Pasar kripto pada awal Jun mengalami penyesuaian yang jelas. Menurut laporan media asing yang mengutip Avinash Shekhar, salah seorang pengetua bersama dan ketua eksekutif platform futures kripto India, Pi42, ini lebih merupakan penyesuaian momentum berbanding kegagalan asas dalam industri aset digital.
Penyesuaian seminggu disertai pelulusan besar
Artikel tersebut menyebutkan bahawa bitcoin turun dari sekitar US$72,000 ke kawasan US$61,000 dalam seminggu, ether mengalami penurunan 18% dalam 7 hari, dan XRP jatuh ke sekitar US$1.12. Pada masa yang sama, pasaran kripto mengalami penurunan kapitalisasi pasaran kepada sekitar US$2.13 trilion, dengan kebanyakan aset utama mengalami penurunan melebihi 16%.
Dalam masa 48 jam, jumlah peliksaan posisi leveraj pasaran pernah melebihi US$1 bilion. Artikel tersebut berpendapat bahawa ini mencerminkan kelajuan penarikan dana pinjaman semasa emosi melemah dan likuiditi mengecut.
Pemindahan dana ke stabilcoin dan infrastruktur
Shekhar mengaitkan jualan ini kepada tiga faktor: ketegangan geopolitik, aliran bersih keluar berturut-turut selama 13 hari perdagangan terhadap ETF Bitcoin, serta pengurangan eksposur risiko secara keseluruhan oleh pelabur. Menurutnya, faktor-faktor ini akan menekan harga jangka pendek, tetapi tidak cukup untuk menunjukkan bahawa trend jangka panjang industri telah berubah.
Menurutnya, yang lebih perlu diperhatikan dalam gelombang pasaran ini ialah arus dana, bukan hanya keluaran dana. Sebahagian dana tidak meninggalkan bidang kripto, tetapi berpindah ke sektor selain mata wang utama, termasuk tokenisasi, mata wang stabil, infrastruktur blockchain, dan konfigurasi kripto dalam neraca perusahaan.
Fokus seterusnya pada undang-undang dan Federal Reserve
Artikel tersebut juga menyatakan bahawa data pekerjaan AS yang kuat secara tidak terduga minggu lepas, ketegangan berterusan di Timur Tengah, serta isyarat dasar menjelang mesyuarat Fed pada 16 hingga 17 Jun semuanya memperberat tekanan terhadap aset berisiko. Shekhar berpendapat bahawa keterkaitan antara aset kripto dan pasaran tradisional semakin meningkat, dan korelasi tinggi antara Bitcoin dan indeks S&P 500 bukan lagi fenomena jangka pendek.
Seterusnya, pasaran akan memperhatikan empat arah utama: kemajuan undang-undang CLARITY Amerika Syarikat, aliran dana ETF Bitcoin sama ada berubah daripada aliran bersih keluar kepada aliran bersih masuk, aktiviti pembangun dan pengguna pada rangkaian utama seperti Solana, serta isyarat dasar yang dikeluarkan daripada mesyuarat Fed pada Jun.
Di antaranya, undang-undang CLARITY telah diluluskan melalui undi bipartisan di Jawatankuasa Bank Senat pada Mei, dan kini memasuki jadual undang-undang Senat. Artikel tersebut berpendapat bahawa jika undang-undang tersebut diluluskan, sempadan pengawasan aset digital Amerika Syarikat akan menjadi lebih jelas, yang mungkin mengurangkan kehati-hatian modal institusi. Dari segi ETF, artikel tersebut menyatakan bahawa sebelum ini terdapat arus keluar bersih selama 13 hari berturut-turut, dengan jumlah arus keluar kira-kira 4.33 bilion dolar AS; jika tren ini berbalik, ia akan dianggap sebagai isyarat langsung peningkatan kesediaan risiko institusi.