Kad CASH Ether.fi, produk yang dikaitkan dengan Visa yang membolehkan pengguna menghabiskan secara terus daripada peti crypto mereka, telah melampaui $800 juta dalam perbelanjaan kumulatif sehingga awal September 2026. Yang menarik: sekitar $600 juta daripada jumlah tersebut dikumpulkan tahun ini.
Nombor di sebalik lonjakan
Kuartal pertama 2026 sahaja menyaksikan jumlah perbelanjaan sebanyak $170 juta, peningkatan 35% daripada kuartal sebelumnya. Pada akhir April, perbelanjaan kumulatif sudah melepasi $400 juta, dengan volume bulanan secara berkala melebihi $50 juta walaupun dalam keadaan pasaran yang tidak stabil.
Pada awal September, produk CASH telah memproses hampir 10 juta transaksi. Mungkin yang lebih bermakna daripada jumlah kasar ialah saiz transaksi purata: di bawah $100. Pola ini menunjukkan bahawa pengguna tidak membuat beberapa pembelian besar untuk memanfaatkan ganjaran tunai balik. Mereka membeli kopi, membayar langganan, dan menutup perbelanjaan harian.
Platform ini semasa ini menyokong kira-kira 70,000 kad aktif dan sekitar 300,000 akaun, nombor yang meningkat secara bermakna selepas Ether.fi memindahkan produk CASH ke OP Mainnet Optimism pada Februari 2026.
CASH juga menawarkan cashback sehingga 3% atas transaksi, yang dikreditkan terus ke dalam peti simpanan pengguna.
Sebuah enjin pendapatan, bukan sekadar ciri
Pada Q1 2026, CASH menyumbang 26% daripada jumlah pendapatan Ether.fi, hampir menggandakan bahagiannya daripada 14.2% pada Q4 2025. Pendapatan tersebut datang daripada campuran caj pertukaran, aktiviti pertukaran asing, dan operasi pinjaman yang berkaitan dengan mekanisme asas kad.
Mengapa model ini berbeza
Kad debit dan kredit kripto bukanlah sesuatu yang baharu. Coinbase, Crypto.com, dan lain-lain telah menawarkannya selama bertahun-tahun. Perbezaan dengan produk CASH Ether.fi ialah struktur bukan-kustodian. Pengguna tidak menyimpan dana dengan entiti terpusat yang mengeluarkan kad. Mereka menggunakannya daripada peti simpanan yang dikendalikan sendiri, bermakna protokol tidak pernah mengambil kepemilikan aset asal.
Aset-aset tersebut terus menghasilkan hasil sambil secara serentak menjadi jaminan untuk transaksi kad. Dengan model Ether.fi, pengguna tidak menjual kedudukan setiap kali mereka mengetuk untuk membayar. Mereka meminjam berdasarkan aset tersebut atau menarik hasil yang diperoleh, sambil mengekalkan kepemilikan utama mereka.
Apa yang perlu diperhatikan dari sini
Trajektori daripada $200 juta pada akhir 2025 kepada $800 juta pada September 2026 adalah peningkatan empat kali ganda dalam tempoh kira-kira sembilan bulan. Kontribusi pendapatan 26% pada Q1 menunjukkan ini bukan latihan pemasaran penurunan kerugian.