Sekarang ini, keluarga adalah orang yang paling saya sesali.
Frekuensi mendengar perkataan ini baru-baru ini tidak kurang daripada “Apakah anda percaya pada cahaya?” dan “Anda perlu berdiri di dalam cahaya, bukan cahaya yang berdiri di sana” dua bulan yang lalu.
Dua kalimat ringkas menggambarkan pergerakan balik 180° dan hati yang hancur berkeping-keping.
Berdasarkan data awam, saham Korea SK Hynix telah jatuh separuh daripada tertinggi Jun, dengan nilai pasaran keseluruhan yang hilang melebihi 1000 trilion won (kira-kira 800 bilion dolar AS). Indeks saham Korea KOSPI telah tarik balik sebanyak kira-kira tiga puluh peratus daripada tertinggi, dan telah mengalami9 kali penghentian darurat dalam tahun ini.
Pada 28 Julai, SK Hynix jatuh lebih daripada 10%. Rantaian penyimpanan AS juga jatuh serentak, dengan SanDisk, Western Digital, Seagate, dan Micron masing-masing jatuh antara 8% hingga 13% dalam sehari.
Pada 29 Julai, SK Hynix sekali lagi jatuh tajam, turun hampir 20% semasa perdagangan, manakala dana ganda dua beli panjang Hynix turun lebih 30%, kedua-duanya mencatatkan penurunan harian terbesar dalam sejarah.
Sebuah pembersihan lintas pasaran berlaku begitu sahaja. Keadaan pasaran yang ekstrem mengungkapkan banyak vlogger dan pedagang besar dari dunia kripto, ada yang pernah mendapat kekayaan pertama mereka di pasaran kripto, ada yang sudah mencapai kebebasan kewangan. Kini, hanya tinggal refleksi dan pernyataan-pernyataan keluar dari komuniti.
Separuh adalah pasaran, separuh lagi adalah sifat manusia
Mungkin kerana pasaran kripto telah terlalu lama membosankan, simpanan saham menjadidana yang aktifterbaikuntukbermukim.
Dp Dapeng（@Dp520888）berkata bahawa dari akhir tahun lalu hingga separuh pertama tahun ini, pasaran kripto terus merosot, bitcoin akhirnya mendapat sedikit nafas di sekitar US$60,000, manakala pasaran saham Korea dan Amerika pula didorong naik oleh naratif AI, dan pelbagai bursa pula berusaha membuka pasaran dengan menghubungkan perdagangan saham.
Dia menyatakan, melihat banyak rakan seindustry yang memotong aset kripto dengan berat hati, memasang semua dana pada Micron dan SanDisk pada harga tinggi, kemudian mengalami kerugian lebih daripada 30%. Jika dana ini dibiarkan di dalam dunia kripto, ia sekurang-kurangnya masih boleh bertahan sehingga bitcoin jatuh ke $40,000.
Orang yang telah terbiasa dengan volatilitas tinggi dan telah ditekan oleh efek keuntungan selama lebih dari setengah tahun, sukar untuk menahan diri dari mengejar pasaran yang kelihatan lebih menguntungkan. Seperti yang dikatakan oleh@hexiecs, “Adakah orang suci yang benar-benar tahan tidak membeli saham penyimpanan? Saya perlu menghormati beliau.”
However,AI, GPU, storage,thesenarratives in the capital marketarequick to rise and quick to fade.5monthsNVIDIAstockpeaked,currentlyhaserasedallthisyear'sgains,recentlytotalmarket capitalizationhasalsobeensurpassedagainby Apple.Nowit'sjustthestoragesector's turn.
所以说，这场翻车的起点，一半是行情，一半是人性。
Mengapa gelombang ini gagal?
Orang yang berpindah dari dunia kripto ke pasaran saham sebenarnya mudah mengalami kesukaran beradaptasi.
Di satu sisi, ada kebiasaan penggunaan leverage. Banyak orang langsung memulai dengan posisi long dua kali ganda, atau menambah leverage lebih tinggi di perpetuals di blockchain. Satu lilin merah yang sama, jika menghantam akaun spot hanya menyebabkan penarikan, tetapi jika menghantam akaun leverage boleh menyebabkan penghancuran posisi.
Untuk melihat seberapa buruk produk leverage kali ini, lihatlah ETF Southern 2x Long Hynix.。ETF ini pernah menjadi produk leverage saham tunggal terbesar di dunia, dengan ukuran puncak sekitar 130 bilion HKD. Sejak Julai, penurunan kumulatifnya telah melebihi 80%, dan ukuran terkini hanya tinggal 25.6 bilion HKD. ETF 2x Long Samsung Electronics yang lain juga turun sekitar 70% bulan ini.
Berdasarkan data Hyperliquid, pada 29 Julai, jumlah volume perdagangan 24 jam untuk kontrak terkait Hydralisk, SKHX dan SKHY, mencapai US$1.765 bilion, menjadikannya aset paling aktif dengan volume perdagangan tertinggi di platform, dengan populariti dan volume perdagangan bahkan melebihi BTC.
Di sisi lain, peraturannya berbeza. Pasar saham sendiri mempunyai beberapa sistem berbeza: pasaran AS mempunyai perdagangan selepas jam pasaran, pasaran Korea mempunyai NXT sebelum jam pasaran, pasaran A mempunyai had naik-turun, sementara pasaran Hong Kong pula mempunyai sistem tersendiri, masing-masing dengan waktu perdagangan, jalur harga, dan ritma penyelesaian yang berbeza.
Apabila aset-aset ini dijadikan sebagai kontrak berterusan di atas rantai, peraturan ekstrem dari pihak lain turut dimasukkan bersama-sama. Insiden penusukan di Hyperliquid pada 28 Julai adalah contoh nyata.
Diketahui bahawa pada hari itu, hanya satu saham SK Hynix yang berdagang di pasaran pra-pembukaan Korea dengan harga sekitar US$868, turun sekitar 30% berbanding penutupan hari sebelumnya, tepat berada di hampir had bawah julat harga saham Korea. Transaksi sebenar yang kurang daripada US$900 ini telah dimasukkan ke dalam rantai melalui orakel, menyebabkan kontrak berterusan SKHX jatuh tajam sekitar 18% dalam masa satu minit.
Berdasarkan data rantai, sebanyak $80 juta dibersihkan dalam empat jam seterusnya, dan kontrak terbuka merosot sebanyak $150 juta.
Trade.xyz menyatakan bahawa harga ini disinkronkan daripada transaksi sebenar sebelum pasaran Korea, dan oracle berfungsi mengikut spesifikasi yang ditetapkan tanpa sebarang kesilapan teknikal. Walaupun Trade.xyz memutuskan untuk membayar ganti rugi penuh sekali sahaja atas kerugian penghapusan ini, mereka secara khusus menegaskan bahawa ini tidak membentuk jaminan untuk keadaan serupa di masa depan.
Refleksi selepas pembersihan hebat
Selepas gelombang pembersihan ini, beberapa V besar di X mulai merefleksikan diri. Fokus ulasan mereka banyak tertumpu pada kaedah yang selama ini mereka gunakan untuk menghasilkan wang, dan sama ada kaedah itu masih berkesan setelah memasuki pasaran yang berbeza.
Chuan Mu（@xiaomustock） menyatakan bahawa tahun ini, sama ada untung atau rugi, dia tetap menyimpan. Warren Buffett mampu bertahan lama di pasaran modal kerana gayanya yang tidak menggunakan leverage, tidak membeli penuh, dan sentiasa menyimpan banyak dana likuid. Orang biasa either menggunakan leverage untuk menjadi kaya cepat hingga stres hingga tidak dapat tidur, atau terus menggunakan leverage selepas mendapat keuntungan, sehingga both untung dan rugi membawa kecemasan.
KOL EnHeng（@EnHeng456）telah merangkum tiga kerugian besar sejak beliau memasuki industri ini, dan putaran pasaran penyimpanan kali ini adalah yang paling besar, dengan kerugian keseluruhan beberapa akaun mencapai berjuta-juta, tetapi untungnya beliau hanya menggunakan spot dan tidak menggunakan leverage.
Dia juga menunjukkan bahawa pelbagai pedagang yang selalu mempunyai penilaian yang tajam dan kerangka pemahaman yang berbeza telah masuk ke pasaran, tetapi akhirnya hampir semuanya mengalami kerugian. Apabila sekumpulan orang seperti ini mencapai konsensus di posisi yang sama tetapi masih diajar oleh pasaran, ini menunjukkan bahawa kerugian kali ini benar-benar melampaui pemahaman asal.
Yang mengaku bangkrut sebanyak $20 juta di semikonduktorMidnight(@silverfang888) juga menyatakan, penyesalan terbesarnya ialah berpindah dari dunia kripto untuk berdagang saham. Menurutnya, dirinya hanyalah seorang pemain kripto yang sempit pandangannya, yang masuk ke pasaran saham AS, di mana lawan-lawannya adalah orang-orang dengan pemahaman dan modal jauh lebih tinggi.
Banyak orang mengalami penolakan diri yang hebat selepas kegagalan margin, menyalahkan kerugian beberapa bulan terakhir kepada kekurangan pengalaman dan pemahaman mereka. Ledakan emosi ini juga mengingatkan setiap orang yang menggunakan leverage sebagai penguat, bahawa pasaran tidak hanya mengambil modal asal.
Ada juga yang keluar untuk menenangkan, siapa pun yang tidak pernah mengalami penarikan semacam ini dalam karier perdagangan mereka, uang yang hilang dianggap sebagai bayaran kuliah, selama masih ada diri dan semangat, pasti ada perjalanan berikutnya.
Sebenarnya, orang yang mampu menang secara berterusan di pasaran adalah sangat sedikit. Mereka yang mampu melangkah lebih jauh biasanya adalah mereka yang masih mampu memahami sempadan mereka sendiri di setiap peringkat.