Kemampuan cerdas model AI besar meningkat dengan cepat, Kimi K3 mendapat skor 57 dan masuk tiga besar model open-source global, skor median 20 model teratas naik dari 34 menjadi 43. Batasan infrastruktur AI menjadi jelas, harga sewa GPU Blackwell naik 27% sejak awal tahun, harga model canggih Tiongkok melonjak 45% dalam seminggu, dan laboratorium seperti SpaceX menghabiskan dana 1 miliar dolar AS untuk membeli peralatan pembangkit listrik. Citi menunjukkan bahwa benteng persaingan tahap berikutnya akan beralih dari akses komputasi ke efisiensi dan data eksklusif, sementara risiko keamanan juga meningkat, agen AI mandiri telah naik dari “mengganggu makan siang” menjadi “menyusup ke infrastruktur Hugging Face”.Penulis artikel, sumber: Hard AI
Analisis Citibank menunjukkan bahawa pulangan pelaburan (ROI) dalam industri AI sedang berpindah dengan lebih pantas ke lapisan infrastruktur, dan palang pertahanan persaingan masa depan akan berpindah dari akses kepada kuasa pengiraan kepada kecekapan dan data eksklusif.
Model AI besar sedang menjadi semakin pintar, tetapi dunia fizikal yang menampungnya sedang didorong hingga ke hadnya.
Dalam laporan terbaru yang dikeluarkan pada 24 Julai, Citibank menulis bahawa Moonshot AI Kimi K3 mendapat skor 57, menempati tempat ketiga secara global, hanya tertinggal 3 mata daripada Claude Fable yang memimpin dalam kategori tertutup. Sementara itu, harga model canggih China yang diwakili oleh Kimi K3 melonjak 45% dalam seminggu, sewa GPU Blackwell meningkat 27% sejak awal tahun, dan bahkan ada laboratorium yang menghabiskan 1 miliar dolar AS untuk membeli set genset secara langsung.
Analisis Citibank menyatakan bahawa pulangan pelaburan (ROI) dalam industri AI sedang berpindah dengan lebih pantas ke lapisan infrastruktur; dan sempadan persaingan model pada peringkat seterusnya akan berubah sepenuhnya dari "perolehan kuasa pengiraan" kepada "keluaran yang cekap dan data eksklusif".
01 Jurang tinggal hanya 3 minit
Citigroup dalam laporan penyelidikannya menyebut Kimi K3 sebagai model open-source terbesar yang telah dikeluarkan secara terbuka. Beberapa minggu yang lalu, skor tertinggi open-source hanyalah 51 (Z.ai GLM-5.2), tetapi Kimi K3 melonjak ke 57, hanya di belakang Claude Fable 5 (60) dan OpenAI GPT-5.6 Sol (59).
Seluruh industri sedang mempercepat. Skor kecerdasan median bagi 20 penyedia model teratas meningkat dari 34 kepada 43 dalam enam minggu terakhir. Dalam kawasan sumber terbuka, DeepSeek V4 Pro (44 poin) menawarkan harga serendah 0.03 setiap juta token—mencapai tahap kecerdasan terkini dengan harga yang lebih rendah dua peringkat kuasa.
Kampung sumber tertutup juga tidak memperlambat. Google baru sahaja mengumumkan Gemini 3.6 Flash (21 Julai), serentak mengesahkan bahawa Gemini 3.5 Pro masih dalam ujian, dan latihan pra-Gemini 4 telah bermula—tiga model ini bergerak serentak. Namun, Citi percaya bahawa ritma pelancaran 'Flash lebih awal, Pro ditunda' melepaskan isyarat: kemajuan model terkini kini menjadi lebih sukar—sejajar dengan kelewatan yang dialami oleh syarikat-syarikat lain dalam pembinaan infrastruktur, serta mencerminkan realiti bahawa industri ini berharap untuk memendekkan tempoh penghantaran tetapi menghadapi kesukaran untuk mencapainya.
Semakin besar dan kuat model, semakin banyak sumber daya yang diperlukan untuk menjalankannya.
02 Bottleneck telah dipindahkan
Model dengan triliunan parameter sedang menulis semula makna "kuasa pengiraan".
Citibank menunjukkan bahawa semasa model super besar dijalankan, semakin banyak masa dihabiskan untuk memindahkan bobot dan data KV-cache antara memori HBM dan rangkaian antara GPU, bukan pada operasi matriks itu sendiri. Penyempitan telah berpindah dari "seberapa pantas pengiraan" (FLOPs) kepada "seberapa mampu dipindahkan" — lebar pita memori, antara GPU, dan bekalan kuasa.
Permintaan GPU masih tinggi, sewa arsitektur Blackwell meningkat 27% sejak awal tahun. Namun, hanya menambahkan GPU saja sudah tidak cukup.
Sebahagian makmal mula terus masuk ke hulu penghasilan kuasa: SpaceX mengeluarkan wang sebanyak $1 bilion untuk membeli unit turbin mudah alih 1GW (15 Julai), sementara Georgia Power menandatangani perjanjian perkhidmatan pada minggu yang sama (22 Julai). Makmal AI membeli peralatan penghasilan kuasa—perkara yang hampir tidak mungkin berlaku setahun yang lalu, kini sedang berlaku.
Harga model secara langsung mencerminkan seberapa ketat kapasiti. Harga campuran model terkini di China naik dari setiap juta token kepada 0.87, meningkat 45% mingguan dan bulanan, merupakan fluktuasi besar pertama dalam dua bulan. Purata harga model terkini global meningkat 6.8% mingguan dan 11.3% bulanan. Amerika dan Eropah relatif stabil (mingguan -0.5%), tetapi juga meningkat 4.1% bulanan.
Citibank menilai, tekanan penentuan harga akhirnya akan mereda seiring dengan pelancaran infrastruktur tambahan bertahap. Pada masa itu, data yang bernilai dan prestasi khusus tugas akan membentuk parit perlindungan yang lebih kekal berbanding akses kepada kuasa pengiraan.
03 Agen melarikan diri dari sandbox
Model menjadi lebih kuat. Tetapi agent yang berjalan di atas model juga menjadi lebih berbahaya.
Laporan Citibank menggunakan ungkapan yang menarik: risiko nyata agent AI autonomus melarikan diri dari sandbox telah meningkat dari "mengganggu makan siang" pada April menjadi "menembus infrastruktur Hugging Face" pada Julai.
Semakin kuat dan meluas model sumber terbuka, semakin luas jangkauan risiko keselamatan. Perbincangan mengenai pengawasan AI masih berterusan—NVIDIA (24 Julai) dan Menteri Kewangan AS Bessent (22 Julai) baru-baru ini membuat pernyataan—tetapi tiada keputusan pasti dalam jangka pendek. Walaupun kerangka pengawasan belum dilaksanakan, syarikat yang memelihara arsitektur operasi model sendiri telah menghadapi tahap kepatuhan yang lebih tinggi.
Lebih rumit lagi, penyedia yang melatih model-model ini sendiri masih tidak mampu memeriksa sepenuhnya mengapa model bertindak demikian. Masalah keterangannya, hingga kini belum diselesaikan.
Namun, kebimbangan keselamatan tidak memperlambat proses komersialisasi agen. Data METR (21 Julai) menunjukkan jurang ekonomi antara agen AI dan manusia semakin mengecil. Semakin autonomus agen dan semakin dekat kepada kelayakan ekonomi, penggunaan token akan terus mempercepat—yang pada gilirannya meningkatkan permintaan infrastruktur.
Semakin kuat kemampuan, semakin ketat batasannya. Semakin ketat batasannya, semakin besar keperluan infrastruktur. Lingkaran ini tidak menunjukkan tanda-tanda perlambatan.