CME Group telah memulakan perdagangan futures indeks volatiliti bitcoin, menambahkan satu kelas alat derivatif kripto baharu kepada pelabur institusi. Berbeza dengan futures dan pilihan bitcoin biasa, inti perdagangan kontrak ini bukan arah harga, tetapi jangkaan pasaran terhadap magnitud volatiliti dalam empat minggu akan datang.
Perdagangan pertama telah selesai
Minggu lepas, Monarq Asset Management dan DV Chain menyelesaikan transaksi besar pertama produk ini, menjadikan mereka peserta awal. Kedua syarikat ini masing-masing berfokus pada pelaburan institusi dan perniagaan pembuat pasaran likuiditi, menunjukkan bahawa produk baharu ini pertama kali menarik perhatian institusi perdagangan profesional.
Kontrak baharu ini dirujuk kepada CME CF Bitcoin Volatility Index, iaitu indeks BVX. Indeks ini mencerminkan jangkaan pasaran terhadap kemeruapan bitcoin dalam empat minggu ke depan, membolehkan pelabur secara langsung membeli atau menjual kemeruapan tanpa perlu terlebih dahulu menentukan sama ada BTC akan naik atau turun.
The trading pair is volatility itself
Perbezaan utama produk ini ialah pedagang bertaruh pada "seberapa besar volatilitas", bukan "arah harga". Dalam derivatif tradisional, sama ada futures, kontrak berterusan, atau pilihan, strategi biasanya bergantung pada penilaian arah harga. Futures volatiliti memisahkan aspek ini dan menyediakan alat perdagangan yang berasingan untuk volatilitas pasaran itu sendiri.
Ini bermakna, penyusunan perdagangan berdasarkan data makro atau peristiwa besar akan menjadi lebih langsung. Sebagai contoh, sebelum dan selepas pengumuman data inflasi Amerika, jika pedagang menganggap volatiliti bitcoin akan meningkat, mereka boleh memilih untuk membeli volatiliti; jika mereka percaya tindakan pasaran terhadap data tersebut terhad, mereka boleh membuat pelaburan songsang.
CME terus memperluas perniagaan kripto
Shiliang Tang, CEO Monarq, menyatakan dalam siaran pers bahawa produk sebegini membantu memperluas alat perdagangan volatiliti di pasaran yang diatur. Seiring dengan semakin banyaknya institusi yang mengintegrasikan bitcoin ke dalam konfigurasi aset mereka, permintaan terhadap alat pengurusan risiko yang lebih halus juga meningkat.
Selepas pelancaran ini, lini produk kripto CME semakin diperluas. Sebelum ini, platform telah menyediakan kontrak standard, kontrak mikro, dan produk pilihan berkaitan untuk Bitcoin dan Ethereum. Penambahan futures volatiliti membolehkan institusi melaksanakan strategi hedging dan portofolio yang lebih kompleks di platform yang diatur.
- Jumlah perdagangan sepanjang tahun ini kira-kira 266,900 kontrak
- Meningkat sebanyak kira-kira 38% berbanding tahun sebelumnya
- Rata-rata kontrak terbuka harian sekitar 274,500, meningkat sekitar 18% secara tahunan
Bagi pasaran, produk semacam ini mungkin tidak secara langsung mengubah pergerakan spot bitcoin, tetapi akan meningkatkan cara institusi mengurus risiko dan menyampaikan pandangan perdagangan mereka. Seiring dana tradisional terus memasuki pasaran kripto, alat perdagangan yang berfokus pada volatilitas itu sendiri kemungkinan akan terus bertambah.