DTCC telah mengumumkan rancangan untuk menghubungkan perkhidmatan tokenisasi Depository Trust Company dengan rangkaian Stellar blok rantai. Kerja ini sedang dibangunkan bersama Stellar Development Foundation.
Matlamatnya adalah untuk membolehkan aset yang dipegang secara amanah di DTC diwakili dalam bentuk token di blok rantai awam Stellar. Syarikat-syarikat tersebut mengharapkan sambungan ini dapat menyokong aktivitas aset digital yang dirgikan sambil mengekalkan perlindungan pasaran yang sedia ada.
Pelancaran ini merupakan sebahagian daripada pendekatan lebih luas DTCC untuk menggunakan pelbagai sistem blok rantai daripada bergantung kepada satu rangkaian sahaja.
Pembenaran Peraturan Membuka Jalan
Projek ini mengikuti surat tanpa tindakan daripada Suruhanjaya Sekuriti Amerika Syarikat yang dikeluarkan pada Disember 2025. Kelulusan itu membenarkan DTC menjalankan perkhidmatan tokenisasi untuk aset dunia nyata yang dipegang dalam sistem kustodiannya.
Struktur ini direka supaya aset yang ditokenisasi masih mengikuti peraturan perlindungan pelabur yang sama seperti sekuriti tradisional. Mentransformasikan aset tidak mengubah apa yang sebenarnya anda miliki. Token masih mewakili sekuriti yang sama, jadi dividen, hak undi, dan tindakan korporat semua kekal sama.
DTCC tidak menggantikan sistem yang sedia ada. Ia mengekalkan struktur penyelesaian dan pemegangan semasa serta menambahkan lapisan digital di atasnya. Lapisan blok rantai berada di sampingnya dan mencerminkan sebahagian daripada apa yang sudah berlaku, bukan mengambil alihnya.
Apakah Perubahan
Perubahan utama ialah bagaimana aset bergerak di antara peserta. Alih-alih semua proses melalui proses pasca-perdagangan yang perlahan dan berbilang langkah, aset juga boleh wujud dalam bentuk digital yang bergerak melalui rel blok rantai.
Dalam amalan, ia boleh mengurangkan beberapa perbincangan balik-balik antara perantara. Penyelesaian mungkin mengambil masa yang lebih singkat, dan pemindahan kepemilikan mungkin melibatkan lebih sedikit peralihan, bergantung kepada sejauh mana sistem tersebut diadopsi.
Peserta pasaran juga mungkin melihat jendela perdagangan yang diperpanjang berbanding jam bursa biasa.
DTCC juga menyatakan bahawa aset yang ditokenisasi akan boleh digunakan sepanjang kitaran penuh sekuriti. Ia termasuk penerbitan, pindah, pelaporan, dan tindakan korporat seperti dividen atau pembahagian.
Mengapa Stellar sebahagian daripada rancangan
Stellar digunakan sebagai sambungan blok rantai awal untuk perkhidmatan ini. Rangkaian ini direka untuk transaksi kewangan, dengan penekanan ke atas kecekapan kos dan throughput.
Rangkaian Stellar akan bertindak sebagai rel awam di mana aset yang ditokenisasi boleh bergerak dan direkodkan secara masa nyata. DTCC mengatakan ia memilih Stellar kerana reka bentuknya yang berfokus pada pematuhan dan ciri-ciri prestasinya.
Integrasi ini juga bertujuan untuk menyokong interoperabiliti. DTCC telah menunjukkan bahawa ia merancang untuk bekerjasama dengan lebih daripada satu rangkaian blok rantai seiring masa, termasuk sistem lapisan satu dan lapisan dua.
Jadual Masa dan Fokus Aset Awal
DTCC dan Stellar mengharapkan aset DTC yang ditokenisasi akan tersedia di rangkaian Stellar pada separuh pertama 2027. Sebelum itu, kedua-dua pihak akan menguji bagaimana tokenisasi berfungsi merentas jenis aset yang dipilih.
Penilaian awal dijangka akan merangkumi alat-alat yang sangat cair. Ini mungkin merangkumi dana diperdagangkan di bursa, komponen indeks besar seperti komponen Russell 1000, dan surat berharga seperti bil dan ikatan Perbendaharaan.
Arah Industri dan Langkah Seterusnya
DTCC mengatakan inisiatif ini bertujuan untuk meningkatkan kecekapan penyelesaian dan mengurangkan geseran operasi di pasaran global. Ia juga menunjukkan transparansi yang lebih tinggi dan penggunaan jaminan yang lebih fleksibel sebagai kesan berpotensi.
Kepimpinan daripada kedua-dua organisasi telah menggambarkan usaha ini sebagai hubungan antara sistem pasaran yang diatur dan infrastruktur blok rantai awam. Niatnya adalah untuk mengekalkan perlindungan yang sedia ada sambil menguji sejauh mana aset yang ditokenisasi boleh beroperasi dalam kewangan institusi.
Untuk sementara waktu, projek ini masih berada dalam fasa pembangunan dan pengujian. Apa yang akan berlaku seterusnya akan bergantung kepada beberapa perkara praktikal. Pengawal perlu kekal sejajar seiring perkembangan sistem.
Teknologi ini juga perlu berfungsi dengan andal pada skala besar. Dan kemudian ada ujian sebenar, sama ada bank, broker, dan peserta pasaran lain benar-benar menggunakannya apabila versi awal dilancarkan.