Penulis: Raoul Pal, pendiri Real Vision
Diterjemahkan oleh: Chopper, Foresight News
Judul asal: DeFi bukan diciptakan untuk anda, tetapi untuk AI
Saya berani bertaruh dengan anda bahawa telefon anda pasti mempunyai satu dompet yang tidak pernah dibuka sejak 2021, dan masih menyimpan sisa-sisa yang tinggal daripada pelaburan likuiditi yang sudah mati.
Jika kamu begitu, kamu tidak sendirian. Itu adalah kesan pertama kebanyakan orang terhadap DeFi: lima aplikasi berbeza, tiga rantai, sekeping kertas kata sandi yang tak tahu disimpan di laci mana...
DeFi sepatutnya menggantikan bank, itulah janji asalnya. Tetapi yang anda peroleh sebenarnya ialah pekerjaan sampingan dengan lembaran kalkulasi, caj gas yang kadang-kadang lebih mahal daripada pulangan yang dinyatakan, serta rasa takut yang terus-menerus terhadap telefon pintar anda.
Tetapi adakah kemungkinan, ia tidak pernah diciptakan untukmu?
Seperti semua orang, saya pernah menganggap pasaran berpotensi untuk mata wang kripto ialah delapan miliar manusia di seluruh dunia. Saya terpaksa meninggalkan anggapan ini sepenuhnya... Objek pasaran ini sudah tidak lagi hanya manusia di seluruh dunia.
Kerana saya kini sangat jelas ke mana jalan ini membawa. Ekonomi agen sedang datang: miliaran agen AI melakukan pekerjaan ekonomi sebenar, saling berdagang pada kelajuan mesin tanpa henti. Dan ekonomi itu tidak akan beroperasi melalui Bank England, ia akan berjalan di atas rantai.
Anda tidak boleh memperlambatkannya
Tentang ekonomi agen, perkara pertama yang perlu difahami ialah: ia bukanlah pilihan.
Syarikat terbesar di dunia setiap tahun menginvestasikan berbilion dolar AS untuk membangun kekuatan komputasi AI, dan dua kuasa besar di belakangnya memandang perlumbaan ini sebagai perkara yang menentukan kelangsungan hidup. Amerika tidak boleh melambat kerana China tidak akan; China juga tidak boleh kerana Amerika tidak akan. Di bawah perlumbaan ini adalah alasan yang saya terangkan dalam buku saya Everything Code: negara-negara maju sedang menua dan terbeban dengan hutang, tenaga kerja semakin menyusut, dan pertumbuhan yang menjadi asas hutang itu sudah tidak lagi boleh dihasilkan oleh tenaga manusia. Kami bukan sekadar ingin agen-agen ini. Kami memerlukannya, berbilion-bilion, kemudian bersepuluh-sepuluh bilion, untuk melakukan pekerjaan ekonomi yang sebenar.
Jadi, tidak kira bagaimana orang memandangnya, gelombang ini pasti akan datang. Satu-satunya soalnya ialah: ia berjalan di atas apa. Dalam bidang kewangan, nisbah identiti bukan manusia kepada identiti manusia telah mencapai 96:1, dan itu baru robot perkhidmatan yang canggung... nenek moyang kepada apa yang akan datang. Stripe menulis dalam surat tahunan pada Februari tahun ini bahawa agen kemungkinan besar akan segera mengendalikan kebanyakan transaksi internet, dan kita akan memerlukan saluran yang mampu menyokong satu juta, bahkan satu miliar transaksi per saat. Fakta bahawa sistem kewangan kita semasa tidak mampu menanggung ekonomi yang akan datang.
Baca deskripsi kerja ini
Jadi, apakah peranan DeFi dalam ini? Kembali kepada dompet yang tidak lagi anda buka. Selama sepuluh tahun, semua orang menilai DeFi sebagai produk penggunaan dan memberinya skor "gagal", kerana kita semua menganggap: pengendalinya seharusnya anda. Sekarang, lihat semula apa sebenarnya tuntutan terhadap pengendaliannya.
Anda perlu memantau posisi secara berterusan selama tujuh hari seminggu, dua puluh empat jam sehari, melintasi pelbagai protokol, kerana pasaran tidak pernah tutup. Anda perlu menyeimbangkan semula dalam beberapa saat apabila pasaran berubah. Anda perlu menjalankan operasi berbilang langkah serentak di pasaran pinjaman, bursa, dan tempat pertukaran. Jangan panik semasa tarikan, jangan serakah semasa kenaikan tajam, jangan pernah tidur, dan jangan pernah membuat kesilapan ketik nombor yang salah pada pukul 3 pagi.
Tidak ada seorang pun di bumi yang memenuhi syarat ini, dan ini bukanlah kelemahan kepribadian. Kita berevolusi untuk menghindari singa, bukan untuk mengurus kadar jaminan sepanjang malam. Inilah sebabnya mengapa saya telah berkata selama bertahun-tahun: Dalam aset volatil, leverage adalah musuhmu; bagi 99% orang, posisi spot ditambah jangka waktu panjang sudah cukup.
Tetapi apabila satu penerangan jawatan yang sama diberikan kepada satu agen, ia sama sekali bukan lagi sebuah pekerjaan. Pemantauan berterusan, penyeimbangan semula serta-merta, pelaksanaan tanpa emosi, tidak memerlukan tidur... itu hanyalah perkara yang perisian sudah boleh lakukan. Dalam surat berita Global Macro Investor bulan Mac, saya menulis dengan jelas: "DeFi bukan untuk manusia membuat pertanian keuntungan. Ia merupakan infrastruktur perbendaharaan agen: meminjam, bertukar mata wang, dan menghedging pada kelajuan mesin, sepenuhnya tanpa campur tangan manusia."
Perlu ditekankan, sepuluh tahun yang lalu, tiada siapa pun duduk dan secara khusus merekabentuk DeFi untuk mesin. Para pembina menganggap mereka sedang membina untuk manusia. Tetapi lihatlah tuntutan sistem ini terhadap penggunanya—ia seolah-olah dicipta khas untuk mesin.
Kerana apa yang diperlukan oleh agen ialah bayangan tepat kepada segala perkara yang membuat anda menderita dalam DeFi. Ia tidak mempunyai jam operasi, jadi pasaran yang tidak pernah ditutup bukanlah beban, tetapi asasnya. Ia tidak boleh memegang akaun bank, kerana tiada bank yang boleh membuka akaun untuk sebarang perisian, dan tidak mampu menyelesaikan sebahagian kecil sen dalam 300 milisaat. Yang ia perlukan ialah dana tanpa penjaga, tanpa penantian.
Semuanya akan dibina semula
Jadi, realiti seperti apa sebenarnya itu? Saya percaya setiap fungsi kewangan yang kita jalankan hari ini akan dibina semula di atas rantai, dengan agen pintar dimasukkan ke dalamnya. Cara paling jelas untuk memahami semua ini adalah melalui fungsi yang paling membosankan: perbendaharaan.
Biarkan agen mengurus pembayaran untuk perusahaan. Untuk melakukan pekerjaan ini dengan baik, ia harus memegang dana; dan sekali ia memegang dana dengan motivasi keuntungan, ia akan menghadapi masalah paling tua di dunia kewangan: apa yang harus saya lakukan dengan saldo akaun saya? Oleh itu, ia pasti akan menginvestasikan modalnya untuk beroperasi. Ia akan meminjamkan dana yang tidak digunakan. Apabila peluang yang lebih baik memerlukan dana, ia akan meminjam. Ia akan menukar antara token yang diterimanya, serta menghedging kerugian yang tidak mampu ditanggungnya.
Di mana semua aktiviti ini akan berlaku? Bukan di bank, dan bukan di mana-mana tempat yang kelihatan seperti bank. Di sinilah "pengasingan" dalam DeFi bukan lagi ideologi, tetapi keperluan kejuruteraan. Agen-agen ini akan berdagang pada kelajuan yang tidak mungkin diawasi oleh perantara manusia... tiada pegawai kesesuaian yang mampu menyetujui satu juta pasangan perdagangan setiap saat, tiada pihak penyelesaian yang mampu menyelesaikan kedudukan yang hanya wujud selama seperlima saat dalam masa dua hari. Satu-satunya struktur yang boleh berfungsi ialah kontrak pintar: peraturan yang ditulis dalam kod, dilaksanakan secara tepat mengikut kod. Tanpa kebenaran, tanpa gangguan.
Mesin tidak mempunyai kebiasaan
Masih ada satu butir perincian, kerana ia memberitahu anda di mana nilai akhirnya berakhir. Manusia akan memilih satu rantai dan tinggal di situ, kerana kebiasaan, komuniti, dan lingkungan. Agen tidak akan memilih apa-apa. Ia akan terus menghala setiap transaksi ke lintasan yang paling pantas dan termurah pada saat itu. Tekanan berterusan ini akan menekan caj sistem keseluruhan kepada sifar.
Kos transaksi terus menurun, dan ia hanya kelihatan seperti berita buruk jika anda memandang satu rantai sebagai perniagaan yang menjual transaksi. Ia bukan, ia adalah infrastruktur asas yang bersaing untuk membawa aktiviti, dan rantai blok yang menang akan digunakan hampir secara percuma, sambil menyelesaikan nilai yang lebih banyak daripada apa sahaja dalam sejarah perbankan.
Ekonomi yang boleh berfungsi tanpa kami
Sekarang tarik kamera ke jarak paling jauh, kerana ini bukan lagi cerita kripto, tetapi sebuah cerita ekonomi.
Saya percaya, dalam beberapa tahun ke depan, sebahagian besar transaksi ekonomi di Bumi akan tidak kelihatan oleh manusia. Ini bukan rahsia... hanya berlaku di antara mesin-mesin, pada kelajuan mesin, dan pada skala yang kita tidak mampu terlibat.
Masalahnya ialah, setiap model ekonomi yang kita miliki mengandaikan ekonomi yang beroperasi pada kelajuan manusia: nilai terkumpul selama beberapa kuartal dan beberapa kerjaya, dan hancur dalam kejatuhan yang perlahan cukup untuk ditonton di televisyen. Kini, modal boleh dikumpul pada kelajuan mesin, untuk dilaburkan pada peluang yang hanya wujud beberapa milisaat, dioperasikan oleh peserta yang berdagang tanpa henti. Kelajuan penciptaan dan kehancuran nilai melebihi apa sahaja yang boleh difahami oleh manusia. PDB mungkin meningkat 30% dalam sebulan. Kita bahkan belum tahu apa maksudnya. Ia menghancurkan keseluruhan formula ekonomi.
Ini adalah apa yang saya maksud dengan "masa singulariti", titik di mana ekonomi bermula berubah pada kelajuan yang tidak mampu diadaptasi oleh manusia. Setiap perkara dalam artikel ini adalah satu tangga menuju ke sana, dan landasan yang sedang dibina sekarang adalah tempat ia berlaku.
Apakah ini bermaksud apa untuk anda
Saya rasa, yang paling utama ialah satu kelegaan. Anda boleh bersara daripada tugas pada pukul dua pagi itu. Anda sepatutnya tidak pernah menjadi pengendali mesin ini, sama seperti anda tidak perlu mengarahkan e-mel sendiri secara manual. Dompet yang tidak lagi anda buka bukanlah bukti kegagalan teknikal; ia membuktikan bahawa spesies yang salah pernah mengendalikan konsol.
Cara untuk terlibat bukanlah dengan mengalahkan robot dari segi pulangan. Ini lagi-lagi merupakan kesimpulan yang sama yang saya capai dari pelbagai sudut: nilai terakumulasi di atas infrastruktur asas yang menjadi tempat penyelesaian semua aktiviti ini. Apabila puluhan miliar agen perbendaharaan meminjam, melindungi nilai, dan menghedging secara berterusan setiap saat, jaringan yang menampung aktiviti-aktiviti ini akan menjadi salah satu aset paling berharga di bumi, dan sebahagian kecil daripadanya, sesiapa sahaja yang mempunyai telefon pintar boleh membelinya.
Saya tidak akan memberitahu anda rantai mana yang akan menang, atau kapan titik balik akan tiba. Saya telah berada di pasaran ini selama tiga belas tahun dan telah menghilangkan sikap sombong untuk meramal. Yang saya ingin beritahu anda hanyalah satu kerangka: jangan lagi menilai DeFi berdasarkan sama ada ia berguna untuk anda, mulailah melihat siapa sebenarnya DeFi dibina untuk. Kerana mereka sedang beroperasi sekarang, dan kebanyakannya di tempat yang tidak anda lihat.
Anda tidak perlu bekerja dengan kelajuan mesin, anda hanya perlu memiliki infrastruktur yang diperlukan untuk membolehkan mesin berfungsi.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Kumpulan perbincangan TG BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Langgan BitPush di TG: https://t.me/bitpush