Pengasas CryptoQuant, Ki Young Ju, mengatakan bahawa penjualan baru-baru ini bitcoin kelihatan kurang seperti kematian satu kitaran dan lebih seperti “peralihan tangan” tektonik — pemegang lama menjual kepada Wall Street, ETF, dan gelombang baru pelabur jangka panjang. Ki menjelaskan teks ini dalam siri pos di X, berhujah bahawa penjualan daripada OG bitcoin dan penambang jangka panjang seharusnya ditafsirkan sebagai pengagihan, bukan penyerahan. Apa yang penting, katanya, ialah siapa yang membeli bitcoin yang dijual—dan sama ada pembeli-pembeli ini boleh membawa lebih banyak likuiditi seiring masa. Mengapa ini penting: - Bagi mana-mana aset, Ki mencatat, prospek jangka panjang bergantung pada aset modal yang memilikinya. Jika pemegang baru ialah institusi besar dan ETF yang boleh menarik lebih banyak aliran masuk, peralihan ini boleh menyokong kenaikan seterusnya, bukan menandakan puncak akhir. - “Jika orang yang memegangnya sekarang ialah entiti yang boleh membawa likuiditi yang lebih besar lagi ke depan, maka saya rasa kita boleh menantikan kenaikan seterusnya pada bila-bila masa,” tulisnya. Data yang ditandakan: - Kos purata pelabur: kira-kira $53,000. Secara sejarah, Ki berkata, pasaran bear hanya berakhir selepas harga jatuh di bawah harga direalisasikan—tingkat yang sebelum ini dia anggap sukar untuk diuji semula kerana aliran masuk institusi dan penjualan terhad oleh “Strategi”. - Sejak Januari 2023, “Strategi” telah membeli 711,206 BTC dan menjual 32 BTC—pengurangan bersih sebanyak 711,174 BTC dari peredaran. - Dari Mac 2024 ke atas, ETF menyerap 509,102 BTC sementara Strategi membeli lagi 650,706 BTC. Secara keseluruhan, itu ialah 1,240,808 BTC yang diambil keluar dari pasaran—namun bitcoin kini kembali berhampiran dengan paras harga yang sama. - Sebagai konteks: simpanan bursa adalah sekitar 2.7 juta BTC dan Satoshi diperkirakan memegang ~1 juta BTC. Ini bermakna lebih banyak BTC daripada simpanan Satoshi—dan hampir separuh simpanan bursa—telah diserap tanpa menghasilkan lompatan harga yang berterusan. Pemegang yang berubah: - Struktur realized-cap telah berubah dengan pantas. Kumpulan 6 bulan hingga 2 tahun—pelabur yang masuk semasa kitaran ini—sekarang mewakili 53% realized cap, naik dari 15% dua tahun lalu. - Ini menunjukkan ramai pembeli jangka pendek sedang menjadi pemegang jangka panjang. Dalam kitaran sebelum ini, bitcoin mencapai titik terendah selepas kumpulan ini mencapai 68% realized cap—tanda bullish yang berpotensi, walaupun tidak dijamin. Risiko: - Ki berkongsi peringatan daripada analis Julio Moreno: permintaan keseluruhan bitcoin (spekulatif + spot) sedang menyusut sebanyak kira-kira 232,000 BTC sebulan. Moreno berhujah bahawa koreksi semasa ini didorong oleh dinamik permintaan kripto, bukan oleh ekuiti, minyak atau data makro. - Ki mengakui pertukaran budaya: permintaan institusi mungkin membawa kestabilan harga tetapi boleh melemahkan ethos cypherpunk asal bitcoin. Kesimpulan: Pembacaan Ki adalah secara hati-hati konstruktif: pasaran sedang mengalami peralihan besar-besaran bekalan daripada pemegang dan penambang lama kepada institusi, ETF, dan kumpulan runcit yang matang. Jika pemegang baru ini menjadi sumber likuiditi baharu, bitcoin boleh mengalami kitaran naik lagi. Jika tidak, peralihan ini boleh mengekang keuntungan. Pada masa penerbitan, BTC diperdagangkan pada $62,696.
Pengasas CryptoQuant: Penjualan Bitcoin mencerminkan pembelian institusi dan ETF
ChainGPTKongsi
Ringkasan
Pengasas CryptoQuant, Ki Young Ju, mengatakan bahawa penjualan semasa ini oleh bitcoin menunjukkan sokongan dan rintangan berpindah kerana pemegang jangka panjang dan penambang melepaskan aset kepada institusi, ETF, dan pembeli baharu. Data perniagaan berdasarkan berita ETF menunjukkan 1.24 juta BTC telah diserap sejak Mac 2024. Beliau mencatat bahawa 53% daripada kapitalisasi terwujud bitcoin kini dipegang oleh pelabur dengan tempoh 6 bulan hingga 2 tahun. Analis Julio Moreno memperingatkan bahawa permintaan sedang menurun, dengan kontraksi bulanan sebanyak 232,000 BTC.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.