ENA Naik 10% Sebagai Ethena Mencari Kebenaran Untuk Pembelian Semula Didanai Pendapatan

Token asli Ethena ENA melonjak selepas Yayasan Ethena mengumumkan pakej pembaruan tata kelola dan perbendaharaan yang bertujuan untuk mengubah cara pendapatan protokol ditangani dan bagaimana jadual token pelabur tertentu dibuka.

Dalam kemas kini ekosistem yang diposting pada hari Khamis, yayasan tersebut menerangkan empat perubahan, termasuk undian terhadap mekanisme “fee-switch” yang akan mengarahkan sebahagian besar pendapatan bersih kepada pembelian semula ENA apabila jumlah dolar sintetik Ethena (USDe) mencapai sasaran tertentu.

• Yayasan Ethena membuka undian tata kelola bagi cadangan pertukaran yuran yang berkaitan dengan pencapaian USDe pada batas $7.5 bilion.
• Di bawah cadangan tersebut, 95% daripada pendapatan bersih yayasan daripada garis perniagaan utama Ethena akan digunakan untuk membeli ENA selepas ambang tercapai.
• Pemegang token mempunyai masa hingga 2 Sept untuk mengundi; pada masa penerbitan, Snapshot menunjukkan 65 undi yang mewakili kuasa pengundian ENA sebanyak kira-kira 14.4 juta, kesemuanya menyokong.
• Yayasan juga mengatakan ia telah menyelesaikan pembelian balik ENA yang dikunci oleh beberapa pelabur awal dan bersetuju untuk menyesuaikan masa pembukaan semula pelabur yang tinggal kepada 5 Oktober.

Pusat pengumuman tersebut ialah undian tata pentadbiran mengenai sama ada mengalihkan pengurusan yuran Ethena ke arah pembelian semula token. Menurut posting blog Ethena Foundation, 95% daripada pendapatan bersih yang dibayar kepada foundation daripada garis perniagaan utama Ethena akan dialokasikan untuk membeli ENA apabila jumlah edaran beredar USDe mencapai sasaran pertama sebanyak $7.5 bilion.

Pengundian berlangsung sehingga 2 Sept. Data dari Snapshot menunjukkan semua undian yang telah diberikan menyokong cadangan tersebut. Pada masa penulisan, 65 undian yang mewakili kira-kira 14.4 juta ENA dalam kuasa pengundian telah direkodkan, dan kesemuanya menyokong.

Untuk pemegang ENA, kepentingannya adalah praktikal: jika dilaksanakan, program pembelian semula akan secara efektif mengubah sebahagian pendapatan protokol menjadi permintaan berulang untuk token tersebut—walaupun pemicunya bersyarat kepada pertumbuhan USDe, yang bermakna masa bergantung kepada seberapa pantas jumlah bergerak ke aras sasaran.

Harga pasaran mencerminkan fokus semula terhadap dasar perbendaharaan. Data CoinGecko menunjukkan ENA naik 10.7% dalam 24 jam dan meningkat 27% dalam seminggu terakhir, diperdagangkan di atas $0.17 pada pukul 8:11 pagi UTC pada hari Jumaat.

Walaupun tanpa mengandaikan kesudahan undian, kerangka tata pentadbiran itu sendiri boleh memberi kesan kepada pedagang: mekanisme beli semula sering dipandang sebagai pautan langsung antara ekonomi protokol dan dinamik bekalan token. Di sini, cadangan asas itu jelas mengenai bagaimana pendapatan akan digunakan selepas ambang USDe dicapai.

Selain idea penukaran yuran, Yayasan Ethena merumuskan langkah-langkah yang mempengaruhi ENA yang dikunci yang dipegang oleh peserta awal. Yayasan tersebut mengatakan ia telah membeli ENA yang dikunci daripada beberapa pelabur benih utama yang mengurangkan sebahagian pegangan mereka dalam sembilan bulan sebelumnya.

Dalam perkembangan berasingan, yayasan menyatakan telah bersetuju dengan pelabur utama untuk melepaskan alokasi pelabur yang belum terikat pada 5 Oktober, menggantikan jadual pembukaan bulanan yang sedia ada. Yayasan menekankan bahawa token pasukan masih tertakluk kepada jadual pengikatan asal mereka.

Pentingnya, perubahan yang dinyatakan dalam kemas kini mempercepat pembukaan kunci pelabur yang tinggal, bukan membatalkan token tersebut. Bagi pemerhati pasaran, perbezaan ini penting: pembukaan kunci yang lebih pantas boleh meningkatkan tekanan bekalan jangka pendek jika permintaan tidak mengikut lajunya, walaupun rancangan beli semula kemudiannya bertujuan untuk mengimbangi kesan bekalan melalui pembelian semula.

Dolar sintetik Ethena, USDe, disenaraikan oleh DefiLlama sebagai koin stabil terbesar keenam berdasarkan kapitalisasi pasaran, dengan kira-kira $4 bilion pada masa yang dirujuk dalam kemas kini. Skala koin stabil protokol boleh menjadi penting kerana cadangan tata tertib dan aliran pendapatan sering dikaitkan dengan aktiviti yang bertambah seiring dengan jumlah edaran.

Dalam kes ini, undian cukai yayasan secara eksplisit dikaitkan dengan USDe mencapai $7.5 bilion dalam peredaran — bermakna ekonomi token tersebut diposisikan untuk mengalami perubahan seiring dengan pertumbuhan dolar sintetik. Pelabur oleh itu harus memantau bukan sahaja harga ENA, tetapi juga kadar pertumbuhan USDe menuju sasaran tersebut.

Kemajuan ekosistem Ethena berlaku semasa perhatian institusi yang berterusan. Laporan sebelumnya menyebut pelaburan oleh M2 Capital, cawangan pelaburan M2 Holdings yang berpusat di UAE, yang telah memasukkan $20 juta ke dalam ENA sebagai penyimpanan strategik pada September 2025, ketika jumlah nilai yang terkunci mendekati $15 bilion. Konglomerat tersebut sebelum ini telah melabur dalam Sui Foundation.

Walaupun pelaburan itu tidak menentukan hasil undian baru atau masa pembukaan, ia menekankan bahawa ENA sedang diperlakukan sebagai kedudukan strategik oleh sekurang-kurangnya beberapa pelabur besar—kumpulan yang tepat yang kemungkinan akan mempertimbangkan perubahan tata kelola dan jadual bekalan dengan teliti.

Dengan undian penukaran caj masih terbuka sehingga 2 September dan masa pengagihan yang belum terikat kini ditetapkan pada 5 Oktober, soalan utama seterusnya bagi pemegang ENA ialah sama ada jalan USDe menuju ke sempadan $7.5 bilion berterusan—sambil memantau bagaimana pembukaan dipercepat mungkin kesannya terhadap penawaran dalam tempoh sela.

Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai ENA Naik 10% Semasa Ethena Mencari Keizinan untuk Pembelian Semula yang Didanai Pendapatan di Crypto Breaking News – sumber tepercaya anda untuk berita kripto, berita bitcoin, dan kemas kini blok rantai.