Basis pengguna aktif ethereum mungkin merupakan salah satu sebab pelabur memasukkan lebih banyak dana ke dalamnya — dan kurang ke dalam bitcoin.
Pengeluaran dari Bursa Menunjukkan Perubahan Perilaku Kepemilikan
Data dari firma penyelidikan on-chain XWIN Research menunjukkan Ethereum mencatat penurunan berterusan dalam bekalan yang dipegang oleh bursa sepanjang Mac 2026, tanda bahawa lebih ramai pemegang sedang memindahkan token mereka keluar dari platform perdagangan dan ke dalam penyimpanan jangka panjang.
Pengurangan bekalan bursa biasanya menandakan niat yang kurang untuk menjual. Pada masa yang sama, alamat aktif di rangkaian ethereum cenderung meningkat, menunjukkan penggunaan yang lebih luas di seluruh ekosistemnya. Koin stabil, kewangan terdesentralisasi, dan tokenisasi aset dunia nyata semuanya mengalami peningkatan aktiviti semasa tempoh tersebut.
Bitcoin tidak menunjukkan momentum rangkaian yang sama. Walaupun ia mencatat keuntungan harga 1.80% pada bulan Mac, kapitalisasi pasarnya merosot 0.41%. Sebaliknya, ethereum naik 7% dan memperluas kapitalisasi pasarnya hampir 3%. Kesenjangan ini menarik perhatian analis yang memantau pergerakan modal di antara dua kripto terbesar.
Mengapa Ethereum Melampaui Bitcoin
“ETH semasa ini mendapat manfaat daripada aliran modal serentak, pengetatan suplai, dan pertumbuhan ekosistem. Ini menempatkan Ethereum sebagai aset yang secara struktural lebih kuat dalam fasa semasa.” – Oleh @xwinfinancepic.twitter.com/khcggqJZk6
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 10 April 2026
Ethereum Lebih Panas Daripada Bitcoin Dalam Ukuran Kemeruapan
Dua aset ini bergerak dalam arah yang sama — korelasi harga mereka berada pada sekitar 0.94 — tetapi sejauh mana mereka bergerak menceritakan kisah yang berbeza. Kemeruapan yang direalisasikan ethereum berada pada 62% untuk bulan tersebut. Bagi bitcoin, ia berada pada 49%.
Menurut XWIN Research, penyebaran kedudukan itu menjadikan ethereum sebagai aset dengan beta yang lebih tinggi, iaitu aset yang bertindak balas lebih tajam apabila keadaan likuiditi berubah. Pedagang yang mengejar keuntungan jangka pendek yang lebih besar kelihatan telah memperhatikan.
Ceruk Premium Coinbase, ukuran yang mengesan perbezaan harga antara Coinbase dan bursa lain, kekal negatif untuk ethereum. Laporan menunjukkan, bagaimanapun, bahawa ia menunjukkan tanda-tanda awal pengecilan — isyarat potensi bahawa permintaan berdasarkan AS mulai kembali.
Bitcoin telah lama diletakkan sebagai emas digital — tempat menyimpan nilai daripada rangkaian untuk dibina. Cerita ini mungkin kehilangan sebahagian daya tariknya, sekurang-kurangnya buat sekarang.
Berdasarkan analisis XWIN Research, perhatian kelihatan berpindah kepada aset-aset yang memberi respons lebih langsung terhadap perubahan likuiditi dan sentimen pasaran. Ethereum, dengan peran infrastruktur yang lebih luas, sedang menarik perhatian itu.
Analisis itu tidak meramalkan berapa lama trend akan berterusan. Apa yang dinyatakan ialah bahawa data dalam talian Ethereum dan aktiviti ekosistemnya meletakkannya dalam kedudukan jangka pendek yang lebih kuat berbanding bitcoin. Samada kedudukan ini kekal apabila keadaan pasaran yang lebih luas berubah, masih perlu ditunggu.
Gambar unggulan dari Meta, carta dari TradingView