Permintaan institusi terhadap bitcoin melemah dengan tajam dalam tiga minggu terakhir. ETF Bitcoin spot AS mencatat aliran keluar sekitar $4.4 bilion dalam rentetan 13 sesi yang merekodkan rekod. IBIT BlackRock sahaja menyumbang lebih daripada $3.3 bilion.
Penarikan tersebut menunjukkan institusi memilih untuk mengurangi eksposur seiring dengan memburuknya kondisi pasaran.
Masa yang dipilih penting. Bitcoin [BTC] sudah mengalami kesukaran di sekitar aras sokongan utama. Semasa arus keluar ETF mempercepat, BTC kehilangan zon $80,000-$82,000 dan kemudian jatuh ke arah $60,000.
Perubahan itu mengubah dinamika pasaran. Permintaan ETF sebelum ini menyerap penawaran semasa penarikan balik. Dengan sokongan itu meredup, pembeli spot menghadapi beban yang lebih besar. Akibatnya, pantulan melemah sementara tekanan jualan mendapat pengaruh.
Penjualan meluas melebihi bitcoin
Kelemahan dalam Bitcoin segera menyebar ke pasaran yang lebih luas. Semasa pelabur beralih ke sikap lebih berhati-hati, modal bermula meninggalkan altcoin dengan kadar yang lebih pantas.
Jumlah kapitalisasi pasaran kripto turun kira-kira 15% dalam seminggu terakhir kepada $2.08 trilion, memperluaskan kerugian bulanan melebihi 22% dan memperkuat persekitaran risiko yang lebih luas.
Perubahan itu paling memberi kesan kepada aset-aset dengan beta lebih tinggi. Ethereum [ETH], Solana [SOL], dan rangkaian Layer-1 utama lain mencatat penurunan yang lebih tajam berbanding bitcoin apabila pelabur mengurangkan eksposur mereka terhadap segmen pasaran yang lebih berisiko.
Sebagai gantinya, dominasi bitcoin (BTC.D) naik mendekati 58%, sementara Indeks Musim Altcoin tetap terperangkap di kisaran 40 rendah, jauh di bawah wilayah altseason.
Implikasi yang lebih luas ialah penurunan berterusan dalam selera risiko. Sebagai modal meninggalkan altcoin dan kontrak penyertaan, usaha pemulihan menjadi lebih sukar untuk dipertahankan.
Sehingga permintaan stabil di seluruh ekosistem utama, pasaran mungkin terus mengutamakan pertahanan berbanding spekulasi.
Leveraj dibalikkan di seluruh pasaran
Penurunan pasaran semakin mencerminkan pembatalan leveraj berbanding hanya penjualan Spot. Semasa bitcoin dan altcoin utama kehilangan aras sokongan utama, pedagang yang menempatkan posisi untuk pemulihan mengalami tekanan.
Kerugian-kerugian tersebut memicu pencairan paksa, menambahkan bekalan baharu dan mempercepatkan jualan.
Tekanan itu dengan cepat menyebar ke pasaran derivatif. Lebih daripada $1.3 bilion dilikuidasi dalam masa 24 jam, termasuk lebih daripada $1 bilion daripada kedudukan panjang.
Bitcoin dan ethereum masing-masing menyumbang $457.5 juta dan $356 juta. Pembersihan ini menghapus leveraj berlebihan, tetapi juga meninggalkan pasaran mencari permintaan, menjaga kemeruapan tetap tinggi.
Namun demikian, sehingga pembeli menyerap penawaran, pasaran mungkin mengalami kesukaran untuk membina dasar yang kukuh.
Ringkasan Akhir
- Pengeluaran ETF bitcoin mencapai $4.4B, melemahkan sumber likuiditi utama dan menambah tekanan ke seluruh pasaran kripto.
- Pasar kripto kehilangan 15% nilai sambil pencairan sebanyak $1.3B mempercepat fasa pelepasan leveraj yang luas dan mengekalkan kemeruapan pada tahap tinggi.