Dell Technologies baru sahaja memposting kinerja kuartal yang membuat Wall Street melupakan segala sesuatu yang lain di layar mereka. Pendapatan mencapai $47 bilion untuk Q2 fiskal 2027, lompatan 58% berbanding tempoh yang sama tahun lalu, melebihi jangkaan analis sebanyak $44.92 bilion. Keuntungan disesuaikan setiap saham berada pada $7.04, yang mewakili peningkatan 203% dari tahun ke tahun dan sama-sama mengalahkan anggaran konsensus sekitar $4.91.
Syarikat itu menanggapinya dengan melakukan apa yang dilakukan sebarang perniagaan yang berada di atas gelombang permintaan yang besar: ia menaikkan pandanganannya. Dengan agresif. Dell menaikkan ramalan pendapatan tahunan kepada $192 bilion, naik dari $167 bilion, dan menaikkan ramalan EPS disesuaikan kepada $25.50, satu penyesuaian besar daripada $17.90.
Saham naik kira-kira 7% dalam perdagangan selepas jam pasaran berdasarkan keputusan tersebut, dan menambah lagi beberapa peratusan dalam perdagangan pra-pasaran pada hari berikutnya, membawa pergerakan keseluruhan kepada hampir 10%.
Enjin AI di sebalik nombor-nombor tersebut
Bintang acara tersebut ialah Kumpulan Solusi Infrastruktur Dell, yang menghasilkan pendapatan sebanyak $31.8 bilion pada kuartal tersebut. Itu merupakan peningkatan 89% berbanding tahun sebelumnya, dan $16.4 bilion daripadanya datang secara khusus daripada pelayan yang dioptimalkan untuk AI, satu kategori yang ganda berbanding tahun sebelumnya.
Angka-angka tersebut sudah mengesankan sendiri, tetapi buku pesanan menceritakan kisah yang lebih menarik lagi. Dell merekodkan pesanan server AI sebanyak $60.9 bilion semasa kuartal sahaja, mendorong jumlah pesanan balik AI kepada $95 bilion pada akhir tempoh tersebut.
Syarikat tersebut juga menaikkan anggaran pendapatan peladen AI untuk tahun fiskal 2027 kepada $74 bilion, berbanding anggaran sebelumnya sebanyak $60 bilion.
Apa yang bermaksud ini terhadap perlumbaan peranti AI
Keputusan Dell membawa kesan yang melampaui ticker sahamnya sendiri. Skala pesanan pelayan AI yang sebesar $60.9 bilion dalam satu kuartal memberikan isyarat permintaan masa nyata untuk keseluruhan rantai bekalan semikonduktor dan pusat data. Perekabentuk cip, pengilang memori, pembekal peralatan rangkaian, dan syarikat infrastruktur kuasa semuanya mendapat manfaat apabila buku pesanan Dell bertambah sebesar ini.
Pelabur yang menganalisis keputusan ini kemungkinan akan fokus pada dua soalan ke depan. Pertama, sama ada Dell mampu mengekalkan marginnya apabila persaingan pelayan AI makin ketat dan kos komponen berfluktuasi. Kedua, sama ada backlog tersebut ditukar kepada pendapatan yang diiktiraf mengikut jadual, atau sama ada sekatan rantaian bekalan, terutamanya sekitar GPU kelas tinggi, mencipta halangan penghantaran yang menunda pendapatan ke tempoh yang lebih lewat.