Sementara Kongres sedang membentuk undang-undang untuk menubuhkan rangka kerja pengawalseliaan bagi pasaran aset digital, siri kajian baru sedang menekankan risiko terhadap perniagaan kecil dan penciptaan pekerjaan yang dikenakan oleh isu kritikal dalam perdebatan ini: pembayaran faedah, pulangan atau ganjaran atas pemiungan stablecoin pembayaran. Walaupun Akta GENIUS mengambil langkah pertama dalam menangani risiko ini dengan melarang penerbit stablecoin pembayaran daripada menawarkan pulangan dan faedah, Kongres mesti secara eksplisit memperluaskan larangan penting ini kepada pertukaran kripto, afiliasi, dan pihak pertengahan lain.
Bank komuniti mempunyai peranan asas dalam memastikan kredit dan perkhidmatan perbankan sedia ada kepada komuniti setempat negara melalui masa yang baik dan buruk, memacu inovasi perniagaan kecil, penciptaan pekerjaan dan pertumbuhan ekonomi. Tetapi membenarkan pertukaran kripto dan pihak pertengahan lain menawarkan insentif seperti hasil pada stablecoin pembayaran akan membawa risiko yang signifikan kepada ekonomi tempatan yang bergantung kepada pemberi pinjaman di Jalan Utama. Menurut sebuah analisis kajian industri oleh Independent Community Bankers of America — di mana saya memengerusikan Jawatankuasa Kewangan Aset Digital — membenarkan perantara kripto terus membayar faedah atau hasil pada pemiungan stablecoin pembayaran boleh mengurangkan pinjaman bank komuniti sebanyak 850 bilion dolar disebabkan pengurangan 1.3 trilion dolar dalam simpanan industri.
Di tengah jangkaan Kementerian Kewangan yang menjangkakan stablecoin akan berkembang dari $300 bilion kepada trilion dolar pada akhir dekad, satu catatan terkini daripada Bank Persekutuan kertas kajian menegaskan amaran-amaran ini mengenai kesan stablecoin terhadap simpanan dan pinjaman bank. Kertas Bank Pusat menyatakan bahawa apabila simpanan runcit digantikan dengan stablecoin, bank akan menghadapi simpanan besar, tidak diasuransikan, secara borong - meningkatkan risiko cecairan dan kos pendanaan.
Selain itu, kertas ini menyatakan tekanan-tekanan ini boleh membawa kepada kredit bank yang merosot, yang akan dirasai khususnya oleh perniagaan kecil yang bergantung kepada perbankan hubungan. Sebaliknya, penggabungan industri perbankan mungkin mempercepat dalam menangani tekanan-tekanan ini, membiarkan komuniti di Amerika Syarikat dengan pilihan yang lebih sedikit dan merampas kehadiran tempatan yang boleh memahami dan menangani keperluan kredit Jalan Utama.
Analisis yang membangkitkan kebimbangan ini adalah kritikal apabila pemberi undi mempertimbangkan undang-undang struktur pasaran dan bekerja untuk mengelakkan kerosakan kepada masyarakat tempatan dan ekonomi sebenar. Dengan bank komuniti memegang $4.8 trilion simpanan yang memacu $4 trilion aktiviti pinjaman secara keseluruhan, pengurangan pinjaman ini akan secara besar-besaran mengurangkan akses kepada kredit dan ketahanan ekonomi dalam masyarakat tempatan.
Pemberian pinjaman perniagaan kecil - yang dipimpin oleh sektor perbankan komuniti - adalah contoh yang kritikal. Pada kuartal kedua 2024, pinjaman perniagaan kecil sebagai peratus daripada jumlah pinjaman di bank komuniti adalah lebih daripada dua kali ganda kadar di bank regional dan bank besar, menurut Bank Persekutuan Kansas CityKesedaran setempat juga paling mungkin diberi kelulusan untuk kebanyakan atau kesemua permohonan kredit mereka di bank komuniti, menurut Fed’s Laporan tentang Syarikat Pemberi KerjaDengan perniagaan kecil yang menyumbang kepada lebih daripada separuh daripada penciptaan pekerjaan negara dan nearly 73% dari pekerjanya, komitmen bank komuniti terhadap perniagaan kecil mempertahankan ekonomi Amerika Syarikat.
Bank komuniti juga merupakan rakan kongsi yang penting kepada petani di Amerika Syarikat, dengan 81% hutang hartanah pertanian yang dimiliki oleh bank komersial, 74% hutang operasi, dan hampir 90% pinjaman tanah pertanian bank komersial dengan jumlah asal $500,000 atau kurang, yang Kansas City Fed lakaran. Dengan cawangan bank komuniti mewakili lebih daripada 71% daripada semua cawangan bank di kawasan luar bandar dan memegang hampir dua pertiga simpanan luar bandar, mengikut FDIC, komuniti luar bandar bergantung kepada bank komuniti.
Syarikat aset digital sedang bekerja untuk menubuhkan sistem kewangan alternatif di mana akaun simpanan dan pembayaran, asas sistem kewangan, dialihkan semula untuk beroperasi pada landasan stablecoin. Mereka menawarkan "ganjaran" yang sering diiklankan sebagai "annual percentage yield" untuk memotivasikan pengguna menyimpan aset stablecoin di platform seperti yang dilakukan pengguna biasa dalam akaun simpanan, tetapi tanpa jaminan peraturan dan insurans simpanan yang sama seperti bank komuniti yang diatur dengan ketat. Jalan-jalan utama Amerika akan membayar harga jika wang dialihkan keluar dari komuniti mereka untuk disimpan sebagai simpanan yang menyokong stablecoin pembayaran berfaedah.
Untuk mengelakkan kesan ini, Kongres mesti memastikan undang-undang struktur pasaran aset digital yang tertangguh dirangka dengan teliti. Akta GENIUS mengambil langkah pertama dalam menangani risiko yang dikenakan oleh payment stablecoins yang memberi pulangan dengan melarang penerbit payment stablecoin daripada menawarkan pulangan, faedah, atau pertimbangan lain kepada pemegang payment stablecoin. Kini, pihak pembuat undang-undang mesti melindungi komuniti di seluruh Amerika dengan memperluaskan larangan ini kepada pertukaran kripto, rakan kongsi, dan pihak pertengahan lain.
Dengan rakyat Amerika bergantung kepada bank komuniti untuk menyediakan kredit perniagaan kecil, memenuhi keperluan pinjaman pertanian, dan menyediakan perkhidmatan perbankan kepada keluarga Amerika di seluruh negara, memperpanjangkan larangan hasil akan membolehkan bank komuniti terus memainkan peranan penting mereka dalam memacu ekonomi tempatan di seluruh negara.