Coinbase dan Better Home & Finance telah mengoperasikan pinjaman rumah berasaskan kripto yang pertama yang mematuhi peraturan dalam sejarah AS, membenarkan peminjam menjanjikan bitcoin atau USDC sebagai jaminan untuk pinjaman rumah yang disokong oleh Fannie Mae tanpa melepas kedudukan mereka.
Produk ini menyambung secara langsung ke pasaran hipotek perumahan AS sebanyak $12 trilion, bukan sebagai tawaran persendirian yang sempit, tetapi sebagai instrumen yang memenuhi syarat GSE yang disokong oleh infrastruktur peringkat federal yang sama yang menjamin lebih daripada separuh pembelian rumah di Amerika.
Judul utama adalah bersejarah. Mekanisme di baliknya adalah tempat pertukaran sebenarnya berlaku. BTC didiskon kepada 40% dari nilai pasaran untuk tujuan jaminan; USDC didiskon kepada 80%. Seorang peminjam yang menjanjikan $100,000 dalam bitcoin menerima $40,000 dalam kredit bayaran awal yang boleh digunakan, potongan yang membuat pengiraan berfungsi untuk GSE tetapi memerlukan overcollateralization yang ketara daripada peminjam.
Soalan yang dijawab oleh artikel ini: apakah yang sebenarnya diperlukan untuk menggunakan crypto untuk membeli rumah di bawah kerangka ini, dan apakah kehadiran produk ini menandakan ke arah mana infrastruktur hipotek institusi sedang bergerak?
- Pemicu Dasar: Pengarah FHFA Bill Pulte mengarahkan Fannie Mae dan Freddie Mac pada 25 Jun 2025 untuk membangunkan garis panduan penilaian crypto-sebagai-aset, memberikan asas peraturan untuk produk ini.
- Mekanisme Potongan: BTC dinilai pada 40% harga pasaran; USDC pada 80%. Kedudukan BTC bernilai $100,000 menghasilkan $40,000 sebagai jaminan yang layak.
- Pertama Kali: Coinbase dan Better Home & Finance sedang melaksanakan pinjaman pertama yang selaras dengan struktur ini; pemberi pinjaman Newrez sejak itu melancarkan program crypto-backed paralel mereka sendiri.
- Hadapan Terhad: Hanya aset yang dipegang di bursa yang diatur di AS dengan kepatuhan AML dan sejarah penyimpanan 60 hari yang layak — dompet sejuk, kedudukan DeFi, dan aset yang distake dikeluarkan.
Cari: Presale kripto terbaik yang sedang mendapat momentum institusi sekarang
Bagaimana Struktur Pinjaman Sebenarnya Berfungsi
Produk ini dirangkaikan sebagai dua instrumen yang dilapis: pinjaman perumahan utama yang disokong oleh Fannie Mae dan pinjaman kedua yang menutupi bayaran tempoh, dijamin dengan jaminan kripto yang dijaminkan. Coinbase menyimpan aset yang dijaminkan dalam penyimpanan; peminjam tidak memindahkan kepemilikan, tetapi jaminan tersebut terbeban sepanjang tempoh pinjaman.
Dapatkan rumah anda dan simpan kripto anda.
— Coinbase
Pembiayaan perumahan yang disokong kripto sudah tiba – meningkatkan akses kepada kepemilikan rumah bagi jutaan rakyat Amerika.
Beli rumah tanpa menukar portfolio anda dengan menggunakan BTC atau USDC sebagai jaminan untuk bayaran pendahulu anda.
Ditawarkan oleh Better, dikuasakan oleh Coinbase. pic.twitter.com/9hfL3fVty5(@coinbase) 26 Mac 2026
Potongan adalah batasan utama. Untuk menghasilkan kredit bayaran awal yang memenuhi syarat sebanyak $80,000 menggunakan bitcoin pada kadar penilaian 40%, seorang peminjam harus menjamin $200,000 dalam BTC.
Kadar 80% USDC lebih cekap dari segi modal; $100,000 dalam USDC menghasilkan $80,000 sebagai jaminan yang boleh digunakan, tetapi masih memerlukan baki overcollateralization yang bermakna.
Perkiraan kemeruapan Fannie Maemekanisme direka khusus untuk menyerap fluktuasi harga kelas aset tersebut tanpa memicu pencairan paksa di pihak peminjam.
Tidak ada panggilan margin. Jaminan tidak terancam oleh penurunan harga jangka pendek. Kedudukan kripto menjadi boleh ditindak oleh pemberi pinjaman hanya selepas 60 hari atau lebih lewat, sejajar dengan tempoh penarikan hak milik yang biasa dan sengaja memisahkan risiko kredit hipotek daripada kemeruapan harian kripto.
Aset yang layak mesti dipegang di bursa yang diatur di Amerika Syarikat dengan kepatuhan AML penuh dan sejarah pegangan terdokumenkan minimum 60 hari. Dompet sejuk dikeluarkan. Kedudukan DeFi tidak memenuhi syarat. Aset yang dipasang keluar. Kerangka ini sengaja sempit; ia mengorbankan fleksibiliti demi kepadanan GSE, yang merupakan satu-satunya jalan untuk mendapatkan status pematuhan.
Arsitek dasar polisi ini berpunca secara langsung daripada arahan Pengarah FHFA Pulte pada 25 Jun 2025 yang memerintahkan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk membangunkan garis panduan penilaian rasmi untuk aset digital. Cadangan kerangka Fasa 1 yang merangkumi perlakuan kemeruapan dan piawaian dokumentasi sedang dalam tinjauan FHFA, dengan jangka masa 6 hingga 12 bulan sebelum pelancaran kriteria Fasa 2.
Cari: Presale kripto terbaik yang sedang mendapat momentum institusi sekarang
Post Coinbase Powers First Crypto-Backed Conforming Mortgages muncul pertama kali di Cryptonews.