ChangXin Memory Technologies, pembuat cip DRAM tempatan terkemuka China, baru sahaja melalui halangan utama dalam perjalanannya untuk disenaraikan. Bursa Saham Shanghai telah mengesahkan permohonan IPO syarikat tersebut di Pasaran STAR, membuka jalan bagi pengumpulan modal sebanyak kira-kira 29.5 bilion yuan (sekitar $4.2B) yang akan menjadi salah satu senarai semikonduktor terbesar di China tahun ini.
Nombor di belakang senarai
CXMT pertama kali mengemukakan permohonan pencatatan kepada Bursa Saham Shanghai pada Disember 2025 di bawah sistem pra-penilaian yang baru diperkenalkan. Proses penilaian dilanjutkan pada Mei 2026 dan maju ke peringkat “pertanyaan”, dengan pertemuan jawatankuasa pencatatan yang penting dijadualkan pada 27 Mei 2026.
Dana sebanyak $4.2 bilion dialokasikan untuk pengembangan kapasiti pembuatan wafer, pengulangan teknologi DRAM, dan peningkatan R&D yang lebih luas.
Pada Q1 2026, CXMT melaporkan pendapatan sebanyak 50,8 bilion yuan, peningkatan tahun-ke-tahun melebihi 700%. Keuntungan bersih mencapai 24,7 bilion yuan, naik sebanyak 1,688% berbanding tempoh yang sama tahun sebelumnya.
CXMT didirikan pada tahun 2016. Ia telah naik menjadi pengeluar DRAM terbesar keempat di dunia mengikut volum, dalam industri yang secara sejarah didominasi oleh Samsung, SK Hynix, dan Micron.
Permainan kemandirian semikonduktor China
CXMT secara luas dianggap sebagai juara nasional di bawah strategi luas Beijing untuk mencapai kemandirian semikonduktor, sebuah tujuan yang telah menjadi lebih mendesak seiring penguatan larangan ekspor AS terhadap akses teknologi cip canggih bagi perusahaan-perusahaan Tiongkok.
Pasar STAR dirancang untuk menjadi jawapan China terhadap Nasdaq dengan menyediakan tempat pencatatan bagi syarikat teknologi pertumbuhan tinggi yang mungkin tidak memenuhi keperluan keuntungan bursa tradisional.
Jajaran produk CXMT termasuk cip memori DDR5 dan LPDDR5X yang kompetitif, standar DRAM generasi terbaru yang digunakan dalam segala hal, mulai dari smartphone dan laptop hingga server AI dan sistem komputasi berkinerja tinggi.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur dan pasaran yang lebih luas
Pertumbuhan pendapatan sebanyak 700% dan pertumbuhan keuntungan sebanyak 1,688% sebahagiannya disebabkan oleh titik permulaan CXMT. Dasar yang relatif kecil, digabungkan dengan persekitaran harga yang menguntungkan untuk DRAM, boleh menghasilkan peningkatan peratusan yang menakjubkan yang mungkin tidak boleh diteruskan pada kadar yang sama apabila syarikat membesar.
Pemboleh ubah utama yang perlu dipantau ialah pertemuan jawatankuasa senarai 27 Mei. Jika CXMT lulus peringkat ulasan terakhir itu, IPO boleh bergerak maju dengan pantas, memberikan syarikat akses kepada modal yang diperlukan untuk bersaing dengan pesaing sedia ada yang mempunyai kelebihan puluhan tahun dan tapak pengeluaran yang jauh lebih besar.