Akta Kejelasan Mungkin Mengalihkan Kripto ke Model 'Gunakan-Untuk-Dapatkan', Memicu Pasar Hasil-sebagai-Layanan

Undang-Undang Clarity boleh melakukan lebih daripada merapikan undang-undang kripto — ia mungkin mencipta pasaran baru sepenuhnya untuk “yield-as-a-service”, menurut Joe Vollono, ketua pegawai perniagaan di syarikat infrastruktur koin stabil STBL. Inti perbincangan ialah Seksyen 404 kepada usul undang-undang tersebut, yang akan melarang Penyedia Perkhidmatan Aset Digital (DASPs) dan afiliasinya daripada menawarkan yield semata-mata kerana memegang aset digital. Jika diluluskan, peraturan ini akan mendorong industri berpindah daripada tawaran pasif “hold-to-earn” kepada cara aktif yang berfokus pada pematuhan untuk menghasilkan pulangan. “Apabila ini berlaku, ia sebenarnya mengalihkan industri daripada pasaran hold-to-earn kepada pasaran use-to-earn,” kata Vollono kepada CoinDesk. “Anda akan memerlukan strategi yield yang mematuhi untuk menghasilkan ganjaran atas modal yang sepatutnya tidak digunakan.” Di mana usul ini berada dan apa yang akan berlaku seterusnya Undang-Undang Clarity telah lulus di Jawatankuasa Perbankan Senat dan kelihatan akan digabungkan dengan versi daripada Jawatankuasa Pertanian Senat sebelum penyesuaian dengan Dewan Perwakilan. Dengan jadual optimis, undi penuh Senat boleh berlaku seawal Julai, selepas itu regulator akan mempunyai kira-kira 12 bulan untuk melaksanakan kerangka baharu ini. Pendukung mengatakan kejayaan terbesar usul ini ialah kepastian undang-undang: ia akan membina kerangka peraturan AS yang komprehensif pertama untuk aset digital dan menyelesaikan soal yurisdiksi jangka panjang sama ada token berada di bawah pengawasan SEC atau CFTC. Kejelasan ini, menurut penyokong, diperlukan sebelum pelabur institusi besar, bank, dan pengurus aset bersedia untuk mengalihkan modal dalam skala besar. “Setelah isu-isu ini diselesaikan, ia membenarkan modal dalam skala besar memasuki pasaran,” kata Vollono. “Itulah pencetus sebenar di sini.” Yield-as-a-service: bagaimana ia mungkin berfungsi Vollono percaya Seksyen 404 boleh menjadi pencetus lapisan tengah penyedia infrastruktur yang dirgikan yang memberikan yield yang mematuhi kepada pemegang yang tidak lagi boleh mendapat pulangan hanya dengan menyimpan token. Beliau mengharapkan banyak perkhidmatan ini akan diotomatiskan dan diatur oleh kecerdasan buatan, mengendalikan aliran modal yang dirgikan dan menghala dana melalui enjin dalam dan luar blok rantai yang mematuhi. Penerima faedah berpotensi termasuk: - Penyedia infrastruktur DeFi dan pengurus vault - Platform pengurusan jaminan dan perkhidmatan perbendaharaan automatik - Pasaran pinjaman dan sistem ganjaran “Tiang teknologi asas sudah wujud — kontrak pintar, orakel, rel DeFi dan infrastruktur berasaskan API,” kata Vollono. “Ini mencipta dunia baru sepenuhnya.” Bank, deposit, dan ketegangan mengenai koin stabil Undang-undang ini juga menonjolkan ketegangan antara bank tradisional dan firma kripto, terutamanya mengenai koin stabil dan risiko pemindahan deposit. Bank bimbang tentang pelarian deposit jika pelanggan berpindah kepada dolar yang ditokenisasi atau produk blok rantai yang menghasilkan yield, satu senario yang boleh menekan model perbankan reserv separa. Vollono merendahkan ancaman eksistensial terhadap bank, berhujah bahawa “pemain lama yang bijak akan bersaing” bukannya melepaskan kawasan pasaran. Beliau mencadangkan bank boleh beradaptasi dalam kerangka Clarity — contohnya, menjadikan simpanan sebagai jaminan untuk mengeluarkan koin stabil sendiri dan menawarkan yield yang mematuhi — mencipta model perniagaan baharu bukannya menghancurkan model lama. Peranan STBL: “stablecoin 2.0” STBL menempatkan dirinya di pusat transisi berpotensi ini. Syarikat ini memanggil pendekatannya sebagai “stablecoin 2.0”: infrastruktur yang membolehkan pengguna mencetak koin stabil yang disokong oleh aset dunia nyata sambil memastikan ekonomi simpanan asas terus mengalir kepada peserta, bukan terkumpul dengan penerbit terpusat. Reka bentuk ini bertujuan menyokong pengurusan yield yang mematuhi dan membolehkan pengguna menangkap yield yang dihasilkan oleh aset simpanan. “Pengguna yang memberi nilai kepada ekosistem sepatutnya menyertai ekonominya,” kata Vollono. “Saya akan beritahu anda apa yang dinyatakan dengan jelas oleh Undang-Undang ini: money-as-a-service telah tiba.” Mengapa ia penting Jika diluluskan, Undang-Undang Clarity boleh menjadi titik belok industri — bukan sahaja dengan mengenakan had baharu terhadap produk pasif hold-to-earn, tetapi juga dengan mencipta peluang untuk perniagaan penghasilan yield yang mematuhi dan automatik, serta menarik modal institusi yang sebelum ini masih berada di sisi lapangan. Jam peraturan yang mengikuti pelaksanaan boleh membentuk semula cara modal dikelola dan diedarkan dalam kripto, dan boleh mempercepat gelombang infrastruktur kewangan baharu yang dibina untuk memenuhi keperluan pematuhan dan permintaan pasaran.