Akta Kejelasan berisiko gagal di Senat AS, kerana 7 Ogos adalah hari sesi terakhir sebelum rehat. Pemimpin Majoriti John Thune belum menjadualkan undi penutupan. Sementara itu, peraturan etika untuk perniagaan kripto Trump dan kebimbangan penegakan undang-undang masih tidak diselesaikan.
Akta Kejelasan, secara rasminya Akta Kejelasan Pasar Aset Digital, akan mengawal industri kripto AS pada peringkat persekutuan. Sejauh ini, tiada kerangka persekutuan yang menyeluruh wujud. Komisi Perdagangan Niaga Hadapan (CFTC) akan mengawasi komoditi digital, manakala sekuriti akan kekal di bawah SEC. Dewan Perwakilan pada mulanya meluluskan rang undang-undang itu pada Julai 2025 dengan undian 294 kepada 134. Di Senat, Jawatankuasa Pertanian telah menggerakkan bahagian mereka pada Januari 2026. Seterusnya, Jawatankuasa Perbankan mengikuti pada Mei, 15 kepada 9. Namun, di ruang sidang, filibuster menaikkan had kepada 60 undian. Analis TD Cowen, Jaret Seiberg, baru-baru ini meletakkan jurang itu pada sekitar sepuluh undian.
Langgan buletin kami
Artikel-artikel terbaik minggu ini, dihantar terus ke kotak surat anda.
Perniagaan kripto Trump memberatkan kompromi etika
Salah satu perkara utama yang menjadi bantahan ialah kepemilikan kripto presiden sendiri. Pada akhir Julai, Senator Ruben Gallego (D-Ariz.) dan Thom Tillis (R-N.C.) oleh itu menghantar kompromi etika kepada Rumah Putih. Cadangan itu akan melarang pejabat dan pasangan mereka daripada mengeluarkan atau menyokong aset digital. Ahli keluarga lain tidak termasuk dalam draf tersebut. Jabatan Keadilan akan menegakkan peraturan itu, dan peguam negara negeri juga akan mempunyai kuasa mereka sendiri. Klausa tamat masa akhirnya akan membenarkan sekatan itu tamat pada Januari 2029.
Masa yang ditetapkan menonjol, kerana ia sejajar dengan penghujung tempoh semasa. Selepas Januari 2029, tiada kes baharu boleh dibawa. Trump telah bersetuju dengan versi yang lebih sempit bagi peraturan itu. Namun, melibatkan peguam negara negeri melangkah lebih jauh, dan mencipta lapisan penegakan kedua di luar kerajaan persekutuan. Peraturan itu kemudian akan menjejaskan presiden yang lingkungannya sendiri aktif dalam perniagaan kripto. Pengungkapan kewangan dari Jun 2026 menunjukkan pembayaran dalam jutaan. Trump menerima ini berkaitan dengan syarikat kripto World Liberty Financial.
Kediaman Putih tidak memberi respons awal terhadap permintaan mengenai soal etika. Bagi Demokrat, klausul etika pada masa yang sama membentuk syarat awal. Hanya selepas itu kumpulan itu berunding mengenai struktur pasaran sebenar. Senator Elizabeth Warren (D-Mass.) mempersembahkan lembaran fakta pada minggu yang sama. Di dalamnya, beliau terutamanya mengkritik keupayaan Trump untuk mendapat keuntungan daripada urusan kripto miliknya. Selain itu, beliau menyebut perlindungan pelabur dan pengguna yang tidak mencukupi. Namun, seorang kakitangan Senat Demokrat menganggap persetujuan Kediaman Putih tidak perlu.
"Jujur saja, kami tidak memerlukan Gedung Putih untuk ia lulus di Senat." - Pembantu Senat Demokrat
Penguasa penegak undang-undang memperingatkan tentang kelemahan dalam kawalan pencucian wang
Poin kedua yang menjadi perdebatan berkaitan dengan kewangan haram. Secara khusus, ia merangkumi pencucian wang, pendanaan teroris, dan pengelakan sanksi. Senator Catherine Cortez Masto (D-Nevada) berulang kali berhujah menentang draf dalam bentuk semasa. Katanya, Akta Kejelasan tidak cukup jauh dalam hal penegakan undang-undang dan perlindungan pengguna. Selain itu, undinya termasuk di antara undi yang diperlukan oleh parti Republikan untuk mencapai ambang 60 undi.
Asosiasi Sheriff Kebangsaan, yang mewakili sheriff AS, berhujah dengan cara yang sama. Khususnya, ia mengkritik pengecualian yang terlalu luas dalam peraturan pencucian wang, undang-undang sanksi, dan keperluan kenal pelanggan. Yang terakhir ini mengharuskan penyedia perkhidmatan kewangan untuk mengenal pasti pelanggan mereka dan melaporkan transaksi mencurigakan. Menurut perspektif asosiasi ini, penyiasat oleh itu kehilangan petunjuk apabila penyedia perkhidmatan kripto sebahagiannya berada di luar rejim ini.
Lembar fakta Warren juga menyebut celah yang akan memudahkan penjahat untuk menyalahgunakan aset digital. Keberatan daripada penguatkuasa undang-undang dan ahli undang-undang dengan itu bertindih pada titik yang sama dalam draf tersebut. Berbeza dengan klausul etika, ini berkaitan dengan teks undang-undang itu sendiri. Sebarang pembaikan akibatnya menyentuh inti kepada rang undang-undang, bukan hanya klausul sampingan.
Akta Kejelasan masih kekurangan sekitar sepuluh undi Senat untuk cloture
Rintangan sebenar ialah penutupan. Dengan undian prosedural ini, Senat mengakhiri perbincangan, dan baru selepas itu berlaku undian mengenai isi kandungan. Tanpanya, minoriti boleh menghalang undang-undang itu hampir tanpa had melalui filibuster. Oleh itu, ambangnya memerlukan 60 undi, yang bermaksud parti Republikan memerlukan sekitar tujuh komitmen daripada Demokrat. Menurut anggaran Seiberg, undi yang telah dijamin baru-baru ini berada sekitar sepuluh di bawah markah itu. Thune telah menjanjikan satu undian sebelum rehat, tetapi beliau belum mengemukakan gerakan yang diperlukan pada pertengahan minggu.
Satu saluran rundingan ketiga berjalan selari melalui Jawatankuasa Pertanian Senat. Kerana rang undang-undang ini menyentuh pengawasan sekuriti dan komoditi secara serentak, dua jawatankuasa dalam dewan bekerja pada versi masing-masing. Senator Cory Booker (D-N.J.) kini memimpin perbincangan mengenai bagaimana teks pertanian dimasukkan ke dalam rang undang-undang keseluruhan. Jawatankuasa tersebut telah meluluskan versi mereka pada Januari 2026, walaupun tanpa satu suara pun dari Demokrat. Kausus masih sedang bernegosiasi mengenai integrasinya.
Seorang penolong Senat Demokratik menggambarkan keadaan perbincangan sebagai "kegagalan bergerak". Secara khusus, beliau menyebut etika, kewangan haram dan teks komiti pertanian sebagai perkara yang masih terbuka. Secara keseluruhan, sumber yang sama merumuskan situasi ini: "Kita semua sedang menunggu untuk melihat apa yang akan berlaku." Sebagai jendela yang realistik, penolong itu akhirnya menyebut September, selagi perkara-perkara yang dipertikaikan boleh diselesaikan pada masa itu. Summer Mersinger, CEO kumpulan penggalak Blockchain Association, bagaimanapun kelihatan optimis terhadap perbincangan bipartisan tersebut.
Tanpa teks, hanya garis panduan tafsiran yang boleh dicabulkan yang tinggal
Selepas 7 Ogos, Senat berhenti selama sebulan. Apabila dewan kembali, masa yang tinggal sedikit sebelum pilihan raya November. Perhatian politik berpindah kemudian kepada kempen, yang mempersempit jendela untuk undang-undang sebesar ini.
Dewan telah meluluskan rang undang-undang itu pada Julai 2025 semasa yang dikenali sebagai Minggu Crypto. Undian itu berlaku tepat selepas Akta GENIUS, undang-undang koin stabil. Bersama dengan ahli Republikan yang hadir, 78 ahli Demokrat memberi sokongan pada masa itu, tetapi angin surut itu tidak ada di Senat. Pendahulunya, FIT21, telah diluluskan oleh Dewan dalam Kongres sebelum ini, tetapi kemudian terhenti di Senat. Kegagalan itu disumbangkan oleh kegagalan FTX dan perlawanan terhadap pengurangan kuasa SEC. Unsur-unsur struktur utama draf itu masih berkuasa dalam Akta Kekelarannya hari ini. Di antaranya ialah pengelasan kepada "komoditi digital" dan "aset kontrak pelaburan", serta pengembangan kuasa CFTC.
Apa yang bergantung pada hasilnya ialah struktur pengawasan bagi keseluruhan pasaran kripto AS. CFTC akan memperoleh yurisdiksi eksklusif atas pasaran spot dan tunai untuk komoditi digital. Namun, sekuriti akan kekal di bawah SEC. Selain itu, koin stabil akan berada di bawah pengawasan bersama oleh kedua-dua agensi. Tanpa penerusan, jangkar peraturan utama akan menjadi garis panduan tafsiran bersama dari SEC dan CFTC bertarikh Mac 2026. Garis panduan itu menggantikan kerangka SEC dari 2019 dan kini mengendalikan pengelasan aset digital. Sebagai langkah pentadbiran, ia mengikat tiada pentadbiran masa depan. Kepimpinan agensi baharu seterusnya boleh membatalkan garis panduan itu pada bila-bila masa.