Dompet kripto dalam kes ini adalah protokol DeFi untuk pembiayaan berjaminan, iaitu platform yang menawarkan penyumbang untuk menyerahkan token ke dalam kolam untuk mendapatkan hasil, serta memberikan pinjaman kepada pedagang atau peserta lain, serta menghasilkan keuntungan daripada perbezaan faedah.
Kepopuleran simpanan kripto ini disokong oleh pelbagai pilihan pulangan: pilihan asas memberikan pulangan antara 3% hingga 10%, manakala pilihan yang lebih agresif boleh mencapai 20% dan lebih tinggi. Ini jauh melebihi kadar kebanyakan alat lain di pasaran kewangan terdesentralisasi, seperti staking. Pemegang utama ialah syarikat fintech dengan baki besar stablecoin, struktur pengurusan aset kripto yang khusus, dan dana hedging.
Namun, di sinilah terletak risiko utama platform, jelas pakar Blockworks: dalam kes kredit mahal apabila nilai jaminan turun, kedudukan akan dilikuidasi secara automatik, yang boleh menyebabkan kepanikan di kalangan pelabur dan jatuhnya harga aset. Selain itu, banyak penyetor hanya memperhatikan pulangan yang dijanjikan dan tidak mempertimbangkan parameter lain, catat analis.
Akibat persaingan yang ketat, platform terpaksa memperkomplekskan strategi mereka, menambahkan token langka, yang meningkatkan risiko akibat likuiditi rendah dan ketidakterbukaan aset asas. Jika likuiditi dalam kolam tidak mencukupi, pelabur akan kehilangan wang. Para analis memberikan contoh: salah satu penyimpanan paling popular di platform Morpho memberikan pinjaman dalam bentuk stablecoin USDG dengan jaminan token yang memiliki jaminan tidak standard — termasuk stablecoin yang disokong bukan oleh mata wang kerajaan, tetapi oleh aset kripto lain, serta token yang mewakili kolam pinjaman swasta yang ditokenisasi.
Akibat risiko-risiko ini, pada bulan Julai, Komisi Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) menyatakan niatnya untuk menyelidiki sama ada penyimpanan kripto tercakup dalam undang-undang sekuriti. Dengan kata lain, pengurus platform seperti ini mungkin dianggap setara dengan syarikat pengurusan tradisional dan tunduk kepada pengawasan yang ketat.
Para pakar Blockworks mengingatkan tentang kes-kes perompakan dompet kripto. Serangan terhadap protokol Resolv menyebabkan jatuhnya harga pelbagai token. Dalam beberapa dompet, token USR digunakan sebagai jaminan dengan harga tetap sebanyak $1. Disebabkan pengaturan ini, sistem tidak mengenali penurunan sebenar nilai aset selepas serangan.
Sebulan yang lalu, protokol DeFi FlamingoFinance kehilangan $346,000 akibat serangan pinjaman instan. Peretas menggunakan pinjaman instan stablecoin USDT sebesar $18 juta untuk meningkatkan jumlah transaksi dan memanfaatkan kerentanan dalam penetapan harga, menurut analis Blockaid.