Kesabaran HODLer daripada siklus bear 2025 akhirnya kelihatan memberi hasil.
Pada masa itu, altcoin berakhir dalam siklus dengan kerugian dua digit, walaupun asas tetap kuat. Ambil peningkatan Fusaka. Ia terutamanya berfokus pada meningkatkan throughput Ethereum.
Kesan? jumlah transaksi rangkaian meningkat 36% pada akhir tahun, walaupun ETH menutup tahun dengan penurunan 29%.
Dari sudut pandang teknikal, peningkatan volume sebegini biasanya sejajar dengan peningkatan likuiditi atas rantai, kerana aktiviti yang lebih tinggi membawa kepada aliran modal yang lebih baik dan penggunaan rangkaian yang lebih kuat.
Dalam konteks itu, pergerakan 20% Ethereum’s [ETH] dalam sebulan terakhir kelihatan kurang seperti lonjakan rawak dan lebih seperti perubahan strategik yang mulai berlaku.
Seperti yang ditunjukkan oleh carta di atas, aliran koin stabil ethereum jelas berputar. Dalam sebulan terakhir, aliran on-chain USDT hanya meningkat 1.46%, manakala bekalan USDC meningkat dengan kuat sebanyak 10.13%. Itu adalah jurang hampir sepuluh kali ganda, yang menunjukkan likuiditi mula lebih mengutamakan USDC berbanding USDT.
Menyokong ini, data Santiment menunjukkan 100 dompet USDC teratas di ethereum kini memegang USDC bernilai $32.71 bilion. Lebih menarik lagi, enam dompet teratas sahaja mengawal lebih daripada 25.6% daripada jumlah pasaran, menunjukkan tahap pengumpulan yang tinggi di kalangan pemegang utama.
Secara keseluruhan, ini menandakan perubahan jelas dalam posisi likuiditi, di mana pemain besar secara berterusan mengumpulkan USDC dan membentuk semula cara mereka mengalokasikan modal di rangkaian ethereum.
Secara semula jadi, ini menimbulkan persoalan: Adakah ini hanya perputaran jangka pendek atau perubahan “strategik” yang boleh menetapkan panggung untuk penilaian semula ETH?
USDC mendapat momentum semasa USDT berpindah fokus kepada bitcoin
Aliran USDC di ethereum telah mendorong pangsa pasarnya melebihi 32%, manakala USDT telah jatuh di bawah 50%.
Walau bagaimanapun, peralihan ini kelihatan lebih daripada sekadar putaran jangka pendek. Dalam tempoh 30 hari terakhir, Tether telah mengalokasikan kira-kira $20 juta ke dalam infrastruktur Lapisan 1 Bitcoin [BTC], mencerminkan strategi yang disengajakan untuk memperkuat peranan BTC sebagai lapisan penyelesaian.
Antara latar belakang ini, aliran USDT yang semakin meningkat di ethereum tidak kelihatan rawak.
Sebaliknya, konteks ini diperkuat oleh data asas. Pasar kapitalisasi USDC telah meningkat kira-kira 30%, melepasi $80 bilion untuk mencapai tahap tertinggi sepanjang masa sejak IPO Circle pada akhir Q2 2025.
Selain itu, saham Circle [CRCL] telah melonjak 120% dalam tempoh 30 hari terakhir, menunjukkan performa teknikal dan pasaran yang kukuh yang menyokong tren di atas rantai.
Secara keseluruhan, peralihan Tether ke bitcoin, digabungkan dengan pangsa pasaran Circle yang semakin meningkat, menunjukkan bahawa pemain besar sedang secara strategik mengubah cara mereka mengalokasikan koin stabil di ethereum.
Keputusannya jelas: keuntungan sekitar 10% USDC dalam sebulan terakhir sejajar rapat dengan kenaikan harga ETH sebanyak 20%.
Secara ketara, data pada rantai memperkuat tren ini. CryptoQuant menunjukkan bahawa Jumlah Nilai Dipertaruhkan ETH (TVS) telah meningkat hampir 3% kepada rekod tertinggi sepanjang masa iaitu 38 juta ETH, manakala jumlah nilai Aset Dunia Nyata (RWA) telah meningkat sebanyak 6% dalam tempoh yang sama.
Pada dasarnya, kesan daripada peningkatan Ethereum pada 2025 sedang muncul dalam aktiviti koin stabilnya, dengan aliran USDC kini mengalir terus ke dalam aktiviti atas rantai. Dalam konteks ini, penilaian semula pasaran Ethereum semakin berkait rapat dengan aliran USDC, menjadikannya satu trend utama yang perlu dipantau.
Ringkasan Akhir
- Pembekalan USDC telah meningkat lebih daripada 10% di atas ethereum dalam tempoh sebulan terakhir, disokong oleh pemegang besar dan aktiviti di atas rantai, menandakan perputaran strategik bukan pergerakan jangka pendek.
- Kenaikan harga ETH sebanyak 20% sejajar dengan peningkatan aliran USDC, peningkatan staking, dan pertumbuhan RWA, menunjukkan bahawa pembaruan Ethereum pada 2025 mendorong aktiviti koin stabil dan mempengaruhi semula harga pasaran.