya sebagai langkah berkesan untuk menyelesaikan isu pengambilan model ve yang tidak mencukupi, dan menjadikan $PENDLE lebih selari dengan logik pemiawaian institusi. Fokus perbincangan terutamanya tertumpu pada butiran pengagihan pendapatan (seperti nisbah pendapatan token sPENDLE maya) dan kesan potensi peningkatan terhadap harga. Sesetengah pengguna yakin ia akan mendorong kelebihan jangka panjang, sambil memberi amaran tentang keboleh ubahan jangka pendek. Secara keseluruhannya, maklum balas cenderung positif, dan dianggap sebagai titik penting Pendle dalam membangunkan sistem pentadbiran protokol yang matang.

Mask Network mengambil alih pengurusan protokol Lens, pasukan asal (yang diketuai oleh Stani, pengasas Aave) kini bertindak sebagai penasihat teknikal, dan akan kembali menumpukan perhatian kepada DeFi. Mask merancang untuk menggabungkan bentuk produk seperti Orb dan Firefly untuk memacu pembangunan aplikasi berorentasikan pengguna, serta memperkuat ekonomi kandungan dan pertumbuhan komuniti. Pihak Lens menekankan infrastruktur akan terus mempertahankan status sumber terbuka dan sifatnya yang neutral, dengan matlamat untuk memacu sosial teragih supaya diterima secara lebih meluas dalam kalangan khalayak am.

Kommuniti secara keseluruhannya berpendirian optimis terhadap perubahan ini. Banyak pengguna mengiktiraf sumbangan asas pasukan asal, serta menantikan keupayaan Mask dalam aspek privasi dan SocialFi untuk membawa kejutan. Perbincangan utama berkisar kepada kesan integrasi ekosistem (misalnya keserasian antara pelbagai klien) dan model monetisasi yang boleh dikekalkan jangka panjang. Walaupun sesetengah pihak bimbang pengguna dan ekosistem aplikasi mungkin semakin terpecah belah, secara keseluruhannya, pandangan menyatakan peralihan kali ini mungkin memberi momentum pertumbuhan baru kepada Lens, mempercepatkan pelaksanaan produk DeSoc.

Auction token $ZAMA Zama akan bermula pada 8:00 UTC pada 21 Januari, menggunakan mekanisme lelong Belanda dengan tender tertutup, dengan 8% daripada jumlah token disediakan. Saluran lelongan termasuk aplikasi Zama, CoinList dan KuCoin, dengan harga dasar sebanyak USD 0.005 (FDV kira-kira USD 55 juta), menyokong penawaran dengan USDT, dan memberi ganjaran tambahan sebanyak 10% kepada pemegang OG NFT. Zama menggunakan enkripsi homomorfik sepenuhnya (FHE) sebagai intinya, menawarkan pengiraan keselamatan privasi berantai, dan telah memperoleh kewangan sebanyak kira-kira USD 138 juta.

Komuniti sedang hangat membincangkan strategi penawaran dan jangkaan pernilaian, dengan beberapa pandangan yang percaya bahawa nilai cairan akhir mungkin berada dalam julat FDV 3 hingga 4 billion dolar AS, dan membandingkannya dengan laluan pernilaian Gensyn. Pada masa yang sama, kebimbangan berkaitan keselamatan dompet (seperti dompet Bron), mekanisme ganjaran, serta kesan pra-jualan terhadap pasaran sekunder juga semakin meningkat. Secara keseluruhannya, pasaran secara umum menganggap Zama sebagai wakil penting dalam naratif privasi, dan percaya bahawa "pengiraan privasi pada lapisan tanpa perlu memigrasikan" berpotensi meningkatkan kebolehgunaan DeFi.

USD1, matawang stabil milik World Liberty Financial (WLFI), telah meluluskan cadangan pertumbuhan melalui undian pemerintahan, yang membenarkan penggunaan 5% dana kumpulan simpanan (kira-kira USD12 juta) untuk mempromosikan penjanaan pendapatan USD1. Namun, data undian menunjukkan bahawa 9 dompet teratas (yang disyaki milik pasukan dan rakan kongsi) mengawal hampir 60% daripada kuasa undi, dan cadangan ini sebelum ini pernah gagal, kemudian disahkan melalui proses yang dipertikaikan sebagai "diluluskan secara paksa", yang membangkitkan kebimbangan komuniti. Berdasarkan buku emas WLFI, 75% pendapatan protokol akan diberikan kepada keluarga Trump, manakala 25% lagi kepada keluarga Witkoff, dan pemegang token tidak memperoleh hak berkongsi keuntungan; selain itu, token pelabur masih dalam keadaan terkunci, dan tidak boleh diundi untuk mempercepat pencairan.

Ketegangan komuniti yang kuat menganggap ini sebagai struktur "pengurusan palsu" dan pengambilan nilai. Analisis seperti Bubble Maps memperkuat lagi tuduhan kumpulan memanipulasikan pengurusan, pengguna meminta projek ini dikenakan "pengeksposan aib", dan meramalkan nilai jangka panjangnya akan terus merosot (kira-kira FDV $170 bilion pada masa kini). Sesetengah pelabur telah membuka kedudukan jual, menganggapnya sebagai kesedaran kegagalan pengurusan, dan menekankan risiko sistematik mod "agensi kepercayaan".

Trove Dituduh Menipu ICO: Projek Membatalkan Rancangan Integrasi Hyperliquid Selepas Mengumpul Kira-kira 11.5 Juta Dolar AS, Beralih ke Solana dan Menarik Balik Dana. Token Jatuh 95% Selepas TGE, FDV Menurun Dari Kira-kira 20 Juta Dolar AS ke 1.4 Juta Dolar AS, Jejak Lantai Menunjukkan Dana Dompet Kumpulan Mengalir ke Kasino dan Platform Judi, Tanpa Sebarang Pemulangan, Membangkitkan Kritikan Komuniti.

Perbincangan mengenai peristiwa ini kebanyakannya disertai perasaan marah, dengan pengguna berkongsi pengalaman kehilangan dan menyalahkan sebahagian KOL yang tidak memadai mendedahkan hubungan keserasian iklan mereka. Kontroversi ini juga berkembang lebih jauh kepada isu-isu seperti risiko jualan prabayar, ketidaksamaan maklumat, dan pengaruh pasaran. Banyak orang menganggapnya sebagai contoh kes "kemalangan" yang paling ketara sejak permulaan tahun 2026, dan meminta platform penerbitan dan pembiayaan yang lebih telus muncul, seperti Legion.

Dua. Dinamik Ekologi Utama

TokenRelations memperkenalkan laporan "Institutional Ethereum Update" yang bertujuan untuk memenuhi keperluan institusi pelabur dalam memahami ekosistem Ethereum. Laporan ini diterbitkan setiap hari untuk memberi pandangan makro dan keupayaan ekosistem kepada institusi dan pelabur runcit, dengan menekankan nilai jangka panjang Ethereum dan trend penggunaan institusi.

Reaksi daripada komuniti secara keseluruhannya adalah positif, dengan ramai pengguna yang mengiktiraf keperluan kandungan dari perspektif institusi ini, sementara sesetengah pihak pula mencadangkan pengembangan kandungan serupa kepada rantai lain seperti Solana. Dalam perbincangan, keselamatan dan kelebihan pendektrisian Ethereum terus ditekankan, dilihat sebagai parit jangka panjangnya.

Sementara itu, Presiden Coinbase Brian Armstrong dalam siaran langsung Bloomberg berkata, aset kripto akan membuka peluang penghasilan kekayaan kepada 4 bilion orang, dan "matawang stabil yang dijana" akhirnya mungkin menulis semula model perniagaan bank tradisional, memacu kepemilikan sebenar, kesan kegunaan yang boleh dikekalkan, dan kebebasan ekonomi pada tahap yang lebih tinggi. Dia juga menekankan potensi aset bertoken, dan menyebut peranan Coinbase dalam lapisan infrastruktur.

Komen Armstrong telah membangkitkan perbincangan yang luas. Komuniti secara umum bersetuju dengan arah stabilcoin dan penokenan aset, tetapi menekankan bahawa ia tidak boleh bergantung hanya pada naratif, tetapi memerlukan lebih banyak "bukti kesan", seperti pembangunan infrastruktur pada skala yang lebih besar dan pengesahan skop yang boleh dikekalkan. Sesetengah pandangan mengkritik kekurangan komitmen semasa dan memanggil penyelesaian kepada halangan-halangan nyata seperti kestabilan, laluan mematuhi peraturan, dan had pengambilan institusi. Secara keseluruhannya, keadaan emosi masih positif, dengan lebih ramai orang menganggapnya sebagai isyarat Ethereum sedang memasuki peringkat matang institusi, tetapi mereka tetap berhati-hati terhadap cabaran sebenar integrasi TradFi.

Persaingan trek DEX terus berkisar pada "insentif dan pengoptimuman yuran". Nado memperkenalkan mekanisme "The Choice" semasa fasa Private Alpha, di mana pengguna perlu memilih salah satu daripada tiga pakej ganjaran: mata (8 juta mata, untuk ganjaran $INK), pengembalian yuran (4 juta dolar) atau NFT (1000 keping, hanya untuk 30% pengguna terawal, terhad dan didahulukan). Tempoh pilihan tamat pada 26 Januari, dan jika tiada pilihan dibuat, pengguna secara lalai akan menerima mata. Fasa Open Beta akan bermula pada 30 Januari dan akan terus mengumpul data aktiviti.

Mekanisme ini mendapat banyak pujian, pengguna menganggap pilihan ini meningkatkan keadilan dan rasa terlibat dalam ganjaran, perbincangan utama berkisar pada pilihan strategi antara "point vs NFT", pada masa yang sama juga menasihatkan perlu menilai dengan teliti keuntungan sebenar daripada pilihan yang berbeza.

Selain itu, Blockworks telah mengemukakan soalan-soalan kepada pengasas Lighter, Vladimir, mengenai perkembangan kerjasama mereka dengan Robinhood, jalan penghuraian mereka berbeza daripada Hyperliquid (menekankan ketergabungan dan model kepercayaan Ethereum L2), cara pengumpulan nilai saham dan token, serta strategi penjajaran jangka panjang pasukan. Secara keseluruhannya, temu bual ini mendapat sambutan yang baik, komuniti mengiktiraf naratif mereka "Ethereum roadmap + alignment design", tetapi ada juga yang mempertikaikan risiko pengasingan ekosistem bukan Ethereum L1, serta isu masalah kelewatan dalam situasi dagangan frekuensi tinggi.

Sementara itu, Markets memperbaharui mekanisme kadar keuntungan modal untuk mengurangkan kos pegangan dan memperbaiki pengalaman; HyENA pula dibuka untuk penggunaan umum, yuran dagangan dikurangkan kira-kira 50%, dan menawarkan APR 12% yang diperkuatkan yang sesuai untuk kedudukan long dan short. Pengguna yang mempunyai jumlah dagangan melebihi $5,000 dalam tempoh seminggu lepas juga akan mendapat ganjaran 1.15 kali ganda. Secara keseluruhannya, tindakan-tindakan ini menunjuk kepada satu matlamat yang sama: menarik semula pedagang kembali ke blockchain melalui pengurangan yuran, peningkatan privasi, dan kecekapan likuiditi.

Komuniti memberi reaksi yang positif terhadap pengoptimuman yuran oleh Markets dan HyENA. Sementara pengguna berkongsi pengalaman mereka dalam perdagangan dan strategi 'maksimumkan mata ganjaran', mereka juga berulang kali menekankan risiko penggunaan leverage dan kestabilan pasaran yang tidak boleh diabaikan. Keseluruhan emosi cenderung optimis, tetapi keperihatinan terhadap kejelasan pasukan dan keberterusan jangka panjang tetap dikekalkan.

Klik untuk mengetahui BlockBeats dan jawatan kosong yang ditawarkan

Sertai komuniti rasmi Ludi BlockBeats:

Telegram Kumpulan Langganan:https://t.me/theblockbeats

Kumpulan Telegram:https://t.me/BlockBeats_App

Akaun rasmi Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia