Pada 30 Julai 2015, ethereum dilancarkan dengan visi yang ambisius: untuk menjadi komputer dunia terdesentralisasi. Sebelas tahun kemudian, blok rantai telah berkembang menjadi lapisan asas bagi miliaran dolar aset tertokenisasi dan lapisan penyelesaian yang menjadi asas sebahagian besar kewangan terdesentralisasi. Namun, semasa ethereum memasuki dekad keduanya, ceritanya bukan lagi hanya tentang rangkaian itu sendiri. Ia juga tentang institusi yang telah membantu memeliharanya sejak awal, dan bagaimana institusi itu telah diubah bentuk secara mendasar sepanjang tahun lalu.
Beberapa tempoh dalam sejarah ethereum tidak pernah membawa perubahan sebanyak tahun lalu kepada Yayasan ethereum. Apa yang bermula sebagai kekesalan yang semakin meningkat daripada pembangun, pelabur dan ahli komuniti terhadap kelajuan pelaksanaan yayasan akhirnya menjadi katalis untuk perubahan organisasi yang paling ketara sejak pelancaran ethereum. Perubahan kepimpinan, kepergian staf dan reformasi struktur telah mengubah bukan sahaja cara yayasan beroperasi, tetapi juga sifat perannya dalam ekosistem yang telah tumbuh jauh melampaui mana-mana organisasi tunggal.
Kritik telah meningkat selama berbulan-bulan. Semasa blok rantai pesaing bergerak agresif untuk menarik pembangun dan pengguna, beberapa ahli komuniti ethereum mempertanyakan sama ada asas tersebut telah menjadi terlalu tertutup dan terlalu perlahan dalam beradaptasi. Seruan untuk lebih banyak transparansi, keutamaan yang lebih jelas, dan pelaksanaan yang lebih kuat menjadi lebih keras, meletakkan tekanan tanpa precedent terhadap organisasi yang secara tradisional lebih suka bekerja dalam diam di belakang layar.
Tekanan itu mencapai puncaknya dengan perubahan besar dalam dalaman. Sejak 7 bulan lalu, sembilan ahli senior meninggalkan Ethereum Foundation, termasuk co-executive directors Hsiao-Wei Wang dan Tomasz Stańczak, yang perletakan jawatan mereka menandakan akhir sebuah eksperimen dalam dual leadership yang itu sendiri diperkenalkan sebahagian daripada usaha struktur semula sebelumnya. Foundation juga mengurangkan tenaga kerjanya sebanyak 20% melalui pemecatan, menegaskan usaha yang lebih luas untuk mentakrif semula misi dan memfokuskan sumber dengan lebih sengaja.
Penyusunan semula bukan sekadar mengenai perubahan kepimpinan. Pada bulan Mac, asas tersebut menerbitkan mandat rasmi pertamanya, yang secara efektif merupakan manifesto tentang bagaimana ia bercadang untuk beroperasi ke depan. Intinya ialah satu kerangka yang dikenali sebagai CROPS: Ketahanan terhadap Sensor, Sumber Terbuka, Privasi dan Keselamatan, yang menurut asas tersebut merupakan prinsip-prinsip yang tidak boleh ditawar yang seharusnya memandu setiap keputusan teknikal dan organisasi. Dokumen tersebut juga membuat komitmen lain yang ketara: bahawa kejayaan jangka panjang asas tersebut seharusnya diukur berdasarkan keupayaannya untuk mengurangkan pengaruhnya sendiri terhadap Ethereum, mencerminkan kepercayaan bahawa ekosistem tersebut seharusnya semakin berdiri sendiri daripada bergantung kepada satu institusi tunggal untuk memandunya.
Falsafah itu telah menjadi jelas melalui kemunculan entiti-entiti merdeka baharu yang bercabang daripada organisasi tersebut, termasuk EthLabs, EthereumSystems, dan Ethereum Institutional, masing-masing direka untuk fokus pada aspek-aspek berbeza dalam pembangunan ekosistem. Walaupun yayasan masih menjadi penjaga utama penyelidikan protokol dan pendanaan barangan awam, cabang-cabang tersebut mencerminkan langkah sedar untuk mengagihkan tanggungjawab yang sebelumnya terkumpul di bawah satu atap.
Masa yang sesuai. Ethereum selalu memperjuangkan desentralisasi pada peringkat protokol, menghilangkan titik kegagalan tunggal melalui konsensus teragih. Kini, sebelas tahun selepas genesis, prinsip yang sama semakin diterapkan kepada institusi-institusinya.
Pada tempoh yang sama, peta jalan teknikal Ethereum terus bergerak maju. pengaktifan pembaruan Fusaka menunjukkan bahawa proses pembangunan rangkaian tetap tangguh. Di jantung pembaruan ini ialah PeerDAS, satu kemajuan dalam ketersediaan data yang direka untuk menjadikan layer-2 lebih cekap. Walaupun tidak mungkin menarik perhatian awam yang sama seperti pembaruan paling terkenal rangkaian, Merge, Fusaka mewakili satu tonggak penting lain dalam strategi penskalaan Ethereum.
Di tengah perubahan dalaman ethereum, hubungan Wall Street dengan rangkaian ini telah berubah secara ketara sepanjang tahun lalu. Apa yang dahulu dipandang terutamanya sebagai infrastruktur untuk kewangan terdesentralisasi semakin menjadi infrastruktur untuk kewangan tradisional juga.
Raksasa pengurusan aset BlackRock terus memperluas ke dalam ekosistem ethereum, menyelam sedikit ke dalam DeFi ethereum, dan melancarkan ETF ether yang disematkan, sementara JPMorgan memperdalam inisiatif penyelesaian berdasarkan blok rantai. Bersama-sama, usaha-usaha ini menggambarkan peralihan institusi yang lebih luas ke arah penggunaan ethereum sebagai lapisan asas untuk aset dunia nyata yang ditokenkan, ditarik oleh keselamatan, komposabiliti, dan ekosistem pembangun yang matang.
Penerimaan semakin meningkat TradFi terhadap ethereum juga jelas kelihatan di pasaran. Sejak pelancaran mereka pada 2024, dana perdagangan bursa (ETF) spot ethereum AS secara spot telah mengumpulkan lebih daripada $11.23 bilion aliran masuk bersih, mencerminkan permintaan institusi yang terus meningkat terhadap paparan ETH. Sama pentingnya, institusi tidak lagi membatasi hubungan mereka dengan ethereum hanya kepada memegang aset asalnya. Mereka semakin mengeluarkan produk kewangan secara langsung di atas rangkaian itu sendiri.
Perbezaan itu mungkin akhirnya menentukan tahun kesebelas Ethereum. Secara dalaman, ekosistem telah mengalami salah satu tempoh refleksi paling berkesan dalam sejarahnya, memaksa institusi terkemukanya untuk memikirkan semula struktur, kepimpinan, dan tujuannya. Secara luaran, Ethereum tidak pernah kelihatan lebih teguh tertanam dalam sistem kewangan global.
Sebahagian besar dekad pertamanya, cabaran Ethereum ialah membuktikan bahawa infrastruktur terdesentralisasi boleh berfungsi. Dekad keduanya bermula dengan cabaran yang berbeza: memastikan bahawa institusi-institusi yang mengelilingi infrastruktur tersebut boleh berkembang tanpa mengorbankan prinsip-prinsip terdesentralisasi yang menjadikan Ethereum mungkin pada mulanya.
Baca lebih lanjut: Masa perjalanan pergolakan berterusan oleh Ethereum Foundation