Penulis: Haseeb Qureshi, Partner Pengurusan Dragonfly
Diterjemahkan oleh: Gu Yu, ChainCatcher
LP kadang-kadang bertanya kepada saya siapakah pengurus pelaburan terbaik dalam bidang cryptocurrency, menurut saya.
Saya sering memikirkan soalan ini.
Sejak saya mula terlibat dalam pelaburan kripto, saya sentiasa berhasrat untuk menjadi yang terbaik. Saya sangat teruja dengan persaingan, dan pelaburan itu sendiri adalah persaingan yang murni. Pada akhirnya, hanya satu orang sahaja yang akan memenangi sesuatu perdagangan, dan hanya satu orang sahaja yang dapat meramalkan pemenang kitaran.
Tetapi apabila anda mengkaji dan menganalisis dengan teliti, anda akan mendapati tiga orang telah membuktikan diri mereka sebagai GOAT (yang terbaik sepanjang zaman) dalam bidang pelaburan kripto.
Ini mungkin kedengaran sedikit melampau (ia memang begitu), dan mungkin tidak menarik untuk pelabur bukan kripto. Tetapi saya adalah seorang daripadanya. Oleh itu, artikel ini ditujukan kepada semua orang yang menjadikan pelaburan kripto sebagai kerjaya hidup mereka.
Ketiga: Dan Robinson (Penasihat Besar dan Pengarah Penyelidikan, Paradigm)
Kisah legenda Mike Speiser, partner pengurusan Sutter Hill Ventures, yang memupuk Snowflake dan membesarkannya menjadi syarikat bernilai kapitalisasi pasaran $75 bilion, adalah sesuatu yang luar biasa. Ia adalah perkara yang hampir mustahil untuk seorang pelabur risiko mencipta nilai sebesar itu untuk syarikat dalam portfolionya.
Dan Robinson ialah Mike Speiser dalam alam kripto.
Dan telah terlibat berkali-kali dalam pembangunan beberapa syarikat berasaskan kripto yang membawa perubahan hebat. Dia terlibat sejak permulaan Uniswap dan merupakan salah seorang penulis dan pengasas utama Uniswap V3, yang kemudiannya menjadi asas perdagangan tunai berantai. Dia juga merupakan salah seorang kontributor awal yang penting kepada Flashbots, yang mencetuskan lelongan MEV moden. Selain itu, dia juga merupakan salah seorang penyumbang kajian awal kepada Plasma (pendahulu Rollup) dan seterusnya memimpin pelaburan peringkat benih Optimism.
Dan adalah seorang polymath yang sebenarnya. Dia memecahkan corak biasa seorang jurulabur tradisional. Dia bermula sebagai seorang peguam sekuriti, kemudian menjadi seorang arkitek protokol dan ahli matematik yang belajar sendiri, dan kini menjadi seorang pelabur yang belajar sendiri. Mungkin pelaburan paling bijak yang pernah dibuat Matt Huang ialah mempekerjakan Dan. Kami sering kehilangan peluang perniagaan disebabkan Paradigm, kerana orang-orang sering berkata: "Ya, kalian hebat, tetapi maaf, saya mesti bekerjasama dengan Dan."
Pelabur paling menakutkan ialah mereka yang bukan sahaja melabur, tetapi juga memahami arah keseluruhan industri dan secara aktif terlibat dalam merealisasikannya. Ini menjadikan beliau salah seorang pelabur terbesar dalam sejarah dan memperolehkan beliau tempat di "Mount Rushmore" dalam bidang kripto.
Kedua: Chris Dixon (rakan kongsi a16z)
Chris Dixon adalah seorang tokoh veteran dalam bidang kripto. Dia lebih awal daripada sesiapa sahaja melihat potensi kripto. Sebelum Chris, pelaburan risiko kripto hanya dikenali secara kecil-kecilan sahaja.
Beliau adalah pelabur risiko utama yang pertama terbuka dan melibatkan diri secara langsung dalam bidang kriptocurrency, serta mempertaruhkan kerjayanya dalam bidang ini. Beliau adalah orang pertama yang memperkenalkan terminologi pelaburan risiko ke dalam bidang kriptocurrency dan pelaburan rangkaian. Beliau juga orang pertama yang memperkenalkan konsep-konsep ini ke Silicon Valley dan bulatan LP institusi. Banyak konsep yang kita bincangkan setiap hari di dalam organisasi kita adalah secara langsung diadaptasi dari Chris. Tanpa berlebihan, saya sedang mengikuti jejak laluan yang telah Chris asaskan untuk dirinya sendiri.
Saya rasa Chris Dixon menyertai dua pelaburan yang paling penting. Yang pertama tentulah Coinbase. Pada tahun 2013, ketika industri kripto masih dalam peringkat permulaan dan segalanya masih tidak jelas, Chris memimpin pelaburan rundingan B untuk Coinbase. Kesepakatan ini secara sempurna menggambarkan falsafah Dixon - "apa yang orang paling cerdik lakukan di hujung minggu, orang lain akan lakukan sepuluh tahun kemudian." Dia menyelesaikan kesepakatan ini dengan jelas berpandangan jauh, kemudian memperbesar pelaburan dan memasuki seluruh industri dengan sepenuh hati. Apabila Chris mula melakukan perkara ini, ia jauh lebih sukar untuk melakukan apa yang kita lakukan sekarang.
Transaksi kedua ialah Uniswap. Hampir semua orang yang melihat pusingan kewangan Uniswap A memutuskan untuk tidak melibatkan diri (ketika itu Uniswap hanya bernilai pasaran sebanyak 100 juta dolar — Uniswap masih kecil pada masa itu). Pada masa itu, kami sedang berbincang secara sengit sama ada kecekapan modal Automated Market Maker (AMM) memadai, samada ia akan menghadapi pilihan songsang yang terlalu banyak, dan samada mudah untuk ia diceroboh. Paradigm memutuskan untuk tidak terlibat (walaupun mereka memimpin pusingan benih), kami juga memutuskan untuk tidak terlibat, dan menurut pengetahuan saya, ahli-ahli lain dalam jawatankuasa pelaburan a16z juga tidak mahu terlibat dalam transaksi ini.
Tetapi apakah kisah Chris? Kata-kata Chris: "Satu kontrak pintar yang membolehkan apa sahaja dijual dan dibeli? Ia kedengaran sangat hebat. Siapa tahu apa yang akan berlaku - mari kita cuba." Dia betul. Ia memang hebat. Dengan kewujudan AMM tanpa kebenaran, pelbagai perkara yang tidak dijangka akan berlaku. Menolak pusingan A memberi saya pengajaran yang mendalam.
Saya tidak bersetuju dengan pandangan a16z dalam banyak aspek. Namun, setiap orang dalam industri ini sepatutnya menghormati Chris dengan tulus. Dengan usaha beliau sahaja, beliau lebih berjaya daripada sesiapa sahaja dalam kalangan usahawan modal risiko dalam membawa industri kripto ke kedudukan budaya yang sedia ada kini. Beliau telah mengabdikan hidupnya untuk mempromosikan kripto di Washington D.C. dan memperoleh pengiktirafan budaya sebagai teknologi progresif, sehingga akhirnya diiktiraf secara sah. Banyak daripada istilah yang kita gunakan hari ini berkaitan dengan kripto langsung berasal daripada Chris.
Tanpa sokongan awal yang besar dari Chris, pelaburan risiko cryptocurrency tidak akan mencapai kejayaan yang ada hari ini. Kami dengan tulus menghargainya.
Dan ini juga membawa kepada penunggang pelaburan risiko nombor satu dalam sejarah...
Pertama: Kyle Samani (Pendiri Bersama & Managing Partner, Multicoin Capital)
Kyle, Kyle, Kyle.
Saya sering mengkritik Kyle. Dia selalu menyusahkan ramai orang - termasuk saya. Ia sentiasa begitu.
Tetapi pelaburan adalah seperti sukan. Pada akhirnya, sama ada anda mendapat markah atau tidak mendapat langsung.
Skor Kyle pula yang paling tinggi. Keuntungan besar yang diperolehnya daripada pelaburan peringkat benih Solana, dan usaha yang telah dia lakukan untuk kesepakatan itu, suatu hari nanti pasti akan ditulis dalam sebuah buku, dan saya pasti akan berkerut sepanjang masa apabila membacanya.
Lihat, pelabur terbaik adalah pelabur songsang. Kyle adalah seorang pelabur songsang yang sebenar. Menjadi seorang pelabur songsang bukan bermakna anda menulis artikel popular yang membuatkan ramai orang berkata, "Hebatnya idea ini." Jika setiap orang mahu berkongsi tweet anda, maka secara definisi, anda bukanlah seorang pelabur songsang. Anda tahu bahawa anda seorang pelabur songsang yang sebenar apabila anda menyebabkan orang berasa marah. Apabila orang menganggap anda seorang bodoh. Apabila mereka menganggap anda membelanjakan wang secara membazir.
Kyle adalah salah seorang pelabur songsang yang benar-benar wujud dalam bidang kripto. Saya hampir bersetuju dengan semua pandangan beliau. Namun, pelaburan awal beliau, serta kepercayaan beliau yang teguh untuk mengekalkan Solana selepas runtuhnya FTX, menjadikannya tanpa syak wasangka sebagai salah seorang usahawan risiko terhebat dalam sejarah kripto.
Kami sering mendengar bahawa pelaburan modal usaha mengikuti undang-undang hukum kuasa. Kyle dan pelaburannya yang legam ke atas Solana adalah contoh sempurna undang-undang ini. Kadangkala, benar-benar hanya memerlukan satu sahaja transaksi untuk mencapai kejayaan.
Dan ini adalah sebab mengapa Kyle menjadi pelabur kripto terbaik dalam sejarah.
Ini sahaja ketiga-tiga tempat teratas saya.
---
LP kadang-kadang bertanya kepada saya siapa yang sepatutnya diletakkan di hadapan dalam senarai ini.
Walaupun saya menilai diri saya sendiri sangat tinggi - dan saya memang sangat sombong - tetapi saya tidak menyangka saya boleh masuk ke dalam tiga terbaik. Saya yakin saya boleh masuk ke dalam sepuluh terbaik, dan mungkin juga lima terbaik, tetapi saya pasti tidak mampu menandingi sebarang daripada tiga orang ini. Saya berharap suatu hari nanti, sebelum saya tamatkan kerjaya saya, saya boleh melampaui mereka. Jika dibandingkan dari segi musim, memang ada beberapa musim di mana prestasi saya lebih baik daripada setiap daripada mereka.
Tapi secara keseluruhannya? Tiga orang ini adalah yang terbaik dalam sejarah.
Memuji pesaing tidak membantu apa-apa untuk Dragonfly. Tetapi terdapat makna yang lebih mendalam di sebalik permainan ini. Kau tahu, menjadi pelabur dalam industri ini sangat sukar - kebanyakan rakan sejawat yang saya temui sepanjang perjalanan tidak mampu bertahan. Industri kripto adalah medan persaingan yang sengit.
Walaupun saya berlumba dengan mereka setiap hari, saya memandang mereka dengan hormat. Saya menyaksikan mereka berkembang melalui naik turun selama hampir sepuluh tahun. Kita telah melalui pelbagai cabaran dalam sektor kripto bersama-sama, menyokong pendiri, menyokong industri ini, dan membantu ia berkembang seiring dengan teknologi lain. Pada penghujung tahun ini, saya rasa penting untuk menghargai mereka, kerana dalam industri ini, pelabur modal risiko jarang mendapat pujian.
Tanpa mereka sedar, mereka semua telah melakukan banyak perkara untuk saya. Saya telah mempelajari banyak perkara daripada setiap mereka. Saya benar-benar mengharapkan mereka berasa bangga dengan pencapaian mereka sendiri.
Dan Robinson memahami keadaan dengan jelas.
Chris Dixon adalah yang pertama memahami.
Kyle Samani tetap berdegup.
Salam sejahtera kepada semua. Semoga tahun baru ini lebih sengit lagi.