DeFi Development Corp. menutup tawaran saham keutamaan sebanyak kira-kira $11 juta pada 8 September dan menyatakan berniat mengarahkan sebahagian besar hasil bersihnya kepada pembelian Solana tambahan. Syarikat yang disenaraikan di Nasdaq menggambarkan sekuriti ini, yang diperdagangkan di bawah ticker CHAD, sebagai instrumen “Kredit Digital” pertama yang disokong oleh SOL; pengelasan ini adalah milik syarikat itu sendiri.
Pengumuman syarikat yang diajukan kepada SEC menyatakan bahawa tawaran tersebut melibatkan Saham Diskaun Perpetual Siri C Kadar Berubah. Ia memberikan laluan pembiayaan kepada DeFi Development yang tidak meningkatkan jumlah saham biasa, walaupun dividen diskaun dan prestasi pasaran SOL masih relevan dari segi ekonomi.
CHAD membawa struktur dividen yang berubah-ubah
CHAD dijual pada harga $8 setiap saham berbanding jumlah yang dinyatakan sebanyak $10. Kadar dividen tahunan awal ialah 13%, setara dengan hasil berkesan awal sekitar 16.25% pada harga tawaran, menurut fail tersebut. Dividen terakumulasi harian tetapi hanya dibayar apabila dinyatakan oleh pihak pengurusan syarikat, dan kadar tersebut mungkin berubah mengikut tempoh keselamatan tersebut.
Saham-saham tersebut disenaraikan di Pasar Modal Nasdaq. R.F. Lafferty bertindak sebagai pengurus buku tunggal, sementara kumpulan pelabur termasuk Thomas Lee, penemu bersama Fundstrat dan ketua penyelidikan serta ketua BitMine.
Dana bersih diperuntukkan untuk membeli lebih banyak SOL
Pengurusan mengharapkan untuk mengalokasikan hampir keseluruhan hasil bersih ke dalam SOL. Syarikat menyatakan pendekatan ini seharusnya meningkatkan metrik SOL-per-saham tanpa mengeluarkan lebih banyak saham biasa, tetapi dokumen tersebut menyajikan kesudahan ini sebagai harapan, bukan sebagai hasil yang telah selesai.
Tawaran ini memperluas strategi perbendaharaan DeFi Development yang sedia ada. BlockchainReporter sebelum ini melaporkan pembelian 172,670 SOL oleh syarikat tersebut, yang menjadikan pegangan yang dilaporkan melebihi $100 juta pada masa itu. CHAD menambah saluran ekuiti keutamaan abadi bersama-sama dengan ekuiti biasa dan alat pembiayaan lain.
Struktur menghubungkan kos pembiayaan dengan pelaksanaan perbendaharaan
DeFi Development menyatakan bahawa SOL boleh menghasilkan hasil staking asli melalui operasi validator dan perbendaharaan onchain. Ia berhujah bahawa ciri ini membezakan CHAD daripada instrumen yang disokong oleh aset tanpa hasil, tetapi pelabur masih menghadapi risiko pelaksanaan syarikat, kewajipan dividen keselamatan pilihan, dan fluktuasi SOL.
Syarikat juga bercadang untuk mengurus kadar dividen CHAD dengan tujuan menyokong perniagaan berhampiran jumlah yang dinyatakan sebanyak $10. Itu adalah objektif pengurusan, bukan hasil pasaran yang dijamin. DeFi Development mengatakan ia akan memberikan kemas kini berasingan mengenai pegangan SOL dan SOL setiap saham selepas hasil tawaran diedarkan.