Bitcoin dan altcoin telah mengalami penurunan tajam sejak Oktober lepas. Dengan BTC jatuh ke $57,000 dan Ethereum ke $1,400, pelabur kini menantikan dengan penuh harap tren kenaikan.
Pada titik ini, seiring para pelabur memantau data dengan teliti, analis CryptoQuant telah berkongsi analisis terkini mereka untuk ethereum.
Menurut laporan terkini daripada platform analitik on-chain CryptoQuant, ethereum adalah murah, tetapi data menunjukkan bahawa titik terendah belum dicapai lagi.
Menurut analis CryptoQuant, ETH telah jatuh ke tahap penilaian yang lebih menarik berbanding bitcoin. Namun, analis mencatat bahawa walaupun harganya turun, “kapitulasi” klasik (penyerahan sepenuhnya) belum berlaku di pasaran, dan oleh itu terlalu awal untuk mengatakan bahawa pembentukan dasar telah selesai.
Laporan tersebut menyatakan bahawa nisbah penilaian Ethereum terhadap bitcoin telah jatuh ke aras yang pernah dicatatkan secara sejarah, yang boleh menjadi peluang besar untuk pelabur jangka panjang. Namun, data atas rantai menunjukkan bahawa Ethereum belum lagi mencapai titik terendah.
Laporan itu awalnya menyatakan bahawa ETH diperdagangkan di bawah asas kosnya. Pada titik ini, ETH diperdagangkan sekitar $1,900. Ini kira-kira 17% di bawah harga sebenar $2,304, meletakkannya di separuh bawah julat harga semasa.
Menurut analis, kawasan ini secara sejarah dikaitkan dengan rendah pasaran dan kenaikan asimetrik.
Kedua, ETH telah mengalami perubahan daripada kedudukan terlalu tinggi berbanding bitcoin kepada kedudukan secara umum neutral. Nisbah MVRV ETH/BTC mencapai puncak sekitar 0.95 pada Ogos 2025 dan sejak itu turun kepada kira-kira 0.65.
Namun, nisbah MVRV masih berada di atas ambang ~0.45 berbanding Bitcoin, menandakan rendah sebelumnya bagi ETH.
Ketiga, tekanan jual relatif berkurang. Kadar aliran masuk ETH/BTC telah turun dari di atas 1.5 pada Ogos 2025 kepada kira-kira 0.8, mengurangkan risiko penurunan. Walau bagaimanapun, ia masih berada di bawah zon tekanan jual rendah ~0.4 yang dilihat pada rendah sebelumnya.
D keempat, permintaan institusi berbalik arah untuk pertama kalinya dalam setahun. Nisbah aset ETF ETH/BTC turun dari ~0.20 pada Ogos 2025 kepada ~0.115 pada Jun 2026. Semasa tempoh ini, pelabur institusi lebih memilih bitcoin berbanding ethereum. Namun, dari akhir Jun, nisbah itu naik kepada 0.13. Data ini menunjukkan bahawa minat pelabur institusi terhadap ethereum mula meningkat semula. Walau bagaimanapun, ia masih pada tahap rendah dari segi menyokong kenaikan ETH.
Analis juga menambahkan bahawa data pada rantai menunjukkan bahawa penjualan panik oleh pelabur tidak sehebat dalam pasar bear sebelumnya.
Akhirnya, penting untuk diingat bahawa sama ada ethereum mencapai titik terendah tidak hanya dipengaruhi oleh data di atas rantai; perkembangan makroekonomi juga boleh memainkan peranan yang signifikan. Faktor-faktor seperti dasar kadar faedah Fed, likuiditi dolar, dan aliran masuk ETF juga memberi kesan besar terhadap harga.
*Ini bukan nasihat pelaburan.
Teruskan Membaca: CryptoQuant Mengingatkan: Ethereum Secara Historis Murah, Tetapi Masih Terlalu Awal untuk Puncak Bawah! Inilah Sebabnya