Rally meletup kalis berlaku kembali membentuk semula pasaran logam berharga sebagai aliran pelaburan melampau ke asas-asas, mendorong harga jauh melampau jangkaan dan memaksa Citi menaikkan secara mendadak jangkaan jangka pendeknya di tengah risiko geopolitik dan kewangan yang meningkat.
Citi Memanggil $150 Perak Sebagaimana Logam Ini Menjadi ' Emas pada Steroid
Pasar logam berharga global telah mengalami peningkatan tajam dalam minat pelabur. Bank pelaburan global Citi mendedahkan pada Selasa bahawa harga perak telah melonjak jauh di luar jangkaan, menyebabkan kenaikan besar dalam pandangan jangka pendeknya dan memperkuatkan pandangan jangka panjangnya yang lama. berani mengambil risiko sikap terhadap logam.
Maximilian Layton, Kepala Global Kajian Komoditi di Citi, dikatakan:
"Kita telah" berani mengambil risiko perak kedua-duanya secara langsung dan relatif kepada emas selama beberapa bulan, dan kekal begitu dalam minggu-minggu akan datang."
Komen beliau datang ketika perak telah memasuki fasa sejarah kelatihan harga, melonjak kira-kira 270% dalam setahun ke tahap tertinggi berdekatan $117 setiap ounce. Pergerakan parabola ini telah diperkukuhkan oleh kekurangan bekalan struktur lima tahun yang berterusan dan permintaan runcit yang agresif, khususnya di China dan India.
Sementara penggunaan industri berkaitan pelaksanaan solar dan infrastruktur kecerdasan buatan terus memberi dasar permintaan yang tahan lama, tindakan harga terkini semakin mencerminkan aliran modal dan mentaliti tekanan jual pendek yang ketara. Perubahan ini telah mendorong pasaran ke dalam keadaan backwardation yang mendalam, menandakan usaha memburu logam fizikal dengan segera dan memperintensifkan ketidakseimbangan jangka pendek di kalangan pasaran masa depan dan pasaran tunai. Layton menggambarkan kelakuan perak itu sebagai " emas dikuasa dua” dan “ emas dengan steroid," menunjukkan bagaimana momentum dan kedudukan telah mengatasi asas penilaian tradisional.
Baca lebih lanjut: Robert Kiyosaki Meramalkan Perak Mencecah $200 Seperti Yang Dibeli Bitcoin Lebih Banyak
Pertandingan ini telah memaksa nisbah emas-ke-perak di bawah 50, memperkuat jangkaan bahawa perak akan terus memperbaiki prestasinya emasMenunjuk kepada risiko geopolitik yang meningkat dan kebimbangan semula terhadap kemerdekaan Bank Peringkat Persekutuan yang merangsang permintaan pelaburan dan spekulasi yang kuat, Layton menyatakan:
“Kita tetap secara taktikal berani mengambil risiko dan menaikkan sasaran harga 0-3 bulan kami kepada $150/oz."
China telah muncul sebagai enjin utama kenaikan ini, dengan India dan penyertaan runcit global yang lebih luas menambahkan tekanan apabila premium di Shanghai dan India naik tajam walaupun pegangan ETF jatuh dan kedudukan Comex merosot. Pihak berkuasa China telah memperketatkan syarat dengan menangguhkan permohonan baru dalam ETF perak yang hanya ada di negara itu dan menaikkan keperluan margin di Shanghai Futures Exchange.
“Kami tidak menganggap langkah-langkah ini mencukupi untuk menahan permintaan pelaburan runcit,” tambah Layton, yang mencatatkan bahawa tingkah laku mengikuti trend di kalangan pelabur runcit Cina boleh memperketatkan pasaran lebih lanjut. Dengan melihat lebih jauh ke belakang, hubungan sejarah menunjukkan bahawa kembalinya kepada paras terendah sebelumnya dalam nisbah emas-perak boleh membenarkan harga dalam julat $160–170, manakala “kembali ke paras terendah selepas Bretton Woods iaitu 14x pada tahun 1979 akan menunjukkan julat pertengahan hingga tinggi $300 setiap auns dalam skenario yang sangat mustahil.”
Soalan Lazim 🧭
- Mengapakah Citi menaikkan pandangan harga perak jangka pendeknya?
Citi menaikkan sasaran 0-3 bulannya kepada $150/sebuku selepas perak melonjak ~270% setahun disebabkan oleh kekurangan bekalan struktur yang berterusan, aliran runcit yang agresif, dan kegawat-gawatan untuk logam fizikal yang ditolak oleh tekanan jualan jangka pendek. - Apakah faktor utama yang mendorong perak yang ekstrem kelatihan harga dan kenaikan harga?
Kenaikan harga perak diperkukuhkan oleh kekurangan bekalan global selama lima tahun, permintaan runcit yang kukuh yang diketuai oleh China dan India, dan momentum aliran modal yang telah mengatasi model penilaian permintaan industri tradisional. - Bagaimana prestasi perak dibandingkan dengan emas dari sudut pandangan pelaburan?
Dengan nisbah emas-ke-perak jatuh di bawah 50, Citi mengharapkan perak akan terus memperbaiki prestasi emas, mencerminkan permintaan spekulatif yang meningkat, pengasingan risiko geopolitik, dan kedudukan berleverage. - Apa adalah senario harga positif untuk perak mengikut Citi?
Citi mencadangkan kembalinya nisbah sejarah boleh membenarkan $160–170/oz perak, manakala keadaan yang teruk dan tidak mungkin berlaku boleh bermaksud harga di kalangan pertengahan hingga tinggi $300/oz.