Bisakah pelabur yang memasang lebih banyak ethereum memperketat likuiditi pasaran?
Data di atas rantai menunjukkan ia mungkin berlaku. Secara teori, pelabur mengunci lebih banyak ETH dalam staking, yang mengurangkan jumlah ETH cair yang tersedia untuk diperdagangkan.
Dengan lebih sedikit koin yang beredar, likuiditi pasaran menjadi lebih ketat secara semula jadi. Itu bermakna tekanan pembelian atau penjualan yang relatif kecil sekalipun boleh memberi kesan yang lebih besar terhadap harga.
Dari perspektif staking, tren ini sudah kelihatan sedang berlaku.
Seperti yang ditunjukkan oleh carta di bawah, jumlah ETH yang dipasungkan oleh ethereum telah meningkat kepada rekod tertinggi baru sebanyak 41.4 juta ETH, mewakili kira-kira 34% daripada jumlah pasokan ETH.
Lebih penting lagi, lebih daripada 1.4 juta ETH telah berpindah ke staking hanya dalam seminggu terakhir, yang semakin mengurangkan jumlah ETH yang mudah tersedia di pasaran terbuka.
Data Lookonchain terkini menunjukkan ini bukan satu trend terpisah.
Tom Lee’s BitMine, contohnya, mengunci tambahan 150.120 ETH (sekitar $278 juta), membawa jumlah pegangan ETH yang dikunci menjadi 5,07 juta ETH bernilai sekitar $9,38 bilion, atau sebanyak 87,4% daripada jumlah pegangan ETHnya.
Paus-paus mengikuti strategi yang sama. Sebuah dompet menarik 19.000 ETH lagi dan langsung memasangkannya.
Dalam tiga minggu terakhir, dompet yang sama telah menarik dan mengunci sejumlah 112.000 ETH bernilai lebih daripada $208 juta.
Secara keseluruhan, data menunjukkan tren yang sama: Pelabur sedang mengunci lebih banyak ETH dalam staking, meninggalkan lebih sedikit yang tersedia untuk diperdagangkan. Walaupun hal ini kemungkinan telah membantu mendorong kenaikan Ethereum sebanyak 18%+ sejauh ini pada Q3, ia juga menimbulkan soalan yang lebih besar bagi pasaran secara keseluruhan.
Jika Ethereum [ETH] terus bergerak ke dalam staking pada kadar ini, adakah bekalan cair yang menyusut akan mula memperketat likuiditi di seluruh pasaran kripto?
Peningkatan bekalan yang dipasungkan ethereum menarik perhatian kepada likuiditi kripto
Pasaran koin stabil mungkin memasuki fasa paling lemah dalam sejarahnya.
Dari segi teknikal, STABLE.C (jumlah kapitalisasi pasaran koin stabil) telah menurun 1.6% pada sukuan ini, mencatatkan prestasi sukuan terburuknya sepanjang sejarah. Penurunan ini berlaku bersamaan dengan lebih daripada $6 bilion likuiditi yang keluar dari pasaran kripto.
Dalam konteks ini, Morgan Stanley menurunkan Circle kepada Underweight dan mengurangkan sasaran harga daripada $106 kepada $38, dengan mengutip pertumbuhan USDC yang lebih perlahan dan tekanan yang semakin meningkat terhadap pendapatan simpanan.
Secara ketara, kelemahan teknikal ini kini muncul dalam data pada rantai.
Seperti yang ditunjukkan oleh carta di bawah, aktiviti dagangan kripto terus melambat. Volum dagangan semerta harian di kalangan 44 bursa turun kepada sekitar $15 bilion minggu lepas, paras terendah tahun ini dan hampir 70% di bawah puncak Januari.
Pada masa yang sama, volum dagangan harian purata telah turun sekitar 50% sejak Disember 2025 kepada kira-kira $20 bilion. Mesejnya jelas: likuiditi pasaran kripto terus menurun.
Dalam konteks ini, peningkatan aktiviti staking Ethereum menambah dimensi lain kepada cerita likuiditi.
Semasa pelabur terus memindahkan ETH ke dalam staking, mereka mengurangkan jumlah ETH yang tersedia untuk perdagangan.
Dengan bekalan yang kurang cair, buku pesanan boleh menjadi lebih nipis, menjadikan harga lebih peka terhadap tekanan pembelian dan penjualan. Dengan aktiviti perdagangan kripto yang melambat dan likuiditi koin stabil yang terus menyusut, likuiditi di seluruh pasaran mungkin kekal di bawah tekanan.
Ethereum, bagaimanapun, terus memimpin pasaran. ETH naik lebih daripada 18% pada kuartal ini, menunjukkan bahawa pelabur sedang memfokuskan modal mereka pada aset ini. Jika tren ini berterusan, Ethereum boleh menjadi tolok utama bagi prestasi pasaran kripto yang lebih luas.
Ringkasan Akhir
- Jumlah ETH yang disimpan di ethereum mencapai rekod 41.4 juta ETH, meninggalkan lebih sedikit koin yang tersedia untuk diperdagangkan kerana lebih ramai pelabur mengunci ETH dalam penempatan.
- Dengan likuiditi koin stabil dan volum dagangan yang menurun, ethereum mungkin menjadi isyarat utama ke arah mana pasaran kripto yang lebih luas sedang bergerak.