Ethereum, blok rantai kontrak pintar terbesar di dunia, baru sahaja mencatatkan kuartal paling sibuk sepanjang sejarahnya, tetapi harga token tersebut tidak berubah.
Rangkaian tersebut memproses 200.4 juta transaksi pada lapisan dasarnya pada Q1 2026, menandai kali pertama ia melepasi ambang itu dalam satu kuartal, menurut data Artemis. Jumlah transaksi kuartalan mencapai titik terendah di sekitar 90 juta pada 2023, kemudian mengalami pergerakan mendatar sebagian besar tahun 2024 antara 100 juta dan 120 juta.
Blok rantai kontrak pintar ethereum adalah sistem terdesentralisasi yang boleh melaksanakan perjanjian secara automatik tanpa perlu bank, peguam, atau perantara. Transaksi di ethereum adalah rekod tindakan, seperti menghantar token asli ether (ETH), berinteraksi dengan kontrak pintar, atau memindahkan token, yang diproses dan dicatat dengan selamat di blok rantai.
Pemulihan aktiviti di atas rantai Ethereum bermula pada pertengahan 2025, dengan setiap sukuan berturut-turut menunjukkan aktiviti yang lebih tinggi daripada sukuan sebelumnya. Ini membawa kepada Q1 2026, apabila aktiviti meningkat 43% daripada 145 juta pada Q4 2025, menandakan pertumbuhan berbentuk U yang jelas dari rendah pada 2023.
Namun, token asli Ethereum, ether, turun lebih daripada 50% dari tertinggi Ogos 2025 pada hampir $5,000. Ia diperdagangkan sekitar $2,328 pada Jumaat pagi. Perbezaan ini mungkin menawarkan peluang kepada pedagang yang ingin memanfaatkan pertumbuhan asas dan statistik.
Sebahagian besar trafik berada di Layer 2, yang merupakan rangkaian terpisah yang dibina di atas ethereum untuk memproses transaksi dengan kos rendah dan kemudian mengumpulkannya ke dalam rantai utama untuk penyelesaian akhir. Anggap Layer 2 sebagai paket tambahan yang dipasang pada basikal anda, membolehkan anda membawa lebih banyak berbanding jika anda berada sendiri.
Base dan Arbitrum adalah dua yang terbesar, di mana pengguna berinteraksi dengannya untuk mendapatkan caj yang lebih rendah, dan aktiviti tersebut muncul di lapisan asas Ethereum sebagai penyelesaian dan penghubung.
Koin stabil, atau versi tertokenisasi dari mata wang fiat, juga digunakan secara meluas di Ethereum. Menurut Token Terminal, jumlah edaran koin stabil di Ethereum telah mencapai rekod $180 bilion, menyumbang kira-kira 60% pasaran koin stabil global.
Kedua-dua tren ini mendorong bilangan transaksi lebih tinggi di L1 melalui aktiviti penyelesaian dan penghubungan, walaupun pengguna akhir tidak pernah menyentuh lapisan asas secara langsung.
Risiko yang dinyatakan oleh beberapa analis ialah bahawa aktiviti L2 menyamarkan tekanan caj lapisan asas.
Ethereum menghasilkan kurang per transaksi selepas peningkatan Dencun secara signifikan mengurangkan kos data untuk L2, bermakna aktiviti yang lebih banyak tidak secara jelas berubah menjadi pembakaran yang lebih banyak atau nilai yang lebih tinggi untuk pemegang.
Bacaan yang lebih luas ialah penggunaan Ethereum telah menyelesaikan pemulihan berbilang tahun yang biasanya mendahului pergerakan harga, bukan mengikutnya.
Samada kuartal ini menandakan titik balik atau puncak kitaran tempatan bergantung kepada sama ada angka 200 juta kekal pada Q2, dan sama ada pertumbuhan terus didorong oleh pendaftaran sebenar berbanding aktiviti bot, yang semakin mendominasi isi padu transaksi koin stabil di atas rantai.