Akta Kejelasan Pasar Aset Digital telah melalui lebih banyak periksa undang-undang daripada hampir mana-mana rang undang-undang kripto sebelumnya. Dengan cuti pada Ogos 2026 telah berlalu tanpa undian Senat, sesi lemah selepas pilihan raya pertengahan penggal pada November kini dianggap sebagai peluang terakhir yang realistik bagi rang undang-undang ini semasa Kongres ini.
Apa yang sebenarnya dilakukan undang-undang tersebut
Akta CLARITY, secara rasmi H.R. 3633, menetapkan garis yurisdiksi yang lebih jelas antara penguasa pengawas. CFTC akan mengawasi aset yang diklasifikasikan sebagai komoditi digital, manakala SEC kekal berkuasa atas kontrak pelaburan dan sekuriti.
Di luar pembahagian yurisdiksi, rang undang-undang tersebut mengwajibkan keperluan pendaftaran, piawaian pengungkapan, protokol pencegahan pencucian wang, dan peraturan perlindungan pelanggan bagi perantara yang beroperasi di pasaran. Dalam amalan, itu bermaksud bursa, broker, dan pihak penyimpanan akan menghadapi satu kitab peraturan persekutuan yang ditentukan, bukannya campuran tindakan penegakan dan surat tanpa tindakan.
Undang-undang tersebut juga membangun atas Akta GENIUS, yang menangani koin stabil dan telah diluluskan sebelum ini, menandakan pendekatan komprehensif dan bertingkat terhadap dasar polisi aset digital.
Sejauh mana ia telah sampai, dan di mana ia terhenti
Dewan meneruskan Akta CLARITY pada 17 Julai 2025 dengan undian 294 kepada 134. Margin itu termasuk 78 ahli Demokrat yang menyilang garisan untuk menyokongnya.
Komite Perbankan Senat memajukan RUU tersebut pada 14 Mei 2026, meluluskannya dengan undian 15 kepada 9, sekali lagi dengan sokongan bipartisan. RUU tersebut secara berkesan dihentikan sebelum rehat Ogos kerana prioriti bersaing memenuhi jadual, dengan pertempuran amandemen etika memperumit perundingan, serta proses penyesuaian versi Dewan dan Senat menambahkan kompleksiti tambahan.
Pendahulu Akta CLARITY, FIT21, Akta Inovasi dan Teknologi Kewangan untuk Abad ke-21, merangkumi bidang yurisdiksi yang serupa dan diluluskan oleh Dewan Perwakilan pada tahun 2024 dengan sokongan bipartisan yang sebanding sebelum terhenti di Senat.
Apa yang kelihatan pada tingkap lame-duck sebenarnya
Sesi selepas pertengahan penggal biasanya berlangsung dari pertengahan November hingga akhir Disember. RUU memerlukan masa di lantai, proses untuk menyelaraskan teks Dewan dan Senat, serta cukup undi untuk mengatasi halangan prosedural. Kritikus, termasuk beberapa institusi perbankan, telah mengemukakan kebimbangan mengenai ketentuan perlindungan pengguna dan risiko pembiayaan haram, yang boleh menghasilkan tekanan untuk mengemaskini undang-undang yang semakin memperumit jadual.
Tanpa perubahan, situasi semasa berterusan: regulasi berdasarkan penegakan di mana syarikat belajar apa yang dilarang terutamanya melalui keluhan SEC. Peraturan Pasar Aset Kripto EU, dikenali sebagai MiCA, sudah beroperasi sepenuhnya, dan rangka kerja menyeluruh sudah wujud di seberang Atlantik sebelum ada yang wujud secara tempatan.
Perkara segera yang perlu dipantau ialah sama ada kepimpinan Senat menandakan komitmen untuk menjadualkan sesi perbincangan semasa tempoh lemah. Keputusan pertengahan penggal itu juga penting, kerana perubahan dalam kawalan ruang sidang boleh mempercepatkan perundingan atau memperkenalkan dinamik politik baharu yang memerlukan perundingan semula keutamaan dari awal.