Dana Citadel meningkat 5.9%-14.2% pada Julai selepas membeli saham AI Situational Awareness

Tiga dana Citadel mencatat keuntungan pada Julai selepas syarikat itu membeli portofolio saham kecerdasan buatan dengan diskaun daripada Situational Awareness, dana lindung nilai yang runtuh yang diuruskan oleh penyelidik OpenAI mantan, Leopold Aschenbrenner.

Dana utama Ken Griffin, Wellington, naik 5.9% untuk bulan tersebut. Hampir semua keuntungan itu datang selepas pembelian.

Wellington naik hanya 0.45% pada Julai sebelum perjanjian itu, Bloomberg melaporkan. Ia menutup bulan pada 5.9%.

Kesenjangan itu adalah ceritanya. Dana itu hampir tidak melakukan apa-apa selama tiga minggu, kemudian menghasilkan keuntungan setahun dalam beberapa hari.

Sebagai perbandingan, Wellington mengembalikan 10.2% sepanjang tahun 2025. Bulan Julai sahaja memberikan lebih daripada separuh daripada jumlah itu.

Wellington kini naik 12% pada 2026. Ia telah mengalahkan hasil penuh tahun lepas dengan lima bulan lagi belum berlalu.

Dua buku lain syarikat itu berprestasi lebih baik. Citadel Equities meningkat 14.2% dan Tactical Trading menambah 11.1%, menurut angka yang dibahagikan dengan pelabur.

Keduanya berada hampir pada 27% untuk tahun ini. Pada sepanjang 2025, keduanya memberikan pulangan 14.5% dan 18.6%.

Pesaing bergerak ke arah yang berlawanan. Dana unggulan Whale Rock menurun 21.7% pada Julai, menghapuskan sekitar separuh keuntungan tahun 2026nya.

Kesedaran situasi mencapai puncaknya hampir $45 bilion pada awal Julai. Beberapa minggu kemudian, ia mengekalkan sekitar $10 bilion.

Dana tersebut meminjam dalam jumlah besar. Leverajnya mencapai empat kali modalnya sendiri, yang memperbesar setiap pergerakan.

Ia bertaruh pada infrastruktur AI dan melawan perisian. Apabila saham cip dan memori turun, kerugian kecil berubah menjadi besar dengan cepat.

Pemegangan utamanya masing-masing jatuh lebih daripada 35% semasa bulan tersebut. Goldman Sachs, JPMorgan Chase dan Bank of America kemudian meminta lebih banyak jaminan.

Dana tersebut tidak mampu memenuhi permintaan tersebut. Ia menjual seluruh buku saham awamnya, dan Citadel mengambil portofolio ekuitas berpinjam itu pada diskaun kira-kira 10% diskaun.

Penjualan paksa berhenti. Saham yang sama pulih semula. Citadel sudah memilikinya.

Tiada apa-apa yang baru di sini. Pada Julai 2007, Sowood Capital kehilangan separuh daripada $3 bilionnya dalam masa kurang daripada sebulan. Citadel membeli kedudukan-kedudukannya dan mendapat keuntungan apabila pasaran pulih.

Setahun sebelum itu, Amaranth Advisors runtuh akibat spekulasi gas semula jadi. Buku tenaganya dipindahkan ke Citadel dan JPMorgan.

Pola ini konsisten. Griffin menunggu penjual tanpa pilihan, kemudian menentukan harga.

Aschenbrenner, 25, telah memberi pulangan 439% sehingga Jun dan lebih daripada 1,000% sejak dilancarkan pada Julai 2024. Dana beliau bertahan melalui kepemilikan peribadi, termasuk bertaruh in Anthropic bernilai kira-kira $5 bilion.

Citadel telah merekodkan keuntungan tetapi tidak menjual saham-saham tersebut. Kemeruapan yang memecahkan Kesedaran Situasi kini berada di buku-bukunya sendiri.

Pendapatan Ogos daripada nama-nama AI yang sama akan menunjukkan apa nilai diskaun sebenarnya.