Pasangan dari Michigan baru sahaja membeli rumah menggunakan bitcoin sebagai jaminan untuk pinjaman yang disokong Fannie Mae. Mereka tidak menjual sebahagian pun daripadanya.
Pinjaman tersebut, yang dibiayai pada 4 Jun, ditutup melalui kerjasama antara Coinbase dan Better Home & Finance Holding Co. (BETR). Ini adalah kali pertama sebuah entiti yang disokong kerajaan menerima hipotek selaras yang disusun dengan cara ini.
Bagaimana pinjaman sebenarnya berfungsi
Ini bukan satu pinjaman perumahan tunggal dengan bitcoin yang dimasukkan ke dalam proses penilaian. Ia sebenarnya dua pinjaman yang digabungkan pada penutupan.
Yang pertama ialah pinjaman perumahan yang disokong oleh Fannie Mae. Yang kedua ialah pinjaman berasingan yang dijamin oleh aset digital peminjam. Aset digital berada dalam penyimpanan di Coinbase Prime, lengan penyimpanan berskala institusi syarikat tersebut. Peminjam yang menjanjikan BTC perlu menyediakan cakupan 250%, bermaksud $250,000 dalam Bitcoin untuk setiap $100,000 yang dipinjam. Bagi USDC, koin stabil, nisbah turun kepada 125%.
Jika peminjam terlewat membuat pembayaran, pencairan crypto tidak berlaku sehingga 60 hari lewat bayaran. Selepas pembayaran penuh, peminjam akan mendapat semula aset digital mereka.
Landasan peraturan
Agensi Pembiayaan Perumahan Persekutuan (FHFA) mengeluarkan arahan pada Jun 2025 yang memerlukan kedua-dua Fannie Mae dan Freddie Mac untuk mempertimbangkan kepemilikan aset digital semasa menilai risiko hipotek.
Better dan Coinbase mengumumkan kemitraan mereka pada 26 Mac, membina kerangka produk dalam bulan-bulan berikutnya. Better mengendalikan sisi pembiayaan. Coinbase menguruskan penyimpanan dan kepatuhan.
Pelaksanaan secara nasional dijangka berlaku pada musim panas 2026, awalnya terhad kepada bitcoin dan USDC sebagai jaminan yang diterima. Bagi Fannie Mae, GSE tidak terdedah secara langsung kepada fluktuasi harga bitcoin kerana jaminan kripto menyokong pinjaman kedua, bukan hipotek selaras itu sendiri.
Mengapa pemegang kripto perlu memperhatikan
Rayuan segera ialah kecekapan cukai. Di bawah undang-undang cukai AS semasa, menjual bitcoin untuk membiayai bayaran pendahuluan akan memicu cukai keuntungan modal. Produk ini mengelakkan itu sepenuhnya. Peminjam menjamin bitcoin mereka tanpa menjualnya. Tiada jualan, tiada peristiwa cukai. Mereka mengekalkan kepemilikan dan sebarang keuntungan masa depan sambil masih mendapat akses kepada modal yang terperangkap dalam pelaburan mereka.
Risiko masih nyata. Penurunan tajam bitcoin boleh memicu pencairan gaya panggilan margin secara meluas terhadap pinjaman kedua ini. Bitcoin telah jatuh sebanyak 70% atau lebih beberapa kali dalam sejarahnya. Nisbah perlindungan 250% memberi bantalan, tetapi bantalan ini boleh diuji.