TL;DR: Curve melancarkan fungsi StableSwap asli di rangkaian utama Stellar, menambahkan kolam dan pertukaran tanpa kebenaran untuk aset yang selaras. Ciri FXSwap yang dibincangkan secara berasingan dirancang untuk dilancarkan selepas audit, bukan tersedia sekarang.
Curve Finance telah membawa sistem likuiditi koin stabilnya melampaui rangkaian bergaya ethereum untuk pertama kalinya, melancarkan pelaksanaan asli di Stellar. Pelancaran ini membawa reka bentuk pembuat pasaran automatik yang banyak digunakan ke rangkaian yang berfokus pada pembayaran dan aset kewangan yang ditokenisasi.
Penghuraian Stellar asli
Curve Finance telah melancarkan sistem StableSwapnya di rangkaian utama Stellar dalam apa yang digambarkan oleh Stellar Development Foundation pada 29 Oktober sebagai pelaburan asli pertama Curve di luar ekosistem Ethereum Virtual Machine. Pelaksanaan awal ini menawarkan penciptaan kolam tanpa kebenaran, penemuan kolam, pertukaran, dan penyediaan likuiditi kepada pengguna aset yang disokong.
StableSwap direka untuk aset-aset yang diperdagangkan berdekatan satu sama lain dalam nilai, terutamanya koin stabil yang diikatkan kepada dolar dan instrumen tertokenisasi yang berkaitan rapat. Model Curve bertujuan untuk mengurangkan slippage untuk pertukaran sedemikian berbanding kolam likuiditi serba guna dalam julat harga yang serupa. Stellar mengatakan pelaksanaan ini dibina untuk persekitaran kontrak pintar sendiri, bukan diletakkan di belakang lapisan eksekusi yang sepadan dengan ethereum.
Apa yang ditambahkan oleh StableSwap
Rangkaian pembayaran koin stabil lebih berguna apabila penerima boleh berpindah dengan cekap antara aset, bukan terperangkap dalam token khas penerbit. Curve menyediakan reka bentuk likuiditi DeFi yang familiar, berpotensi mengurangkan kerja pembangunan yang diperlukan untuk membina pasaran di Stellar. Kepentingannya terutamanya jelas bagi penerbit aset yang ingin pemegang menukar instrumen atau keluar dari kedudukan tanpa bergantung sepenuhnya pada buku pesanan terpusat.
Perbandingan yang patut diperhatikan adalah kualiti pelaksanaan. Jika aset-aset dengan nilai asas yang serupa boleh ditukar dengan kos yang lebih rendah dan slippage yang kurang, ia boleh menjadikan aplikasi pembayaran dan pelaburan lebih mudah digunakan. Walau bagaimanapun, kedalaman pasu pembuat pasaran automatik berubah setiap jam. Pengumuman pelancaran menunjukkan bahawa infrastruktur wujud; aktiviti arbitrage yang berterusan, likuiditi yang seimbang dan pasangan yang berguna adalah petunjuk yang lebih kuat bahawa pasaran yang kompetitif telah terbentuk.
Risiko sekitar likuiditi automatik
Pemberi likuiditi mendepositkan aset yang layak ke dalam kolam; kontrak automated market-maker mengira tempoh di mana pedagang boleh bertukar antara satu sama lain. Keseimbangan kolam berubah semasa perdagangan berlaku dan pengguna mungkin menghadapi risiko kontrak pintar, depeg dan likuiditi. Bagi rangkaian yang membawa koin stabil dan dana yang ditokenisasi, mekanisme bursa slippage rendah boleh menjadi lapisan penukaran yang menjadi asas kepada perkhidmatan pembayaran atau pinjaman lain.
Penghantaran asli bukan bukti bahawa likuiditi yang besar sudah tiba, dan pelaksanaan yang diaudit bukan janji akan tiada risiko kontrak pintar. Asas tersebut juga membincangkan FXSwap, satu sistem untuk aset-aset dengan harga relatif yang berubah-ubah, tetapi mengatakan pelancaran Stellar mereka dirancang hanya selepas audit selesai. Oleh itu, FXSwap tidak sepatutnya digambarkan sebagai aktif semasa ini.
Di luar pelancaran
Indikator terkuat akan menjadi kedalaman kolam, volum dagangan berbanding likuiditi, slippage yang benar-benar berlaku dan bilangan aset berguna dengan pemegang sebenar. Ia juga akan penting sama ada sistem pinjaman dan penerbit token mengintegrasikan kolam secara bertanggungjawab, dengan tatacara yang mencukupi dan pengesahan risiko.
Aplikasi DeFi membuat peraturan kewangan boleh dilaksanakan melalui kod, tetapi kod masih bergantung kepada input pasaran, tertib transaksi dan ketersediaan likuiditi. Sebuah kontrak pintar boleh mengikuti syarat-syarat yang diprogramkan dengan tepat walaupun syarat-syarat tersebut menghasilkan hasil yang tidak dijangka oleh pengguna.
Sumber utama:Stellar Development Foundation dan pengungkapan utama Curve Finance. Pernyataan dan angka-angka diberikan oleh organisasi yang menyediakannya; tarikh sumber dicatat dalam metadata artikel.
Artikel ini ditulis oleh Meja Berita dan diedit oleh Samuel Rae.