TL;DR
- Martinez mengatakan nisbah MVRV Ethereum telah turun di bawah 0.8, satu tahap yang dipanggilnya sebagai "zona pembelian generasi" yang secara sejarah dikaitkan dengan kenaikan besar.
- Data Glassnode yang dirujuk dalam analisis menghubungkan rendah MVRV serupa pada 2018, 2020 dan 2022 dengan keuntungan seterusnya yang berkisar antara 149% hingga 587%.
- ETH pulih sebanyak 7% kepada $2,186 sebelum menurun kepada $2,152, manakala Bitmine dilaporkan membeli $140,74 juta dalam ETH selama tujuh hari dan kini memegang $10,03 bilion.
Ethereum kembali berada dalam zon yang sering diperhatikan oleh pedagang dengan perhatian yang tidak biasa. Isyarat terkini bukanlah tembusan, tetapi penilaian semula yang secara sejarah muncul hampir dengan rendah utama. Analis Ali Martinez berkata nisbah Nilai Pasar Ethereum kepada Nilai Terwujud telah jatuh di bawah 0.8, satu tahap yang digambarkannya sebagai “zon beli generasi.” Menurut pandangannya, pantulan terkini dari kira-kira $1,800 ke arah $2,000 bukanlah gangguan rawak. Sebaliknya, ia mungkin menandakan ujian semula satu ambang yang, dalam kitaran sebelumnya, datang sebelum pergerakan bullish kuat dalam ETH untuk peserta pasaran jangka panjang sekali lagi.
Data di atas rantai menunjukkan bahawa pemulihan terkini dari $1,800 bukanlah kebetulan. Nisbah MVRV—yang membantu mengenal pasti bila ethereum $ETH "dinilai rendah"—baru-baru ini turun di bawah 0.8.
Secara sejarah, ini adalah zon "Beli Generasi". Kami melihat penyesuaian serupa sebelum gelombang bull besar… https://t.co/BDiUteQrYSpic.twitter.com/h0XkJzsf0P
— Ali Charts (@alicharts) Mac 23, 2026
Mengapa isyarat MVRV menarik perhatian
Inti hujah Martinez ialah pengulangan sejarah. Satu carta Glassnode yang beliau kongsikan menunjukkan bahawa momen-momen sebelumnya apabila nisbah MVRV Ethereum turun ke paras serupa diikuti oleh kenaikan antara 149% hingga 587%. Dasar-dasar sebanding muncul pada tahun 2018, 2020 dan 2022, memberikan susunan semasa pola yang boleh dikenali. Martinez berhujah bahawa pantulan terkini sesuai dengan kerangka yang sama. Bukan sekadar menandakan pemulihan rawak, pergerakan dari sekitar $1,800 digambarkan sebagai contoh lain ETH yang menetap dalam-dalam sebelum kemajuan yang lebih besar, walaupun sejarah hanya menawarkan kebarangkalian, bukan kepastian, hari ini kepada peserta pasaran.
Konteks pasaran memberikan berat yang lebih besar kepada isyarat tersebut. Ethereum bukan sahaja murah berdasarkan satu ukuran; ia juga menunjukkan pantulan tajam dari kawasan yang memicu amaran penilaian. Pada hari Isnin, ETH memantul 7% dan naik ke $2,186 sebelum sedikit melemah. Pada masa penerbitan, ia diperdagangkan pada $2,152, masih jauh di atas aras terkini $1,800 yang dikenal pasti oleh Martinez dalam analisisnya. Urutan ini penting kerana ia menggabungkan pencetus penilaian onchain dengan tindakan harga, menjadikan zon semasa kelihatan kurang teori dan lebih seperti medan pertempuran antara ketakutan dan pengumpulan.
Latar belakang yang lebih luas menambahkan lapisan tambahan kepada kes bullish. Pengumpulan berskala besar mulai bersilang dengan isyarat teknikal yang sudah membuat pedagang berwaspada. Data yang dikutip bersama analisis tersebut menyatakan Tom Lee’s Bitmine telah mengumpulkan ETH bernilai $140,74 juta dalam tempoh tujuh hari terakhir dan kini memegang $10,03 bilion dalam Ethereum. Angka yang sama meletakkan Bitmine pada 3,86% daripada jumlah edaran, dengan matlamat yang dinyatakan untuk mencapai 5%. Sama ada teori zon beli Martinez terbukti betul segera atau tidak, Ethereum memasuki fasa ini dengan sokongan penilaian dan permintaan daripada pemain besar yang jelas pada masa ini.