Penundaan Undang-Undang CLARITY Memicu Kekhawatiran Penjualan Kripto

Penundaan yang jelas oleh Senat AS terhadap Undang-Undang CLARITY meningkatkan kekhawatiran baru di kalangan pelabur dan analis kripto, dengan Bernstein memperingatkan bahawa kegagalan ini boleh memicu penjualan luas sektor sebelum pasaran pulih pada akhir tahun ini. Apa yang berlaku Undang-Undang Kekeliruan Pasar Aset Digital (H.R. 3633), undang-undang struktur pasaran kripto utama Senat, telah dihapuskan daripada jadual yang diterbitkan untuk Isnin, 3 Ogos. Kalendar rasmi pula mencatatkan undi cloture pada pukul 5:30 petang bagi gerakan untuk meneruskan H.R. 6500, alat resolusi berterusan, tanpa tindakan yang dijadualkan terhadap Undang-Undang CLARITY. Buku catatan cloture Senat juga menunjukkan permohonan pada 30 Julai untuk H.R. 6500 tetapi tiada petisyen sepadan untuk H.R. 3633. Mengapa ia penting untuk pasaran Analisis Bernstein menyatakan bahawa kegagalan Senat untuk memajukan Undang-Undang CLARITY sebelum rehat Ogos boleh memicu tindakan negatif pantas terhadap aset digital — penjualan “refleks” yang boleh mendorong penurunan tambahan dalam penilaian. Bitcoin sudah berdagang di bawah tekanan kerana pelabur memantau sama ada Kongres dapat menyelesaikan agenda dasar kripto sebelum pilihan raya pertengahan penggal dan rehat panjang musim panas (10 Ogos–11 September). Masa dan tekanan prosedural Penghapusan ini tidak menghalang Pemimpin Majoriti Senat John Thune daripada memanggil undang-undang itu pada minggu ini, tetapi ia meninggalkan Undang-Undang CLARITY tanpa jadual yang disahkan secara awam sebelum senator meninggalkan tempoh kerja negeri. Menurut peraturan Senat XXII, permohonan cloture memerlukan tanda tangan daripada 16 senator; permohonan yang diajukan pada 5 Ogos boleh membolehkan undi cloture pada 7 Ogos jika Senat masih bersidang. Undi prosedural ini hanya akan menghadkan perbincangan (memerlukan 60 undi untuk mengaktifkan cloture) dan boleh membuka ruang hingga 30 jam tambahan untuk pertimbangan — diikuti oleh gerakan untuk meneruskan, perbincangan, pindaan, dan undian akhir. Proses cloture kedua mungkin juga diperlukan. Pasaran dan kemungkinan Pasaran ramalan dan peramal industri telah bereaksi terhadap jadual yang semakin ketat. Polymarket kini meletakkan kebarangkalian Undang-Undang CLARITY diluluskan sebelum akhir 2026 pada hanya 28% — turun kira-kira 10 peratus dalam seminggu dan 12 peratus dalam sebulan, dengan jumlah pertaruhan kira-kira $3.77 juta. Galaxy Digital baru-baru ini mengurangkan anggaran kebarangkalian undang-undang ini menjadi undang-undang tahun ini kepada 50%, dengan merujuk kepada jadual Senat yang terhad. Bernstein, walaupun memperingatkan tentang risiko jangka pendek, masih mengharapkan pasaran kripto untuk “mencapai titik terendah dan bermula menunjukkan momentum menjelang akhir Q3 dan awal Q4” sebelum pilihan raya pertengahan penggal. Pengganti peraturan: Project Crypto Jika Kongres mengalami kelewatan, Bernstein mengharapkan agensi peraturan — terutamanya SEC dan CFTC — akan mengambil alih Project Crypto, inisiatif bersama yang menggunakan kuasa sedia ada untuk memberikan panduan pasaran semasa ahli parlimen bekerja membentuk kerangka undang-undang. Pengawal boleh mempercepatkan tafsiran agensi mengenai pengkelasan token dan kewangan terdesentralisasi, serta mempercepatkan pengecualian cadangan untuk beberapa penerbitan token yang akan melindungi sementara tawaran yang memenuhi syarat daripada peraturan keselamatan di bawah syarat tertentu. Bernstein memperingatkan, bagaimanapun, bahawa panduan agensi tidak mempunyai kepastian undang-undang seperti undang-undang Kongres. Apa yang terkandung dalam Undang-Undang CLARITY Undang-undang ini bertujuan untuk menetapkan peraturan yang lebih jelas bagi penerbit aset digital dan tempat perniagaan serta mengalokasikan tanggungjawab pengawasan antara SEC dan CFTC. Senator Cynthia Lummis mengeluarkan teks terkini pada 22 Julai, menggabungkan kerja daripada jawatankuasa Perbankan dan Pertanian Senat. Kumpulan perbankan telah menentang sebahagian cadangan itu, berhujah bahawa bahasa koin stabilnya boleh membenarkan platform kripto menawarkan ganjaran tanpa menghadapi keperluan seperti bank. Jadual Senat yang sibuk Lebih memperumitkan jadual, cadangan etika bipartisan yang dinegosiasikan oleh Senator Thom Tillis dan Ruben Gallego juga sedang dipertimbangkan oleh Jabatan Putih; ia akan membenarkan peguam negeri mencabar Jabatan Kehakiman apabila gagal menegakkan peraturan etika persekutuan. Dengan tiada tindakan lantai yang dijadualkan, hari-hari baki Senat sebelum rehat akan menentukan sama ada Undang-Undang CLARITY dipajak sekarang atau ditunda ke dalam agenda September yang semakin sesak — penundaan yang menurut pelabur boleh secara langsung diterjemahkan kepada kemeruapan pasaran.