Citadel milik Ken Griffin baru-baru ini menjadi pembeli terakhir bagi salah satu kegagalan dana AI paling terkenal dalam ingatan terkini. Pada 30 Julai, dana hedge bernilai $71 bilion itu menyelesaikan pengambilalihan portfolio ekuiti awam daripada Situational Awareness LP, dana yang berfokus pada AI yang ditubuhkan oleh penyelidik OpenAI bekas, Leopold Aschenbrenner, pada akhir 2024.
Transaksi tersebut memindahkan sekitar $5.5B dalam kedudukan ekuiti, dipisahkan daripada portofolio yang pernah mencatat pulangan bersih 439% yang menakjubkan hingga 30 Jun. Situational Awareness mengekalkan sekitar $10B dalam aset baki selepas jualan, termasuk taruhan ekuiti peribadinya dalam syarikat-syarikat seperti Anthropic.
Dari pulangan 439% kepada penjualan paksa
Situational Awareness LP memanfaatkan pertaruhan terkonsentrasi pada saham infrastruktur AI untuk mendapatkan pulangan yang menakjubkan, dengan jumlah aset yang dikelola puncak diperkirakan antara $20B hingga $45B. Tekanan margin yang meningkat memaksa pemangkasan leverage secara agresif.
Portofolio yang berpindah tangan termasuk kedudukan besar dalam Broadcom, Intel, CoreWeave, dan SK Hynix, semua nama yang sangat tertanam dalam rantai pasokan pengiraan AI.
Sudut kripto yang tersembunyi di dalam perjanjian AI
Di dalam bahagian ekuiti terdapat kira-kira $1B dalam saham penambangan bitcoin. Syarikat seperti CoreWeave bermula sebagai operasi penambangan kripto sebelum berpindah ke perkhidmatan awan AI. Permintaan GPU, kapasiti pusat data, dan penggunaan kuasa adalah halangan bersama di kedua-dua industri ini.
Apabila portofolio ekuiti bernilai $5.5 bilion dilikuidasi dan sebanyak satu bilion daripadanya berada dalam saham penambangan, ia mencipta tekanan harga yang sebenar terhadap nama-nama yang diikuti rapat oleh pelabur kripto. Fakta bahawa Citadel menyerap kedudukan-kedudukan ini daripada membiarkannya mempengaruhi pasaran terbuka kemungkinan besar mencegah penjualan yang lebih kacau dalam sektor penambangan.
Apa yang disampaikan tindakan Citadel terhadap pasaran
Citadel menguruskan sebanyak kira-kira $71B dalam jumlah AUM bermakna pengambilalihan ini mewakili alokasi yang bermakna tetapi tidak tidak bertanggungjawab.
Pemeliharaan saham Anthropic dan kedudukan ekuiti swasta lain oleh Situational Awareness patut diperhatikan. Hanya kedudukan ekuiti awam yang berpindah tangan, bermakna sisi swasta pasaran AI masih belum diuji oleh transaksi ini.