Keputusan DTCC untuk menghubungkan platform sekuriti tertokenisasi yang akan datangnya ke rangkaian Stellar (XLM) adalah langkah terkini dalam hubungan yang berlangsung hampir satu dekad, menurut CEO Stellar Development Foundation, Denelle Dixon.
Awal minggu ini, DTCC mengatakan aset yang ditokenisasi yang dipegang melalui Perusahaan Perantara Depositori miliknya boleh menjadi tersedia di Stellar bermula pada separuh pertama 2027.
Langkah ini membawa berat kerana DTCC merupakan salah satu peranti pasaran utama Wall Street, yang mengawasi lebih daripada $114 bilion aset. Integrasi Stellar dirancang untuk menyokong penerbitan, penyelesaian, dan pengurusan kitaran hidup sekuriti yang ditokenkan, sambil membuka jalan kepada projek masa depan yang melibatkan aset-aset yang sangat cair seperti indeks-indeks utama dan Surat Utang Amerika Syarikat
Akar kemitraan ini bermula daripada Securrency, platform tokenisasi institusi yang DTCC akuisisi pada tahun 2023 dan menjadi DTCC Digital Assets seperti sekarang.
Securrency, kata Dixon dalam temu bual dengan CoinDesk, bekerjasama rapat dengan pembangun Stellar mengenai ciri-ciri yang diperlukan oleh institusi kewangan yang diatur untuk mengeluarkan aset secara onchain, termasuk fungsi clawback, kawalan kepatuhan dan sekatan pindah. Alat-alat tersebut kemudian dibina secara langsung ke dalam rangkaian.
"Sebahagian daripada pasukan telah bekerja dengan Stellar selama masa yang panjang," kata Dixon.
Berita ini muncul ketika tokenisasi telah menjadi salah satu tema utama di kedua-dua kripto dan kewangan tradisional, menarik minat bank-bank global dan pengurus aset yang ingin memindahkan instrumen kewangan tradisional ke atas rel blok rantai.
Tokenisasi merujuk kepada perwakilan aset seperti ikatan Perbendaharaan AS, dana pasaran wang, saham atau kredit peribadi sebagai token digital yang boleh dikeluarkan, diperdagangkan dan diselesaikan di atas blok rantai. Penganjur berhujah bahawa teknologi ini boleh memendekkan masa penyelesaian, membebaskan jaminan yang terperangkap dalam proses warisan, dan akhirnya membolehkan pasaran beroperasi 24 jam sehari.
Ia berpotensi menjadi pasaran yang sangat besar. Standard Chartered memproyeksikan $2 bilion dalam aset tertokenisasi pada 2028, manakala BCG dan Ripple meramalkan saiz pasaran $18.9 bilion pada 2033.
Dixon berhujah bahawa aset yang ditokenisasi hanyalah lapisan yang kelihatan daripada perubahan infrastruktur yang lebih luas.
"Blok rantai sangat cekap dalam buku dan rekod," katanya. "Tokenisasi adalah hasil produk, tetapi kesemua komponen asas ini sangat penting."
Fokus terhadap pencatatan rekod merupakan salah satu sebab Franklin Templeton memilih Stellar untuk dana pasaran wang onchain mereka, BENJI. Dixon mengatakan pengurus aset itu mula mengkaji Stellar pada 2019 dan kemudian melancarkan dana tersebut pada 2021, dengan matlamat untuk meletakkan rekod dana pada satu buku besar bersama daripada bergantung kepada beberapa pangkalan data.
BENJI menjadi salah satu contoh awal dana bertoken yang diatur dan membantu membuka jalan bagi pasaran Treasury bertoken hari ini, yang telah tumbuh kepada kira-kira $15 bilion dengan BlackRock, JPMorgan, dan Fidelity memasuki arena ini.
Namun, bagi institusi, memindahkan aset secara onchain memerlukan lebih daripada penyelesaian yang lebih pantas.
Syarikat yang diatur harus mematuhi undang-undang sekuriti, keperluan sanksi, dan perlindungan pelabur, mencipta permintaan untuk infrastruktur blok rantai yang boleh menyokong semakan identiti, sekatan pindah, dan kawalan kepatuhan lain.
Kebutuhan akan infrastruktur yang siap mematuhi peraturan adalah salah satu sebab mengapa hubungan jangka panjang Stellar dengan Securrency terbukti bernilai, kata Dixon.
Arsitektur Stellar membolehkan penerbit menambahkan kepatuhan, kawalan identiti, dan perlindungan privasi di atas rangkaian terbuka, katanya. Penerbit aset boleh menentukan sama ada pindahan memerlukan pemeriksaan know-your-customer (KYC), sama ada aset boleh dibekukan atau ditarik semula, dan maklumat transaksi apa yang kekal kelihatan.
"Lapisan asas akan sentiasa terbuka," kata Dixon. "Kemudian institusi boleh menentukan bagaimana pematuhan dan privasi dimasukkan."