Gaben Bank Negara Czech, Aleš Michl, ingin wang bank pusat menjadi penentu penyelesaian sekuriti tertokenisasi, satu pilihan yang boleh membatasi baki pembayaran institusi yang tersedia kepada penerbit koin stabil.
Dia menetapkan kedudukan itu pada 10 Nov., semasa bank mengumumkan bahawa ia telah menyelesaikan ujian bon kecil dan repo.
Jika institusi yang layak boleh membayar melalui infrastruktur wang bank pusat yang boleh digunakan, perdagangan tersebut tidak perlu menghasilkan permintaan untuk koin stabil. Namun, CNB belum mengenal pasti alat tunai tepat bagi uji coba tersebut, jadi implikasi persaingan masih bersifat masa depan.
Peluang untuk penerbit persendirian bergantung kepada siapa yang membekalkan aset pembayaran dan sama ada ikatan berpindah ke buku besar teragih.
Ujian bon kecil dengan ambisi yang lebih besar
CNB melaporkan pindahan, pembelian dan penjualan yang telah selesai terhadap pembayaran, serta transaksi repo semasa Oktober dan November.
Menurut bank, penyelesaian hampir serta-merta, tetapi isi volume transaksi hanya dalam puluhan ribu koruna.
Dalam ucapan pada 10 Nov nya, Michl menyebut bank komersial Česká spořitelna sebagai pihak lawan, menetapkan nilai nominal setiap bon pada CZK 10,000, dan mengatakan pembayaran bunga juga telah diuji.
Ikatan tersebut berjalan di atas infrastruktur Penyimpanan Sekuriti Pusat Prague menggunakan teknologi buku besar terdistribusi (DLT). CNB menyatakan bahawa hanya institusi kewangan yang diluluskan yang boleh mengakses rangkaian tersebut, dengan rekod transaksi yang hanya boleh dilihat oleh pihak-pihak yang bertransaksi.
Matlamat Michl ialah pasaran yang jauh lebih besar untuk aset yang dinyatakan dalam koruna yang lebih mudah dibeli dan dijual berbanding German Bunds. Itu adalah ambisi untuk pasaran, melampaui apa yang ditetapkan oleh ujian kecil.
Preferen penyelesaian beliau juga selari dengan kesediaan yang lebih luas untuk mencuba. Setahun sebelum itu, CNB Lab telah memulakan pengujian Bitcoin, koin stabil dolar, dan deposit yang ditokenkan.
Aset Berkaitan Bitcoin BTC $70,956.86 Perubahan 24 jam: turun 3.65%
Panduan pindahan umum penyimpan menggambarkan pembeli membayar akaun tunainya. Penerimaan dana memicu pindahan sekuriti dan penghasilan arahan pembayaran kepada penjual.
Pengesahan kepada penjual bergantung kepada bank penerima, sokongannya terhadap pembayaran segera, dan masa pindahan.
Persembahan 5 Nov oleh pengarah peraturan pembayaran CNB, Michal Vodrážka mengatakan penyelesaian dalam wang CNB di DLT belum tersedia.
Itu lima hari sebelum pengumuman ujian ikatan, yang tidak menentukan sama ada perjanjian tunai telah berubah. Persembahan pada 5 November juga menyatakan bahawa Lembaga CNB tidak membuat keputusan untuk mengeluarkan mata wang digital bank pusat eceran Czech.
Mengikatkan bon pada buku bersama tidak menentukan institusi mana yang menyediakan dana yang digunakan untuk membelinya.
Pontes menjadikan alternatif koin stabil berfungsi
Eurosystem melancarkan Pontes pada 21 Sept untuk membolehkan transaksi aset tertokenisasi eceran diselesaikan dengan wang bank pusat. Sekumpulan awal peserta pasaran dan pengendali DLT telah menyelesaikan pendaftaran, dengan lebih banyak institusi dijangka menyambung.
Bandingkan model penyelesaian
Ujian ikatan dan repo Oktober-November telah diumumkan pada 10 Nov. 2026. Pilih negara lain untuk membandingkan model penyelesaian tunai.
Pilihan wang pusat yang boleh digunakan boleh membenarkan pertumbuhan sekuriti yang ditokenkan tanpa mencipta permintaan koin stabil yang sepadan.
Instrumen tunai penerbang tidak diumumkan. Pontes adalah berasingan daripada ujian Republik Czech. Pengembangan jam dirancang; tiada penggantian koin stabil diukur.
Pontes menghubungkan platform DLT pasaran dengan Perkhidmatan TARGET Eurosystem, dan ketersediaannya masih terus berkembang. Dalam ucapan 29 Okt, ECB menggambarkan rancangan untuk memanjangkan jam operasi secara signifikan pada pertengahan 2027 dan ketersediaan 24/7/365 pada 2028.
Di mana pembeli yang layak boleh menggunakan infrastruktur penyelesaian pusat bank yang disambungkan, pembelian sekuriti yang ditokenisasi tidak perlu memerlukan token penyelesaian peribadi.
Jika infrastruktur itu menjadi lebih boleh diakses dan boleh digunakan, ia boleh mempersempit pasaran berpotensi untuk keseimbangan koin stabil yang digunakan untuk membayar sekuriti.
Rangkaian Czech telah menghadkan akses institusi, manakala Pontes sedang mengembangkan perkhidmatannya secara bertahap.
Ujian bermakna seterusnya kepada visi Michl ialah bagaimana wang bank pusat menjadi tersedia untuk perdagangan-perdagangan tersebut, kepada institusi-institusi mana dan pada jam-jam mana.
Jika pasaran koruna yang ditokenisasi lebih besar berkembang di sekitar wang setel awam, lebih banyak aktiviti sekuriti boleh tiba tanpa keperluan sepadan untuk token setel peribadi.